私募證券投資基金(10月)評價

10月上證綜指和深圳成指分別上漲了4.62％和1.83％，滬深300指數則上漲4.41％。

10月市場雖震蕩向上，但由于局面依舊復雜，多數基金仍偏保守。私募基金開始加倉但較為審慎，因此整個10月間883只股票型私募基金的平均回報率為1.37％(上月同期為-6.24％)；相對業績上也僅有210只產品戰勝了同期滬深300指數，占比23.8％；而優于晨星股票型基金指數的私募產品則不足四成，為37.6％。

華潤信托提供的數據顯示，MCRI成份基金10月重新提高了倉位。截至10月末，總倉位已經回升至65.2％，高于過去一年63.9％的平均倉位水平，倉位超過八成的基金也從9月末的40％快速回升至46％。主要原因是10月下旬市場信心的逐步恢復以及市場成交量的回升。

而從行業來看，10月私募基金繼續增持信息技術、社會服務和金融保險業，少量減持食品飲料和農林牧漁業。截至10月底，私募基金重倉的前五大行業為：機械設備、金融保險、食品飲料、社會服務和信息技術業。與9月相比，房地產業的持股占比排名最終讓位于信息技術業。

從絕對收益情況來看，截止到10月底，有616只基金取得正收益，占比近七成。但我們注意到這些基金的回報中位數僅為1.19％，平均回報也僅為1.37％，均落后于市場平均水平。從業績表現來看，主要是由于部分基金跌幅較大對私募的整體業績產生較大的拖累。

最近兩年，市場呈現震蕩下行的走勢，不過私募的整體表現可圈可點。具有兩年以上歷史的私募基金有313只，有278只私募產品戰勝了同期的滬深300指數，占比88.8％；優于同期晨星股票型基金指數的則有235只，占比75.1％。

當然，由于市場的震蕩下行局面，兩年間取得正收益的產品數量下降較多，僅183只。

而波動率方面，星石投資、涌金投資、國泰君安、楓嶺投資、新同方、曉牛資產等投顧等產品的波動率維持在較低水平。

而旗下產品波動率最大的10家投顧則為：塔晶投資、國淼投資、世通資產、菁英時代、嘉貝利、鼎陶朱輝、金股典、華銀精治、慧安投資以及向日葵等投顧。投資者在考慮投資這些公司的產品時需多加留意。

近期，國內創新型的對沖基金產品開始逐步增多。目前中國市場上，除了通常意義上的中國股票型私募基金外，已經有宏觀驅動策略、期貨策略以及債券型對沖基金等不同策略的對沖基金出現。如最近上海泓湖投資就剛剛成立了一只合伙制的私募產品，完全繞開了信托的架構。如果監管部門能夠給予更多政策優惠的話，相信這會是今后私募發展的一個重要方向。