20多家種企上市規(guī)劃雄心未改

政策利好、上市種企在資本市場上的良好表現(xiàn)吸引大批種子企業(yè)跟風(fēng)上市，雖有康地種業(yè)、河南金博士過會(huì)相繼失利——

種業(yè)股一向是證券分析師強(qiáng)烈推薦的投資板塊。政策利好、上市種企在資本市場上的良好表現(xiàn)吸引大批種子企業(yè)跟風(fēng)上市，業(yè)內(nèi)超過20家企業(yè)在著手準(zhǔn)備。

然而，近日新疆康地種業(yè)科技股份有限公司(下稱“康地種業(yè)”)上市被拒，加上去年4月河南金博士種業(yè)股份有限公司(下稱“河南金博士”)經(jīng)歷類似遭遇，連續(xù)兩次警鐘讓預(yù)上市企業(yè)不得不審時(shí)度勢:如何汲取前車之鑒？怎樣一次性成功上市？

兩年內(nèi)兩家種企IPO未通過

上市募資拓規(guī)模，是大多有一定實(shí)力企業(yè)必選之路，種子行業(yè)也不例外。

目前我國種業(yè)上市的企業(yè)有9家，其中7家以種子為主營業(yè)務(wù)。從2010年至今，共有5家種企申請(qǐng)上市，而僅有荃銀高科、大北農(nóng)和神農(nóng)大豐獲批，但河南金博士、康地種業(yè)IPO(首次公開發(fā)行股票)申請(qǐng)卻未過會(huì)。

6月13日，中國證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)上公布了“新疆康地種業(yè)科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書(申報(bào)稿)”，擬通過在深交所創(chuàng)業(yè)板首次募集資金9530萬元，用于包括“育種工程及育種研究中心建設(shè)”和“五一農(nóng)場種子加工技改及配套制種建設(shè)”項(xiàng)目。

隨后，媒體質(zhì)疑這樣一家“植物新品種僅2個(gè)、種子質(zhì)量糾紛不斷、三年內(nèi)遭遇五大訴訟……”代銷售企業(yè)沖擊創(chuàng)業(yè)板的實(shí)力。果不其然，6月17日，康地種業(yè)IPO申請(qǐng)未經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)審核通過。

無獨(dú)有偶。2010年4月，河南金博士的IPO申請(qǐng)未通過審核。在距離康地種業(yè)申請(qǐng)上市一年多時(shí)間里，荃銀高科、神農(nóng)大豐分別于2010年5月、2011年3月成功登陸創(chuàng)業(yè)板。

“康地種業(yè)上市被拒，其實(shí)很正常?！?月28日，種業(yè)界一位資深人士分析表示，它主要代理德國KWS公司的品種，公司具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的品種只有兩個(gè)，研發(fā)能力不強(qiáng)，而且在推廣銷售方面還存在一些問題；河南金博士被拒主要原因在于股權(quán)集中、品種單一以及自主研發(fā)能力有限。

優(yōu)勢企業(yè)法寶:品種和研發(fā)

目前，據(jù)有關(guān)知情人士透露，河南金博士已重新向中國證監(jiān)會(huì)提交IPO申請(qǐng)。但中國證監(jiān)會(huì)并未正式對(duì)外公布，該公司有關(guān)工作人員也未正面回答筆者的求證。北京合智邦泰投資管理有限公司董事長韓俊強(qiáng)分析，河南金博士第一次受挫后，這一年來在引入社會(huì)資本、購買品種權(quán)等方面做了很大調(diào)整，年初也與中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院簽訂了“聯(lián)合育種”協(xié)議，擬間接提升研發(fā)實(shí)力。

“如果河南金博士今年再上不去就難辦了。”長期關(guān)注中國種業(yè)發(fā)展的中國農(nóng)科院作物所研究員佟屏亞指出，種子企業(yè)要想上市成功，關(guān)鍵從品種和研發(fā)能力兩方面努力。3月上市的神農(nóng)大豐，雖然年銷售額還在4000萬元左右，但其主要優(yōu)勢在于分公司多，也有比較不錯(cuò)的水稻品種。

“種子企業(yè)的第一競爭力在于擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的品種?！表n俊強(qiáng)也提醒企業(yè)，不能想著得到國家政策支持，隨便申請(qǐng)上市，要認(rèn)清自我，先把做強(qiáng)做大企業(yè)自身放在首位。

佟屏亞進(jìn)一步分析，種業(yè)和工業(yè)品不同，種業(yè)存在很多不可測、不穩(wěn)定的變數(shù)，具有生產(chǎn)周期長、產(chǎn)品附加值低、高風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的特征，也是一個(gè)“靠天吃飯”的行業(yè)。而評(píng)價(jià)種業(yè)上市公司的業(yè)績除了產(chǎn)權(quán)品種和研發(fā)能力外，還應(yīng)包括營銷服務(wù)、管理團(tuán)隊(duì)。綜觀已上市公司，同樣缺乏獨(dú)家經(jīng)銷的自有品種，育繁推脫節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈松散。一個(gè)品種可以托起幾家公司，也可以毀掉幾家公司，難以自主掌控公司的發(fā)展命運(yùn)。

種業(yè)上市企業(yè)僅有9家

“從事多年種子銷售，想靠賣種子把企業(yè)做大，幾乎不可能?！苯?，廣東一位種企老總稱，明顯感覺到這兩年多家企業(yè)蠢蠢欲動(dòng)要上市。

韓俊強(qiáng)表示，據(jù)他了解業(yè)內(nèi)已經(jīng)有20多家種企在為上市作準(zhǔn)備，包括理順體制、規(guī)范財(cái)務(wù)等，比如河南省農(nóng)科院種業(yè)有限公司(秋樂種業(yè))、湖北惠民農(nóng)業(yè)科技有限公司、黑龍江墾豐種業(yè)有限公司等都是競爭力較強(qiáng)的企業(yè)。

筆者還了解到，不僅是主營大田作物種子公司，蔬菜種子企業(yè)也有上市沖動(dòng)。上海種都種業(yè)科技有限公司是一家經(jīng)營蔬菜、西甜瓜及少量糧油種子的公司，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司在做上市準(zhǔn)備，但只靠種子業(yè)務(wù)難以成功上市，正通過農(nóng)資連鎖經(jīng)營業(yè)務(wù)擴(kuò)大營業(yè)收入。

截至6月底，我國有9家種業(yè)上市企業(yè)，相對(duì)于8700多家的總量基數(shù)，比例異常偏低。然而，農(nóng)作物種類很多，除水稻、玉米外，蔬菜種子更是雜亂，更新快，市場不穩(wěn)定，棉花及雜糧作物種植面積有限，地域性明顯。當(dāng)前號(hào)稱500億的種業(yè)市場，2010年上市種子企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模僅占十分之一，如此大市場空間，卻又充滿高風(fēng)險(xiǎn)的種業(yè)市場究竟還能支撐多少家種企?

佟屏亞認(rèn)為，現(xiàn)在種子企業(yè)靠自己發(fā)展起來很困難，靠政府支持是一句空話，而且政府也不會(huì)直接給民營企業(yè)資金，“種企應(yīng)該上市，有資本了，即使沒好品種也不擔(dān)心，外企進(jìn)來也不怕，可以購買品種權(quán)?！?/p>

“一種作物便能撐起一家到幾家上市企業(yè)，雜糧也不例外，玉米種子市場還有更大潛力?！表n俊強(qiáng)分析，“目前以水稻種子為主營業(yè)務(wù)上市的企業(yè)比較多，如隆平高科、荃銀高科、神農(nóng)大豐；2010年玉米種子4.75億畝，還蘊(yùn)含巨大的增值潛力，應(yīng)該還能托起幾家公司上市；而蔬菜種子市場價(jià)值占整個(gè)種業(yè)的31%，進(jìn)口種子又占去了50%的市場份額，這類企業(yè)要上市需要并購其他種子公司來擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，近幾年肯定會(huì)陸續(xù)有種企登陸資本市場”。

當(dāng)然，仍有絕大多數(shù)企業(yè)不具備上市能力，不少企業(yè)老總認(rèn)為上市公司增多，將加速行業(yè)整合，也會(huì)推動(dòng)種子價(jià)格較大幅度上漲，而存活下來企業(yè)就能坐享提價(jià)帶來的收入。

欄目編輯／盧松