5投資總監去職短期業績惡化概率大

基金行業最頂尖的高管，在加速離開這個行業。

《投資者報》2010年10月推出《管理2萬億市值的人》專題報道時，尚有22家公司成立以來未更換過總經理，約占1/3。而今，這一數字不足1/5。統計顯示，僅2011年以來，就有12家基金公司總經理離職。

基金公司總經理更害怕誰離職？一次基金業論壇上，某基金公司老總曾公開表示：“公司投資總監離職前后，是自己壓力最大的一段時間。”

據《投資者報》記者不完全統計，2009年是投資總監變動頻繁的一年，16位投資總監變動，2010年這一數字有所下降。不過2011年以來，已有超過5位投資總監離職，且大部分都沒有回流基金業。

根據相關法規，投資總監發生變動，不需要像基金經理那樣對持有人公布。雖然投資總監變更沒有基金經理那樣的市場效應，其影響卻更為深遠。

5位投資總監去職

2011年以來，已經有包括華富韓瑋、光大保德信袁宏隆、建信汪沛、天弘呂宜振、農銀匯理欒杰在內的5名投資總監離職。

還有一些投資總監退居幕后，不再親自管理基金產品，而是專注于投研體系的建設和把控，培養更多優秀基金經理，著力于整體投資業績的提升。

如東吳基金王炯，5月中旬起不再參與基金管理。該公司市場部人士向《投資者報》記者證實，王炯卸去基金經理后，投入更多精力到公司投研體系建設上，而東吳基金目前也有意開拓專戶業務。

另一位卸去基金經理職位的是現任易方達首席投資官的陳志民。他是典型的價值投資者，在管理易方達積極成長近7年時間中，取得388%的回報，跑贏同類平均業績23%。

陳志民曾坦言，這幾年壓力很大，“某種程度上，我是在跟自己較勁，我們整個團隊都在跟自己較勁。”在這個充滿噪音的利益場，要保持自己的獨立性，注定要承受孤獨，甚至短期的損失。

短期業績惡化概率大

投資總監被稱為基金公司整個投研體系的靈魂，而這一頂尖人才，也遭遇不斷流失之痛。

記者了解到，在一家基金機構客戶內部，規定所持基金的基金經理發生更換，會先贖回該公司基金，并視后續基金經理的風格和業績表現再考慮是否購回。

上述5位在今年離職的投資總監，只有欒杰管理基金期間，業績大幅超越同類平均回報，其他4位投資總監管理業績均落后同類平均水平。若遇到投資總監變動，則需要更長時間對該公司風格變化進行跟蹤。

天相投顧基金研究負責人聞群研究發現：“從1998年~2010年9月，全部基金公司共發生總經理變更67次、投資總監變更85次、基金經理變更1104次；60%的總經理和超過80%的投資總監平均任職期間少于4年，超過90%的基金公司基金經理平均任職期間不足2年。”

研究結果還顯示，“投資總監相對穩定的基金公司，整體來說業績相對偏好。若投資總監發生變動，短期內公司業績惡化的概率較大。”