創(chuàng)業(yè)板逆市復(fù)辟

由于很多前期超跌的創(chuàng)業(yè)板股票下跌空間并不大，一旦.大盤(pán)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)釋放后，這些股票肯定會(huì)先于大盤(pán)走出泥潭，投資者可以逢低中線布局。

今年上半年，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從1159.41點(diǎn)跌至6月23日的783.86點(diǎn)，跌幅高達(dá)32.39％，其中不少創(chuàng)業(yè)板公司市值巨幅縮水，股價(jià)慘遭腰斬。正當(dāng)市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始失去信心之后，

超跌反彈吸引了眾多資金的炒作熱情。從6月底到8月初，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈，已經(jīng)站到950點(diǎn)附近，漲幅達(dá)到20％。部分機(jī)構(gòu)也正在醞釀市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的可能性，陸續(xù)披露的上市公司半年報(bào)顯示，上半年被機(jī)構(gòu)唾棄的創(chuàng)業(yè)板公司再度進(jìn)入基金的視野。

渤海證券策略分析師周喜在接受本刊記者采訪時(shí)表示，在大盤(pán)萎靡不振的情況下，資金正踴躍流向包括創(chuàng)業(yè)慌內(nèi)的中小盤(pán)股；今年上半年的暴跌也讓創(chuàng)業(yè)板的投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)；同時(shí)，絕大部分刨業(yè)板個(gè)股通過(guò)送股除權(quán)后絕對(duì)價(jià)格降低。由于很多前期超跌的創(chuàng)業(yè)板股票下跌空間并不大，一旦大盤(pán)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)釋放后，這些股票肯定會(huì)先于大盤(pán)走出泥潭，投資者可以逢低中線布局。

形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)

從被機(jī)構(gòu)拋棄到再度引起市場(chǎng)關(guān)注，創(chuàng)業(yè)板公司在2011年經(jīng)歷了—波過(guò)山車(chē)般的行情。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始絕望的時(shí)候，形勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。相比較滬深300的死氣沉沉，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)量?jī)r(jià)配合出色，讓超跌反彈可能直接過(guò)渡為反轉(zhuǎn)。

申萬(wàn)基金研究所的研報(bào)認(rèn)為，自7月底以來(lái)，成長(zhǎng)型風(fēng)格基金持續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，目前來(lái)看，短期內(nèi)基金開(kāi)始偏好中小盤(pán)成長(zhǎng)股，由于流動(dòng)性缺乏，市場(chǎng)風(fēng)格可能已經(jīng)由前期的大盤(pán)周期型開(kāi)始向中小盤(pán)成長(zhǎng)型轉(zhuǎn)變。

正所謂風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。上半年創(chuàng)業(yè)板公司暴跌，泡沫擠壓雖然未必到位，但是部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)醞釀風(fēng)格轉(zhuǎn)換的可能。而從近期披露的半年報(bào)看，盡管創(chuàng)業(yè)板以及中小板的業(yè)績(jī)不太給力，但是市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)由于銷(xiāo)售結(jié)算等緣故，下半年業(yè)績(jī)會(huì)高于上半年，為資金發(fā)力提供了由頭。

當(dāng)創(chuàng)業(yè)板碰到最近火熱的新股、次新股行情，進(jìn)發(fā)出的能量可能讓人所料不及。冠昊生物(300238)從上市首日最低價(jià)32.28元一直漲到最高66.36元，20個(gè)交易日漲幅高達(dá)105％。再如鐵漢生態(tài)(300197)從前期的最低58.80元到8月5日最高價(jià)127.30元。

從成交量來(lái)看，上半年幾乎人見(jiàn)人躲的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，目前人氣極其旺盛。8月3日，創(chuàng)業(yè)板成交148億元，創(chuàng)下今年以來(lái)單日成交新高，148億元的成交金額達(dá)到整個(gè)滬市當(dāng)日734億元成交額的20.16％。值得注意的是，整個(gè)滬市流通市值達(dá)14萬(wàn)億元之多，而創(chuàng)業(yè)板總流通市值還不足0.3萬(wàn)億元，不足滬市的2.2％。如此明顯的落差顯示，創(chuàng)業(yè)板目前已成為資金追捧的首要對(duì)象。

周喜指出，創(chuàng)業(yè)板ETF即將問(wèn)世、瘋狂的炒新行情刺激和中報(bào)預(yù)期好轉(zhuǎn)這三大因素共同推動(dòng)了這次的創(chuàng)業(yè)板大漲行情，從歷史走勢(shì)來(lái)看，每到中報(bào)、年報(bào)時(shí)期，創(chuàng)業(yè)板都會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)，主要因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板個(gè)股往往有送股的潛質(zhì)，加上最近發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的創(chuàng)業(yè)板股票都出現(xiàn)了不小的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，這為創(chuàng)業(yè)板反彈提供了內(nèi)在動(dòng)力。而備受關(guān)注的首只創(chuàng)業(yè)板ETF及其聯(lián)接基金將于8月15日起公開(kāi)發(fā)行，也刺激創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走高，而創(chuàng)業(yè)板新股的瘋狂大漲更是直接帶動(dòng)了整個(gè)板塊個(gè)股的活躍。

此外，創(chuàng)業(yè)板能夠在弱勢(shì)中呈現(xiàn)較強(qiáng)走勢(shì)，說(shuō)明創(chuàng)業(yè)板的長(zhǎng)期投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。以創(chuàng)業(yè)板為代表的公司更加符合未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的需要，也是轉(zhuǎn)型方向的集中體現(xiàn)，這些行業(yè)的增長(zhǎng)速度，無(wú)疑比日益下降的傳統(tǒng)主板行業(yè)增長(zhǎng)速度更加具有吸引力，創(chuàng)業(yè)板附加值更高的機(jī)械制造、電子信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)等，會(huì)成為未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)者。

基金大舉買(mǎi)人

上市公司半年報(bào)顯示，最為引人矚目的“基金一哥”王亞偉管理的華夏大盤(pán)進(jìn)入三只創(chuàng)業(yè)板公司的前十大流通股東名單中，分別是維爾利(300190)、易華錄(300212)和電科院(300215)，與此同時(shí)其管理的華夏策略也在易華錄的十大流通股東名單中出現(xiàn)。“創(chuàng)業(yè)板的下跌尤其劇烈，一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行市盈率逐漸回歸理性。報(bào)告期內(nèi)，減持了防御型股票，增加了對(duì)成長(zhǎng)型股票的配置”。王亞偉在上述兩只基金的二季報(bào)中如此表述。

8月1日，四方達(dá)(300179)公布了半年報(bào)，數(shù)家基金公司在其十大股東名單中赫然占據(jù)九席，其中就包括今年上半年凈值增長(zhǎng)位居偏股型基金的第一名的富國(guó)天瑞，持股數(shù)量達(dá)到244.44萬(wàn)股，為持股數(shù)量最多的機(jī)構(gòu)。對(duì)比一季度報(bào)顯示，二季度富國(guó)天瑞還增持了158.39萬(wàn)股。

除了富國(guó)天瑞之外，鵬華系基金集中出現(xiàn)在前十大機(jī)構(gòu)名單中，包括鵬華中國(guó)50、鵬華消費(fèi)優(yōu)選、鵬華普天收益、鵬華行業(yè)成長(zhǎng)，持股數(shù)量分別達(dá)到1 67.69萬(wàn)股、11 6.89萬(wàn)股、1 58.30萬(wàn)股和64.74萬(wàn)股。其中，前兩只基金屬于在二季度大手筆增持，后兩只基金則是二季度剛剛進(jìn)入。四只基金合計(jì)持股比例占到四方達(dá)流通股數(shù)量的27.8％，鵬華系基金對(duì)四方達(dá)的偏愛(ài)可見(jiàn)—斑。

除了四方達(dá)之外，查閱創(chuàng)業(yè)板公司半年報(bào)也可以發(fā)現(xiàn)多家機(jī)構(gòu)的身影。除了華夏大盤(pán)在維爾利、易華錄和電科院中出現(xiàn)之中外，比如在新宙邦(300037)中，就可以發(fā)現(xiàn)社保基金602組合大筆加倉(cāng)73.2萬(wàn)股至238.15萬(wàn)股，華夏盛世和新華優(yōu)選成長(zhǎng)也分別在二季度買(mǎi)入40多萬(wàn)股。在一季報(bào)中就出現(xiàn)的中銀收益混合和銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)則小幅增持。

銀華系基金也扎堆出現(xiàn)在上海佳豪(300008)的股東名單中。日前披露的半年報(bào)顯示，銀華核心價(jià)值、銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)、銀華富裕主題分別持有436.61萬(wàn)股、141.23萬(wàn)股和104.83萬(wàn)股，總計(jì)持有流通股比例達(dá)4.69％，且三只基金均為二季度新進(jìn)。6月底以來(lái)，上海佳豪股價(jià)有所反彈，但是二季度該股高達(dá)20％的最高跌幅仍然讓銀華系基金受傷慘重。

事實(shí)上，銀華系基金在二季度對(duì)數(shù)只創(chuàng)業(yè)板股票重拳出擊。比如銀華核心價(jià)值和銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)就對(duì)機(jī)器人(300024)大手筆增持304萬(wàn)股和290萬(wàn)股；銀華優(yōu)質(zhì)和銀華內(nèi)需還結(jié)伴增持萬(wàn)邦達(dá)(300055)；在神州泰岳(300002)上，銀華核心價(jià)值則繼續(xù)增持447萬(wàn)股，總持股數(shù)占到其流通股比例的10.81％。

此外，在漢得信息(300170)的半年報(bào)中，駐扎著銀河行業(yè)優(yōu)選、匯添富價(jià)值精選、華富收益、新華優(yōu)選4只新進(jìn)基金；在龍?jiān)醇夹g(shù)(300105)的半年報(bào)中，前十大流通股股東中有9家是基金，且全部為增持或者新進(jìn)；賽為智能(300044)半年報(bào)顯示，在其前十大流通股股東中，長(zhǎng)信增利、華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng)、建信優(yōu)選3只基金新進(jìn)或增持。

關(guān)注成長(zhǎng)性

創(chuàng)業(yè)板下半年已經(jīng)累計(jì)不少漲幅，而首只創(chuàng)業(yè)板ETF基金也將“問(wèn)世”，當(dāng)下投資者需要如何面對(duì)創(chuàng)業(yè)板呢?

西部證券的研報(bào)認(rèn)為，投資者應(yīng)選擇有業(yè)績(jī)支撐、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策方向的個(gè)股。長(zhǎng)期來(lái)看，雖然創(chuàng)業(yè)板整體受到政策性的扶持較大，但目前階段性張幅較大，需要保持謹(jǐn)慎。

比如桑樂(lè)金(300247)上市第一天換手率便高達(dá)88.12％，第二天漲停板，換手率達(dá)到67.50％。雖然目前出現(xiàn)階段性調(diào)整，但8月5日全天的換手率也達(dá)到24.53％，可以看出資金短炒接力的情況比較明顯，雖然長(zhǎng)期來(lái)看受政策面利好很大，但短期來(lái)看投資者應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。

周喜認(rèn)為，今年下半年以來(lái)不少創(chuàng)業(yè)板個(gè)股已經(jīng)有較大漲幅，可以說(shuō)接下來(lái)面臨的投資壓力會(huì)比較大，不過(guò)需要注意的是，市場(chǎng)永恒不變的炒作主題就是成長(zhǎng)性，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板ETF基金出來(lái)后，業(yè)績(jī)好的個(gè)股自然會(huì)更受資金青睞。