兩概念三板塊不容錯過

6月底，股市再次反彈，上證指數收于2758.23點，最近幾天的連續反彈卻讓大盤柳暗花明。雖說反轉還言之過早，但反彈行情已然來臨。反彈行情下，哪些板塊或個股將領漲市場？

績優股將成反彈先鋒

按照慣例，上市公司會在7月份陸續披露上半年業績報告。從目前的情況來看，上市公司喜報頻傳。業內人士認為，良好的業績有望使市場的目光重新轉向基本面，更有望夯實市場底部。一旦行情來了，中報業績優秀的個股有望成為反彈先鋒。

自4月下旬以來，市場連續向下調整，弱市當中CPI、貨幣政策、新股、減持等因素成為市場關注的焦點，而真正決定股價的業績因素卻被市場所忽視。雖然大盤前期低迷的表現掩蓋了中報亮點，但隨著預披露數量的增加，近日中報行情有升溫之勢。截至6月底，兩市有779家上市公司發布了2011年中期業績預告。業績同比預增的公司有570家，占比超過7成；33家公司扭虧；78家預減；87家虧損，其中23家為首虧，還有11家公司業績不確定。整體來看，在業績預增公司中，近7成翻番，其中近20家公司業績增長超過300%。美欣達和天倫置業的業績增幅最大，分別達到4900%～5600%、3171%～4079%，但受大盤表現不佳影響，漲幅并不突出。而在6月披露業績預告的22家公司中，山東海化、雙環科技、珠海港和安納達等業績增幅靠前，其中，雙環科技業績增幅達到576.12%。與美欣達和天倫置業的遭遇不同，6月以來，雙環科技股價大幅上漲，漲幅達到36.82%。

事實上，當前已有機構資金提前埋伏。在中報業績預增的570家公司里，在有超過2/3的公司前十大流通股東中出現機構的身影。早在第一季度末機構已潛伏在這些業績預增公司中。對于中報行情，雖然整體經濟下滑的擔心并沒有減少，但上市公司的中報業績預告還是喜多憂少。總體來看，上市公司的內在增長動力較強，隨著7月中報披露拉開序幕，市場對上市公司的業績擔憂將會有所緩解。

創業板結構機會凸顯

今年創業板先是創出歷史新低，隨后是大幅反彈，詮釋了先破后立的真正含義。創業板指數6月23日最低見783.86點，在一片悲觀中，指數出現逆轉，創業板指收報于814.44點，成為當日的領漲板塊。6月24日再漲2.2%，再度超越大盤漲幅。在不少個股股價被腰斬、市值巨幅縮水的情況下，創業板的突然反彈意味著該板塊開始得到資金關注，一些跌幅較大，同時具備較好成長性的個股有望展開一波行情。

股價多被腰斬

今年上半年滬深兩市跌幅均超過5%，一片哀鴻聲中，超過8成個股下跌，創業板指數整體跌幅遠超大盤，達到27%；股價被腰斬的個股多為創業板。創業板中最為“悲情”的個股，非康芝藥業莫屬。今年2月，央視播出關于尼美舒利兒童用藥引發不良反應的報道，將國內最大尼美舒利制劑生產廠家康芝藥業推向風口浪尖。康芝藥業開始了漫長的下跌之路，今年以來從最高價40.76元跌至最低價16.42元，暴跌接近60%。康芝藥業領頭，創業板中包括荃銀高科、科新機電、先河環保等跌幅都超過50%，其中荃銀高科2月23日創下35.59元的階段性新高后開始一路向下。日本核泄漏危機重創核電概念股，也讓科新機電股價連連暴跌。先河環保今年以來幾乎是垂直下行，累計跌幅超過50%。

市值遭遇嚴重縮水

創業板集體回落，讓該板塊市值遭遇嚴重縮水。3月末創業板196只股票的市值合計7963.56億元。剔除此后上市的新股，可比股票6月底市值僅為6237.75億元。經過近3個月的調整，市值累計蒸發1725.82億元，縮水幅度達21.67%。從年初情況來看，創業板指數正值1155點的高點時，153家公司的總市值為7365億元，截至6月23日收盤卻僅剩下5064億元，市值蒸發超過2300億元。即使今年以來又擴容了80只新股，總數增至233家公司，但累計市值僅6999億元，仍低于年初153只個股的市值總和。

今年以來創業板的平均市盈率僅有44.39倍，相比去年的79.67倍已縮水40%。到如今美晨科技僅以18.12倍市盈率發行，短短半年時間，發行市盈率經歷冰火兩重天。

超跌帶來機會

在經過長時間大幅的下跌之后，創業板已經成多數投資者甚至機構不愿提及的虧錢板。但市場規律顯示，當一個板塊被眾多資金拋棄，乏人問津時，往往就是機會最多時。2008年熊市末期，有色金屬股成為下跌重災區，但之后便領漲市場，成為資金追捧的對象。去年10月份的券商股大爆發同樣是在該板塊連續下跌之后。

目前不少創業板個股在跌去40%～50%后，其機會也悄然浮現。筆者認為，創業板目前可能出現的是結構性機會。一方面，與大盤藍籌公司10倍左右的市盈率相比較，創業板估值似乎仍不算低，目前在45倍左右。另一方面，不少創業板公司的業績并不是很高，群體性大漲的機會缺乏。這些原因決定了目前創業板不可能是遍地黃金，但部分個股高成長特質并未改變，此前股價大跌為長線資金提供了機會，投資者可密切關注。

三大板塊有望率先反彈

股市震蕩到2600點一線，指數一直在尋找底部。多方也一直在努力尋找能夠帶動市場反彈的突破口。近期盤面顯示，中報業績優異的個股已經得到資金的青睞，率先反彈。回顧歷史，藍籌績優股在中報行情中會表現相對突出。從行業情況看，銀行、化工、食品飲料這三大板塊有望率先反彈。

銀行板塊或成反彈主力

市場對銀行股預期過于悲觀，目前其股價安全邊際高，長期看好，短期內半年報行情可以期待。長期來看，上市銀行面臨較多壓力，包括資本充足監管、平臺貸款清理及利率市場化等。短期來看，銀行股估值低，業績增長明確，進入7月之后，銀行中報高增長依然可以期盼。預計銀行業的中期業績將繼續保持穩定快速增長，算術平均增速將達到35%。在其他行業可能面臨下調盈利預測的背景下，銀行良好而穩定的中報業績，將成為其絕對估值向上修復的催化劑。

化工板塊有超預期驚喜

在下跌市道中，處于估值洼地的個股成為機構投資者的避風港，而當行情來臨時，業績超預期的價值洼地有望帶來更多的驚喜。據統計顯示，在申萬23個一級行業板塊中，化工行業的最新動態市盈率為18.34倍，與2010年7月2日大盤2319.74點時相比動態市盈率回落0.84。隨著中報披露日期逐漸接近，今年中期業績超預期且估值回落個股更能吸引多頭資金的關注。具體來看，由于受油價高企、相關政策變化和漲價預期提升等因素影響，化工板塊部分個股的確是有潛力的投資品種。

食品飲料板塊受熱捧

受通脹因素影響，中報業績基本都將實現穩定增長，部分企業還有可能超出預期。最新數據顯示，5月食品飲料各子行業的產銷量繼續保持之前的穩定較快增長，為行業及公司中期業績的確定增長提供較大的保證。從中期業績的預測情況看，一線白酒公司五糧液、瀘州老窖都有可能實現超預期的增長，業績增速有可能超40%，青島啤酒也有可能實現30%以上的增長。而三全食品中報業績很有可能實現接近50%的增長，增長的主要來源是粽子產品在端午節期間收入的翻番，以及公司產品提價和銷量增長。