6月銀行理財產品月評

6月，73家銀行在境內共發行1642款個人理財產品，較5月增加123款，其中68家中資銀行發行1608款。中資銀行中的11家股份制商業銀行發行672款，占發行總量的40.93%；6家國有銀行發行577款，占發行總量的35.14%；5家外資銀行發行了34款，占發行總量的2.07%。工行取代交行成為當月發行數量最大的銀行，中行和交行分別居第二、三位，它們的發行數量分別為174款、163款和159款。

產品量價齊升

6月14日，央行宣布上調存款準備金率0.50個百分點，這是年內央行第6次上調存款準備金率。上調后市場資金甚為緊張，7天和14天回購利率及隔夜和1周SHIBOR利率都超過了今年春節前的最高水平。與5月份相比，受貨幣市場利率影響最為直接的人民幣債券類產品預期收益率全線上漲。

4家銀行發行信貸類產品28款。不區分期限，平均預期收益率為5.51%。1個月（含）以下期產品發行1款，預期收益率為5.00%；1～3個月（含）期產品發行5款，平均預期收益率為4.58%；3～6個月（含）期產品發行4款，平均預期收益率為4.88%；6個月～1年（含）期產品發行15款，平均預期收益率為5.82%；1年（含）以上期產品發行3款，平均預期收益率為6.53%。

10家銀行發行結構性產品46款，平均預期收益率為3.59%。澳元結構性理財產品發行3款，預期收益率未公布；加元和港幣結構性理財產品各發行1款，預期收益率也未公布；美元結構性理財產品發行2款，預期收益率均為4.50%；而人民幣結構性理財發行39款，平均預期收益率為3.55%。

到期收益分析

當月到的期銀行理財產品共計1672款。其中，保證收益型395款，保本浮動收益型220款，非保本浮動收益型共1057款。

6款產品未達最高預期收益率

從到期收益表現來看，1389款公布了到期收益率的產品中有6款沒有實現預期收益率。

招行發行的“金葵花焦點聯動系列之A股金融類股票表現聯動理財計劃”到期遭遇零收益。該款產品發行于2010年6月10日，投資期限為1年，其掛鉤標的為中國平安、中國人壽以及工商銀行這3只A股股票。產品每季度設定一個觀察日，若某一觀察日所有股票收盤價均不低于期初價格的108%，則產品終止并獲得收益，第一個至第四個觀察日終止能夠分別獲得4%、5%、6%和7%的年化收益率。然而，實際情況卻是4個觀察日都未能達到終止條件，故產品到期收益率為零。

“焦點聯動系列之石油價格表現聯動理財計劃” 為招行發行的一款掛鉤于NYMEX最近月交割的石油價格收盤價的結構性產品。在2個月的投資期內，若石油價格從未跌破期初價格的92%，則產品到期收益率為5.50%，否則為0.40%。石油價格在投資期內下跌并跌破期初價格的92%，產品獲得最低預期收益率。

平安銀行的“安盈理財1003—掛鉤一籃子股票人民幣理財計劃”投資期為1年，掛鉤標的為招商銀行、工商銀行、中國銀行、中信銀行這4只港股，產品到期僅獲0.36%的最低預期收益率。

光大銀行有3款陽光理財套餐計劃均掛鉤于3個月期美元LIBOR，產品投資期限分別為3個月或2個月，并設定了利率區間。由于3款產品在投資期內掛鉤利率始終未突破利率區間，因此產品到期收益率均為最低預期收益率。

2款產品到期超出最高預期收益率

除上述未達預期收益率的產品以外，還有2款產品到期收益率超出預期收益率。

“華夏理財增盈增強型1093號理財產品27天”為一款組合投資類產品，其到期收益率為3.60%，高于預期收益率0.30百分點。另外，齊商銀行的“齊銀成長信貸理財Ⅰ號”投資對象為信托貸款，該款產品預期收益率為4.10%，到期收益率為4.12453%。

32款產品到期收益表現突出

當月到期理財產品中，到期年化收益率達6.00%及以上的理財產品共計32款。從投資幣種上看，人民幣25款，澳元7款。

收益率較高的人民幣款產品多為債券與貨幣市場類、證券投資類、信貸類以及組合投資類。招行的“私人銀行尊享權益系列之積極策略1號理財計劃”和“私人銀行尊享權益系列之平衡配置1號理財計劃”均為證券投資類產品，二者投資期均為3年，到期年化收益率分別為9.1893%和8.2773%。另外，有20款半個月及以下期限產品到期收益率達6.00%及以上，產品投向涉及信貸資產、票據資產以及債券和貨幣市場工具，顯示出6月較為緊張的短期資金面情況。

澳元款較高收益率產品來自交行和中行。交行有6款半年期債券與貨幣市場類產品到期收益率達到6.30%或6.05%。而中行的一款3個月期掛鉤于美元兌日元匯率的結構性產品到期收益率達7.00%。

本文由上海普益投資顧問有限公司供稿