人民幣升值下的外幣資產選擇

隨著人民幣升值，許多投資者開始厭惡持有外幣，甚至在有外幣支付計劃的情況下，將外幣兌換成人民幣。人民幣升值真的會使所有外幣持有者蒙受損失嗎？

規避弱勢貨幣

人民幣升值的表述并不準確，應該是人民幣對部分貨幣升值。而歐元、英鎊等非美元貨幣并不是燙手的山芋，盲目兌換這些貨幣，不僅沒有規避掉匯率風險，還會導致匯兌損失。目前，由于全球經濟復蘇不穩定、中東政局導致油價上漲及歐洲債務危機的影響，外匯價格波動較大，應根據自身外幣收支計劃和各幣種的投資報酬綜合安排各幣種資產的配置。

做好外幣資產投資，在規避匯兌損失的基礎上實現外幣資產保值升值。目前國內針對普通投資者的外幣產品比較多，各類產品的風險收益特征也不盡相同，如外匯存款的風險較小但收益較低，而結構性理財產品的風險較大而收益較高，需根據自身的風險偏好選擇。

外幣債券類銀行理財產品：

關注期限和收益

在銀行理財產品中，投資于貨幣、債券及票據等固定收益類的風險一般相對較小，故在投資這些產品時，主要應關注期限及收益。

如果資金閑置期較久，則以上方法不一定有用，因為可投資于長期理財產品，也可通過滾動投資短期理財產品實現資金的有效利用。不同期限的理財產品有這樣一個特征，期限短的收益率低，期限長的收益率高。在獲得較高收益的情況下必須放棄資金的流動性，在獲得資金的流動性的情況下必須放棄較高的收益率，在這種情況下，到底該選擇長期還是短期產品？

解決這個問題有兩個方法。一是假設短期產品結束后，還能獲得一次或多次投資短期產品的機會，使得整個投資期限和長期理財產品的相同，并對這種機會的收益率做出預測，然后通過復利計算出整個投資期的收益率。如果計算出來的收益率高于長期理財產品的預期收益率，則應投資短期理財產品；反之，則應投資長期理財產品。二是分別將長期和短期理財產品的預期收益率與該貨幣同期限的儲蓄利率或基準利率比較，選擇差別較大者進行投資。

投資外幣QDII：注重過往表現

銀行系QDII的口碑一直不佳，高風險一直為業界所詬病。雖然有的產品表現不錯，但也有一些產品卻有30%～40%的虧損。在選擇這類產品時，根據自己的風險偏好選擇具體投向，如風險承受能力較弱的可以選擇投資貨幣型、債券型基金的QDII，風險承受能力較大的可以選擇投資股票、股票型基金、商品基金的QDII，甚至投資于結構性票據QDII。對于非結構性QDII要分析過往表現。一般來說，基金的過往表現會直接反應出這款基金的盈利能力和風控能力，對過往業績不佳的QDII，特別是業績弱于比較標準的，應該盡量回避。另外，還可參考同一家基金公司或者銀行的同類產品表現。

其他掛鉤匯率衍生品：

對匯率有準確判斷

如果對各幣種匯率有明確的認識，就可投資掛鉤匯率的衍生品，享受匯率波動的利得。目前，境內投資者可通過以下渠道投資掛鉤利率的衍生品。

直接進行外匯期權或期貨投資

目前，招行、建行等都推出了外匯期權，其中，中行還推出了兩個品牌產品——兩得寶（賣出期權）和期權寶（買入期權）。各銀行對期權合約的標的金額不一致，投資起點差別也較大。

通過結構性產品進行投資

可選擇與自己判斷一致的收益結構產品，從而對相關貨幣頭寸進行保值，或通過投機獲利。目前市場上無論是外匯期權還是相應的結構性產品，基本上只有幾個主要幣種，而小幣種涉及較少。而一些外資行推出的外匯產品也為手持外幣甚至小幣種的投資者提供了保值和投資工具。如渣打銀行的基本型匯利投資產品，涵蓋了十余種貨幣。可自主選擇一個基礎和一個掛鉤貨幣進行固定期限投資，并約定一個協定匯率，同時獲得高于市場利率的收益率。投資期末，如果基礎貨幣相對協定利率升值，則按協定利率以掛鉤貨幣結算；如果基礎貨幣相對協定利率貶值，則投資以基礎貨幣結算。優勢在于基礎、掛鉤貨幣和協定匯率都自主選擇，缺點是賣出一個貨幣期權，有一定的匯率風險，實際上該產品是非保本浮動收益結構，需要對外匯走勢有較準確的判斷。