Heston模型下的方差互換定價研究
2012-01-01 00:00:00李延軍索吾林李翠香劉麗霞
經濟數學 2012年3期
摘 要 通過實證分析論證了波動率具有均值回復性質的合理性. 在Heston模型下， 利用Ito積分推導出了方差互換在其存續期內任意時刻的價格與公平執行價格的定價公式. 得到公平執行價格是波動率的平方的初始水平與長期均值水平的線性組合的性質，并利用該性質對Heston模型參數的敏感性進行了分析.
摘 要 通過實證分析論證了波動率具有均值回復性質的合理性. 在Heston模型下， 利用Ito積分推導出了方差互換在其存續期內任意時刻的價格與公平執行價格的定價公式. 得到公平執行價格是波動率的平方的初始水平與長期均值水平的線性組合的性質，并利用該性質對Heston模型參數的敏感性進行了分析.
