國內外大型鋼鐵企業主要經營指標對比分析

魏建新 吳漢軍

一、對標管理的涵義

對標管理(Benchmarking & Benchmarks)又稱基準管理、標桿管理等，其操作性極強，在國外運用非常普遍，國內也逐漸開始重視。

由于對標管理來自實踐，而且詞匯翻譯不盡相同，所以尚未有統一的定義?？梢詮牟煌嵌葋砝斫鈱斯芾砘顒?。

（1）運營角度：對標管理是指組織為了削減運營成本、縮短流通時間、增加產品穩定性、降低庫存和提高顧客滿意度，確認與鑒別出那些出類拔萃的、并可以為組織直接采用的，或經過必要的改造后可為組織所采用的產品、服務、流程以及經營管理實踐的系統化的思維方式。

（2）操作角度：對標管理是企業將自己的產品、服務、生產流程與管理模式等同行業內或行業外的領袖型企業作比較，借鑒與學習他人的先進經驗，改善自身不足，從而提高競爭力、追趕或超越標桿企業的一種良性循環的管理方法。其實質就是一種促進組織績效改進和提高的工具，是模仿、學習和創新的過程。

（3）流程角度：對標管理是一項有系統、持續性的評估過程，透過不斷地將組織流程與全球企業領導者相比較，以獲得協助改善營運績效的信息。

概括來講，對標管理是持續尋找和研究同產業或跨產業一流企業的最佳實踐，以其為基準，對本企業進行比較、分析和判斷，使自身不斷得到改進，從而趕超一流公司，創造優秀業績的良性循環過程。

綜上所述，我們認為，對標管理是通過比較，不斷發現企業內外、行業內外的最佳理念或實踐，不斷解析卓越績效產生的重要因子，將本企業結果指標、過程指標，與最佳部門、競爭對手或者行業內外的一流企業，持續進行對照分析、尋找差距、改進提高的過程。

二、國內外大型鋼鐵企業主要經營指標對比

根據國內外大型鋼鐵企業在《財富》世界500強排名情況（見表1）及其在鋼鐵行業內的影響力，我們選擇安賽樂米塔爾（世界最大的鋼鐵公司）、蒂森克虜伯（全球多元化最成功的鋼鐵公司）、POSCO（全球最具競爭力的鋼鐵公司之一）、新日鐵（曾經世界最大的鋼鐵公司）、寶鋼集團（國內最具競爭力的鋼鐵公司之一）、JFE（全球最具影響的鋼鐵公司之一）、河北鋼鐵集團（國內最大的鋼鐵企業）、首鋼集團（國內多元化程度最高的鋼鐵企業）、武鋼集團（國內最具競爭力的鋼鐵公司之一）和沙鋼集團（國內最大的民營鋼鐵企業）等10家鋼鐵公司進行對比。

1．企業規模指標對比

反映鋼鐵企業規模的指標有粗鋼產量、資產總額、銷售額和從業人員數等指標。2010年國內外大型鋼鐵企業規模指標對比見表2。

2．勞動生產率指標對比

反映勞動生產率的3個重要指標為：人均營業收入、人均利潤額和人均粗鋼產量。2010年國內外大型鋼鐵企業勞動生產率指標對比見表3。

3．經營績效指標對比

反映企業經營績效的指標分為盈利能力指標、資產質量指標、債務風險（償債能力）指標和經營增長（發展能力）指標四類指標，每類指標又分為基本指標和修正指標。我們共選擇了8項基本指標和12項修正指標來進行對比。

（1）盈利能力指標對比。反映盈利能力狀況基

本指標我們選擇：凈資產收益率和總資產報酬率。修

正指標選擇：資本保值增值率、銷售（營業）利潤率、盈余現金保障倍數和成本費用利潤率。2010年國內外大型鋼鐵企業盈利能力狀況指標對比見表4。

表1 2011 年度《財富》世界500強鋼鐵企業排行榜

表2 2010 年國內外大型鋼鐵企業規模指標對比 萬噸，億美元，人

表3 2010年國內外大型鋼鐵企業勞動生產率指標對比 萬美元/人，噸/人

①凈資產收益率是指企業一定時期內的凈利潤同平均凈資產的比率。凈資產收益率充分體現了投資者投入企業的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資與報酬的關系。

②總資產報酬率是指企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率?？傎Y產報酬率表示企業包括凈資產和負債在內的全部資產的總體獲利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標。

③資本保值增值率是指企業本年末歸屬于母公司所有者權益扣除客觀增減因素后同年初歸屬于母公司所有者權益的比率。該指標反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性。

④銷售（營業）利潤率是指企業一定時期利潤總額同銷售（營業）收入凈額的比率。它表明企業每單位銷售（營業）收入能帶來多少利潤，反映了企業主營業務的獲利能力。

⑤盈余現金保障倍數是指企業一定時期經營現金凈流量同凈利潤的比值，反映了企業當期凈利潤中現金收益的保障程度，真實地反映了企業的盈余的質量。

⑥成本費用利潤率是企業一定時期的利潤總額同企業成本費用總額的比率。成本費用利潤率表示企業為取得利潤而付出的代價，從企業支出方面補充評價企業的收益能力。

（2）資產質量指標對比。反映企業資產質量狀況的基本指標我們選擇：總資產周轉率和應收賬款周轉率。修正指標選擇：資產現金回收率、流動資產周轉率和存貨周轉率。2010年國內外大型鋼鐵企業資產質量狀況指標對比見表5。

①總資產周轉率是指企業一定時期銷售（營業）收入凈額同平均資產總額的比值。總資產周轉率是綜合評價企業全部資產經營質量和利用效率的重要指標。

②應收賬款周轉率是企業一定時期內銷售（營業）收入凈額同平均應收賬款余額的比率。應收賬款周轉率反映了企業應收賬款的流動速度，即企業本年度內應收賬款轉為現金的平均次數。

③資產現金回收率是指經營現金凈流量與全部資產的比率。該指標旨在考評企業全部資產產生現金的能力。

④流動資產周轉率是指企業一定時期銷售（營業）收入凈額同平均流動資產總額的比值。流動資產周轉率是評價企業資產利用率的一項重要指標。

⑤存貨周轉率是企業一定時期銷售成本與平均存貨的比率。存貨周轉率是對流動資產周轉率的補充說明。

（3）債務風險（償債能力）指標對比。反映企業債務風險（或償債能力）狀況的基本指標我們選擇：資產負債率和已獲利息倍數。修正指標選擇：流動比率、速動比率和現金流動負債比率。2010年國內外大型鋼鐵企業債務風險（或償債能力）指標對比見表6。

①資產負債率是指企業一定時期負債總額同資產總額的比率。資產負債率表示企業總資產中有多少是通過負債籌集的，是評價企業負債水平的綜合指標。資產負債率是國際公認的衡量企業負債償還能力和經營風險的重要指標，比較保守的經驗判斷一般為不高于50%，國際上一般公認60%比較好。

②已獲利息倍數是企業一定時期息稅前利潤與利息支出的比值。已獲利息倍數反映了企業償付債務利息的能力。國際上公認的已獲利息倍數為3。該指標越高，表明企業的債務償還越有保證。

③流動比率是企業一定時期流動資產同流動負債的比率。流動比率為衡量企業短期債務償還能力，評價企業償債能力的強弱。該指標越高，表明企業流動資產流轉得越快，償還流動負債的能力越強。

④速動比率是企業一定時期的速動資產同流動負債的比率。速動比率衡量企業的短期償債能力，評價企業流動資產變現能力的強弱。該指標越高，表明企業償還流動負債的能力越強。

⑤現金流動負債比率是企業一定時期的經營現金凈流入同流動負債的比率。該指標是從現金流動角度來反映企業當期償付短期負債的能力。該指標較大，表明企業經營活動產生的現金凈流入較多，能夠保障企業按時償還到期債務。

（4）經營增長狀況指標對比。反映企業經營增長狀況的基本指標我們選擇：銷售（營業）增長率和資本積累率。修正指標選擇：銷售（營業）利潤增長率、總資產增長率。2010年國內外大型鋼鐵企業經營增長狀況的指標對比見表7。

表6 2010年國內外大型鋼鐵企業債務風險（償債能力）狀況指標對比 %

表7 2010年國內外大型鋼鐵企業經營增長狀況指標對比 %

①銷售（營業）增長率是指企業本年銷售（營業）收入增長額同上年銷售（營業）收入總額的比率。銷售（營業）增長率是評價企業成長狀況和發展能力的重要指標。

②資本積累率即股東權益增長率，是指企業本年所有者權益增長額同年初所有者權益的比率。資本積累率表示企業當年資本的積累能力，是評價企業發展潛力的重要指標。

③銷售（營業）利潤增長率是指企業本年主營業務利潤增長額與上年主營業務利潤總額的比率，反映企業主營業務利潤的增減變動情況。

④總資產增長率是企業本年總資產增長額同年初資產總額的比率。該指標衡量企業本期資產規模的增長情況，評價企業經營規模總量上的擴張程度。

4.業務范圍對比（見表8）

表8 2010年國內外大型鋼鐵企業業務板塊對比

5.研究開發經費投入指標對比（見表9）

表9 2010年國內外大型鋼鐵企業研發經費投入指標對比億美元，%

6.國際化經營水平指標對比

企業國際化是指企業從出口、技術轉讓逐步向對外直接投資方式升級，形成生產要素的跨境流動，進行跨國經營的經濟活動。我們通過海外收入、海外收入比等反映國際化經營水平的指標來比較國內外大型鋼鐵企業的國際化經營水平情況，詳見表10。

表10 2010年國內外大型鋼鐵企業國際化經營水平指標對比億美元，%

三、提高國內鋼鐵企業經營管理績效的若干建議

1.以韓國POSCO和寶鋼為標桿，開展系統全面的對標

根據上述對比分析，韓國POSCO和寶鋼的經營績效等多項指標優于其它鋼鐵企業。因此國內鋼鐵企業應以POSCO和寶鋼為標桿，與其開展全方位的對標，制定切實可行的趕超目標和措施，以比競爭對手更強的學習能力和創新能力，縮小與世界一流先進企業的差距，全面提高本企業的經營管理水平，促進經營績效提升。

2.積極開展多元化經營，實現鋼鐵主業和相關產業協同發展

根據對比分析，在非鋼產業收入比重上蒂森克虜伯和首鋼集團優于其它企業。因此，國內鋼鐵企業在多元化經營方面應以蒂森克虜伯和首鋼為標桿，適度加快發展鋼鐵相關產業，以實現鋼鐵主業和相關產業協同發展。一要在國家產業結構調整中積極捕捉機遇，發現快速增長的業務領域，孵化培育新材料、新能源、新產業。二要對企業的非鋼產業進行資產和業務重組，盤活存量資產，進一步提升產業外部市場競爭力。三要拓寬非鋼產業發展的商業模式，可以采取獨資、合資、參股和合作等多種方式。四要加強風險管理，在相關產業投資和經營發展過程中要制定風險防控的措施和應對預案，實現風險管控目標和管控能力、風險預防和抓住機遇之間的平衡。

3.提升技術創新能力，培育核心競爭力

國內鋼鐵企業要進一步提升技術創新能力。一要進一步加大科技投入，進一步提高R&D投入額和投入強度。二要努力突破和掌握關鍵核心技術，培育一批高附加值的高端產品，形成一批自主知識產權和若干在世界鋼鐵業具有一定影響力的重大專有技術和原創技術。三要加強產學研合作創新，加強與上游資源企業，下游戰略客戶，以及高等院?？蒲性核募夹g合作，推動公司的原始創新和集成創新。四要加強科技人才隊伍建設，培育一批創新型領軍人才，同時，完善激勵機制，充分調動各類人才的積極性和創造性，創造人人成才、人盡其才、才盡其用的良好的用人環境。

4.積極穩妥實施“走出去”戰略，提升國際化經營水平

國內鋼鐵企業應積極穩妥實施“走出去”戰略，提升國際化經營水平。一是要提升全球配置資源、開拓國際市場的能力，逐步做到全球配置原燃料、資本、人才、研發等各類資源。二要把國內經營與國際經營有效結合起來，積極開拓海外業務，不斷擴大國際市場的份額，大力提升國際化經營的水平。三要聚焦“有資源、有市場、有潛力”的區域，建立鋼鐵原料海外保障體系，完善海外營銷服務體系，研究布局海外生產體系，提升企業產品在國際市場的競爭力和影響力。四要重視海外并購工作，加強并購專業團隊建設，完善并購工作流程，做好盡職調查審慎決策，并增強對并購項目的管理能力。