供應鏈金融亟待政策春風

□ 文/周一珉

供應鏈金融亟待政策春風

□ 文/周一珉

供應鏈金融業務將核心企業的信用能力延伸到其上下游企業，能有效緩解中小企業資金周轉緊張問題

企業資金猶如人體內的血液，是影響企業發展轉型的關鍵因素。受限于中小企業自身信用和傳統的授信模式，當前央行提升市場流動性并未對中小企業融資起到實質性的利好。核心企業在供應鏈中的強勢地位常常導致上下游中小企業周轉資金緊張、應收賬款回收較慢，進一步加劇了企業資金供需矛盾。加快金融體制創新，切實緩解中小企業資金緊張狀況已刻不容緩。

伴隨著市場分工細化和金融產品創新，供應鏈金融等一批新興的融資模式應運而生，開始突破傳統的授信模式，成為緩解中小企業融資難問題行之有效的方法。簡單地說，供應鏈金融就是指銀行以核心企業信用為保證，為核心客戶上下游企業提供的金融產品和服務的一種融資模式。

傳統融資模式下，銀行等金融機構大多根據企業的財務指標進行信用風險評估，并以此作為是否授信的決策依據。而在供應鏈金融模式下，由于采用自償性貿易融資的信貸模式，中小企業可以依托供應鏈上下游核心企業的資信實力和真實貿易背景，向銀行申請短期金融產品和封閉貸款，并以企業銷售收入作為直接還款來源，這在客觀上降低了中小企業授信準入門檻。而另一方面，銀行依托第三方的物流、監管公司，可以掌握授信中小企業訂單生產、倉儲物流以及銷售賬款等貿易、物流和資金信息，解決中小企業經營活動不透明、信息不對稱的問題，并且通過資金封閉式運作，保證資金的專款專用，從而降低了貸款風險。

從實際應用情況看，深發展、中信銀行、浦發銀行、中國銀行等在浙金融機構已突破受憑抵押、質押或擔保等靜態融資模式，針對中小企業預付賬款、存款、應收賬款等環節的現金缺口，在汽車、鋼鐵、家電、石化等多個行業領域，陸續開發出多種橫跨國內、國際與離岸三大貿易領域的供應鏈融資和電子結算產品。應該說，供應鏈金融業務的發展，將核心企業的信用能力延伸到其上下游企業，有效緩解了中小企業資金周轉緊張問題，密切供應鏈內部的貿易聯系。

但作為一種創新的融資模式，供應鏈金融發展在實踐過程中也暴露出諸多瓶頸制約，仍需政策引導扶持。一是相關法律法規尚不完善。供應鏈金融主要涉及動產及應收賬款擔保，《物權法》、《合同法》、《擔保法》和《動產抵押登記辦法》等相關法律雖對債權人的權利主張有一定保護，但仍有待完善。二是金融體制創新亟需加強。隨著經濟全球化進程加快，供應鏈上下游企業跨區域分布現象普遍，但本地銀行受限于異地授信政策，無法對外開展業務。此外，符合浙江省情的個性化創新型供應鏈金融產品較為缺乏。三是金融系統風險依然存在。由于我國征信體系尚不健全，銀行缺乏嚴格的管理辦法，供應鏈融資業務信息的真實性仍存在信息不對稱風險。部分核心企業參與意愿較弱，也加劇了銀行風控壓力。四是市場參與主體有待培育。浙江中小企業眾多，但核心企業規模較小，自身信用能力較弱。物流企業、第三方監管企業等發展也相對滯后。五是電子信息系統平臺建設相對滯后。此外，供應鏈金融涉及行業情況復雜，缺乏明確的主管部門，第三方監管企業稅費標準較高也影響了相關企業參與的積極性。

政府應在以下幾個方面出臺政策助推供應鏈金融發展。首先，依托浙江省情，加強政策創新。明確主管部門，規范發展環境，出臺地方性供應鏈金融發展實施意見，促進供應鏈金融向標準化、信息化和法制化的目標推進。其次，加強市場主體培育，引入民間資本。鼓勵引導金融機構加快開展供應鏈金融業務，建立專門的債項評級體系、審批通道和操作平臺，提高審批效率。積極落實促進民間投資新36條，在稅前風險撥備、所得稅優惠等方面對相關企業予以優惠，吸引民間資本進入供應鏈金融領域。再次，加強金融創新，推動公共平臺建設。適度放開銀行對異地供應鏈成員企業授信的政策，推動小額貸款公司建設，建立物聯網云計算的信息平臺和運營平臺，實現各參與主體的電子平臺對接，實現數據和信息的統一管理和使用。最后，加強組織協調，推動試點建設。針對浙江產業集聚程度高、企業規模小的特點，選擇某一地區的產業集群進行試點，為探索建立符合浙江經濟特點的供應鏈金融管理體系積累經驗，并加大宣傳力度。

（供稿：浙江省經濟信息中心預測處）