商業銀行風險偏好系數的設定模型

劉艷萍，李 婷

(大連理工大學 管理與經濟學部，遼寧 大連116023)

0 引言

現階段對商業銀行風險偏好的研究主要局限在定性方面，因此在涉及到商業銀行風險偏好系數使用的主要研究中，商業銀行的風險偏好系數都是一個預先假定的值，顯然這種假定主觀性太強，缺乏相關的理論依據。因此，本文通過設定模型來定量研究商業銀行的風險偏好系數。

商業銀行信用評級是對商業銀行承擔一般無擔保債務能力的判斷，不但考慮了商業銀行本身的財務實力，也考慮了從第三方（如銀行所屬集團、監管機構、政府等）得到支持的可能性。商業銀行信用評級主要用于向投資者和貿易伙伴提供對商業銀行綜合信用水平的判斷。風險偏好的概念是建立在風險容忍度概念基礎上的。從廣義上看，風險偏好是指企業在實現其目標的過程中愿意接受的風險的數量。對于銀行而言，風險偏好是其為了追求價值而愿意接受的風險程度。是銀行為實現其戰略目標和經營目標，根據其資本規模和機構整體風險狀況，所愿意承受的風險。

商業銀行的信用評級和商業銀行的風險偏好系數作為衡量商業銀行綜合實力的指標，二者存在一定的相關性。二者既有相同點，又各有側重。相同點在于，二者都是商業銀行綜合水平的評定指標。不同點是：商業銀行的信用評級主要是基于客觀因素進行的評定結果，而商業銀行的風險偏好系數則更側重于銀行及其領導者的各種主觀因素。因此，參照商業銀行信用評級的方法，加入商業銀行的某些主觀因素，本文運用層次分析法，從運營因素、風險管理和財務因素三個方面來設定商業銀行的風險偏好系數。

1 實證分析

1.1 指標的篩選

（1）運營因素。該指標主要反映了商業銀行內部管理和戰略、競爭能力等指標的水平。運營因素決定了商業銀行內部的綜合實力，因此，將運營因素作為設定商業銀行的風險偏好系數的一個指標，而營業收入的水平恰好反映了該銀行的競爭能力，管理層的風險偏好反映了管理層的管理水平等相關因素。所以選擇營業收入和管理層風險偏好作為衡量運營因素的指標。

（2）風險管理。商業銀行面臨的風險主要包括：信用風險、市場風險、流動性風險和經營風險。而銀行自身的風險管理水平是決定商業銀行風險偏好系數的主要因素，信用風險主要由不良貸款率衡量；市場風險主要由資產負債率衡量；流動性風險由流動比衡量；經營風險由操作違規率衡量，而操作違規率作為銀行的內部的指標，數據不易獲得，且隨著商業銀行制度的日益規范化，操作違規率相對較小，因此，在設定商業銀行風險偏好系數的時候，忽略經營風險的影響。

（3）財務因素。財務因素作為銀行經營管理中最重要的指標，能夠反映銀行的盈利能力、資產質量及資本充足性。因此作為衡量商業銀行風險偏好系數的重要指標，其中，銀行的盈利能力由凈利潤衡量；資產質量由貸款增長率衡量；資本充足性由資本充足率衡量。

1.2 層次結構的劃分

基于層次分析的基本方法，本文分為目標層、準則層、次準則層和對象層，依次由A,B,C,D表示，其中對象層中的指標均為可量化指標，除管理層風險偏好系數外，各指標均為客觀指標，由銀行本身的經營狀況等因素決定。而管理層風險偏好系數是由管理層主觀決定的，當管理層為風險厭惡性時，該指標取值為0.5；當管理層為風險中性時，該指標取值為1；當管理層為風險偏好型時，該指標為2；加入該主觀因素，原因在于商業銀行風險偏好系數較商業銀行評級來說是一個相對主觀的因素，在考慮原有商業銀行評級的主要相關因素的基礎上，加入該主觀因素，能夠使運用層次分析法設定的商業銀行風險偏好系數更符合實際。

表1 商業銀行風險偏好系數的主要影響因素

1.3 設定判斷矩陣

判斷矩陣值反映了各元素的相對重要程度,是衡量下一層對上一層所起作用大小的指標。通常采用兩兩比較的形式進行,當以上層次某因素作為比較準則時，可用一個比較標準度aij來表述某一層次中第i個元素與第j個元素的相對重要性的認識。當相互比較的因素之重要性可用具有實際意義的比值來說明時,aij的取值即可取這個比值。這樣的aij構成的矩陣稱為比較判斷矩陣。

pi表示下一層次因子對上一層次作用大小。本文采用Saaty教授提出的1-9標度法設計調查問卷，其內容是比較各個指標兩兩之間相對于上層指標的重要性，然后進行專家的問卷評估。我們選取的是行業內的專業人員及學術界的相關人士共6位。最終采用加權平均法計算各要素權重，計算結果如下表所示。

表2 A-B判斷矩陣

表3 B1-C判斷矩陣

表4 B2-C判斷矩陣

表5 B3-C判斷矩陣

表6 各指標權重

2 應用實例

文章選取了5家上市銀行進行實證研究，管理層風險偏好系數屬于各銀行在運用該模型計算商業銀行風險偏好系數時，結合自身實際情況，根據要求自主決定的數值。在此實例中，我們將根據各銀行實際情況進行假定。該實例數據來源于國泰安數據庫和各上市銀行網站。

表7 五家銀行相關指標數據

表8 各銀行各項指標占平均值的比例及各銀行的加權風險偏好系數

上述模型中，基于公式（2），判斷待檢測商業銀行的風險偏好系數。根據上述數據，可以得出各銀行的風險偏好系數，U越大，說明商業銀行風險偏好系數越大，說明該銀行對風險的厭惡程度越低。由上述數據可得：五個銀行中，B銀行的風險偏好系數較大，大于1，即B銀行屬于風險偏好型。而A、C、D銀行的風險偏好系數均較小，為0.5左右，即A、C、D銀行屬于風險厭惡型。E銀行風險偏好系數處于中間水平，接近于1。同等條件下，五家銀行的風險承受能力水平依次為：B＞E＞C＞D＞A。從實證的數據可以看出，B銀行的主要指標均高于其他幾家銀行。可見，B銀行的綜合實力水平要高于其他四家銀行，相應的，風險承受能力也要高于C其他銀行，即反映在風險偏好系數上，B銀行應高于其他四家銀行。該結論恰好驗證了本文的實證結果，證明了該模型的有效性。

3 結論

本文運用層次分析法來建立模型，以設定商業銀行的風險偏好系數，并通過五家上市銀行的實際數據來檢驗設定的模型的有效性。結果證明：該模型可以合理的設定商業銀行的風險偏好系數。本文得出結論如下：

（1）提出了用于設定商業銀行風險偏好系數的模型，該模型主要運用的是客觀指標，使模型更有說服力。

（2）模型采用主觀指標與客觀指標相結合的方式，通過加入管理層的風險偏好系數，使模更能反映各銀行自身特點。

（3）模型簡單易行，采用大量的客觀指標，便于商業銀行進行自身風險偏好系數的測量。

（4）綜合實力強的大銀行相對的風險承受能力要高，因此，一般情況下，大銀行的商業銀行風險偏好系數要高。

[1]許樹柏.層次分析法原理實用決策方法[M].天津：天津大學出版社,1988.

[2]陳穎.我國股權激勵的發展歷程與現狀[J].邵陽學院學報,2011,(3).

[3]李愛喜,農村信用社產權制度模式及決定因素研究[J].農業經濟問題,2011,(6).

[4]劉洪濤.基于動態心理契約管理的組織承諾的重建[J].邵陽學院學報,2010（3）.

[5]柯昊.淺析商業銀行信用評級方法[J].全國商情(理論研究).2010(7).

[6]王曉飛.商業銀行信用評級指標體系設計初探[J].實踐探索,2010(1).