“暴利”的中國銀行業請自重

孫立堅

關于中國銀行業，我們看到兩種截然不同的現象：一方面，根據銀監會在2月發布的一份報告，商業銀行去年凈利潤為10412億元，比2010年增長36.34%，銀行日均利潤高達28.5億元。但另一方面，中央匯金公司支持工商銀行、建行和中國銀行等將2011年分紅比例繼續下調5個百分點的決定。同時，它又在去年10月份股市低谷的時候入市干預，偏偏大幅增持四大國有銀行的股份，今后不排除銀行“暴利”狀態下依然向它們注資的情況。

從本質上講，中國銀行業近幾年“暴利”的原因在于新增資產擴張過猛，比如銀行業為了配合政府的救市行為，居然放出10萬億的信貸規模。而同時資產質量卻是今天銀行業的最大問題。要想從根本上改變銀行利潤膨脹、資產質量卻不斷惡化的并存格局，監管部門率先要建立起“逆周期”的調控思路。要在事前通過強化資本充足率、風險撥備等審慎性監管的手段，來有效抑制銀行在業務“繁榮”階段，盲目進行信貸擴張的行為。千萬不能迷信抵押資產能夠抗衡事后危機的“神奇力量”！日本房地產泡沫的形成原因和銀行業慘重的損失就是最好的反面教材。

而且，即使讓銀行實施再保守的壓力測試，也不能解決由于抵押資產失去流動性后給銀行的健康運作造成的巨大壓力。我們也不能排除繁榮時期銀行業急功近利的“近視眼”行為和由此帶來的資產質量嚴重下滑的問題。所以，監管部門除了加大審慎性監管的力度之外，還應該在繁榮時期加快銀行資產證券化的步伐，分散銀行業務增長過快形成的越來越嚴重的系統性風險。

當然，改變當前中國銀行業盈利能力的模式也是提高銀行業抗衡系統性風險的必要條件。若不重視改革的最優順序和最佳時機，就很有可能讓我們看到事與愿違的不良后果。尤其是中國的金融資源集中在銀行業，它的動蕩對國民經濟造成的惡劣影響，目前要遠遠大于股市動蕩帶來的沖擊。從這個意義上講，首先要強化中國銀行業內部的治理機制，包括高端金融人才的引進和合理的薪酬設計等；然后，需要建立“逆周期”的審慎性監管措施和提高有效監管的能力，避免“推波助瀾”或“乘人之危”的“順周期”監管方式和過度監管、犧牲效率的不良后果；接著，要在完善存款保險制度和發展債券市場的基礎上，大力推進利率市場化等金融要素價格的改革，鼓勵健康的金融創新。最后，在恰當的時候，再向有資質的民資和外資開放中國的銀行業務，提高市場競爭的程度。這樣的安排，有助于在優化中國銀行業服務的過程中，將改革可能帶來的副作用控制在最小范圍內。▲（作者是復旦大學經濟學院副院長）