搭建股權質押融資平臺拓寬中小企業融資渠道

■ 李莘園 崔柏濤

（吉林長春產權交易中心，長春130022）

搭建股權質押融資平臺拓寬中小企業融資渠道

■ 李莘園 崔柏濤

（吉林長春產權交易中心，長春130022）

股權質押作為金融機構向客戶提供信貸服務的保證條件之一，打破了制約中小企業融資瓶頸，成為中小企業利用股權實現融資的有效方式，《公司法》、《物權法》為股權質押融資提供了法律保證。

股權質押又稱股權質押權，是指出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。按照目前世界上大多數國家有關擔保的法律制度的規定，質押以其標的物為標準，可分為動產質押和權利質押。股權質押就屬于權利質押的一種。因設立股權質押而使債權人取得對質押股權的擔保物權，為股權質押。

股權質押貸款作為一種新興而靈活的方式、以無形資產運作的模式，為中小企業拓寬融資渠道。這種融資方式，既可在一定程度上使企業擺脫由經濟狀況欠佳而借貸的窘境，進行技術創新。又促使信貸資金在更加廣闊的空間進行優化配置，以提高控制信貸風險的能力，給金融機構帶來巨大的資金運作和效益空間。

隨著多層次資本市場日益成熟和完善，產權市場作為資本市場組成部分的作用更加顯現。越來越多的中小企業轉向產權市場，進行資源優化配置，通過股權質押融資緩解企業資金緊張，增加了企業融資發展的機會。產權市場方便快捷的股權質押融資平臺，具有以下優勢條件：

一是股權托管體系健全，企業股權資源集聚。產權市場所屬的股權登記托管中心，以股權登記托管為基礎，接收非上市公司的委托，履行股東名冊登記的法定義務，記載并確認股東對股權所有權及其相關權益產生、變更、消失的法律行為。主要業務內容包括：置備股東名冊、進行股權的各種登記（包括初始登記、變更登記、注銷登記、質押登記）、代理分紅派息、股權查詢、股權證明、掛失、信息披露、股權質押等基礎服務。這些業務的開展，為股權托管企業的股權質押融資奠定了基礎。

二是產權市場科學嚴謹的信息披露、信息反饋管理機制和互聯網、新聞媒體快捷傳播手段相結合服務于平臺需求。中小企業投融資項目通過市場平臺的規范化運作，信息迅速公開，即刻得到國內外供求方的認可。

三是金融、信托、投融資機構直接或間接依托市場平臺開展信貸投資。這些專業機構利用股權登記托管中心綜合服務公信力、誠信度強和托管企業優質資源集中的有利條件，尋找投融資項目，貫通了中小企業融資渠道。

四是優質的窗口服務設施和完善的風險防范措施，為出質方、質權方提供了專業化的服務保證。借貸方質押股權到期無法還貸，難以兌現承諾，可通過市場平臺公開掛牌轉讓質押的股權，實現出質股權變現價值最大化，降低了股權質押融資的風險，并有效地保護了投融資各方利益的落實。產權市場嚴謹的防風險措施和規范化、程序化、專業化的運營，吸引或招募企業主動進場參與投融資項目培育運作，滿足了投融資方的項目需求和資金需要。

各地方政府為幫助中小企業快速發展，及時解決資金不足的問題，相繼制定下發了有關股權集中登記托管，利用股權進行質押融資的優惠政策。例如，吉林省人民政府為鼓勵中小企業技術創新加快發展，及時解決發展資金不足的問題，下發了《關于規范開展企業股權集中登記托管工作的指導意見》、《吉林省股權質押融資指導意見》等文件，為中小企業進行股權質押融資創造了條件。據統計，吉林長春產權交易中心搭建的股權質押融資平臺，開展創新融資服務，為吉林省中小企業辦理股權質押融資150.7億元，解決了企業發展的燃眉之急。■