我國農村金融脆弱性風險分析及對策研究

張建寧

（渭南師范學院，陜西 渭南 714000）

金融脆弱性是金融的本質屬性,不會隨著金融體系的完善而消失。近年來金融危機的頻繁發(fā)生更是證明了這一點，并且實踐證明金融危機對于金融體系不完善的經濟組織沖擊更大。在我國二元經濟結構社會特征下，城市金融市場與農村金融市場嚴重割裂，相對于城市金融市場的迅速發(fā)展，農村金融市場發(fā)展嚴重滯后。農村金融服務不足、金融資源缺乏、金融支持弱化使農業(yè)金融風險不斷累積，加劇了農村金融的脆弱性。筆者基于對我國農村金融脆弱性的成因分析，提出了相應對策，以提高我國農業(yè)的抗風險能力，促進農村經濟的發(fā)展。

1 金融脆弱性產生的理論根源分析

1.1 信息不對稱

伯南克和格特勒闡述了信息不對稱對金融市場的負面影響。他們認為資產負債表是分析信息不對稱影響機制的關鍵，通過建立模型分析了借款方與貸款方在項目投資過程中雙方對項目的質量、借款方的努力程度等方面信息不對稱的影響，并提出資產負債表的惡化反映了低投資回報、資源錯誤配置的低效經濟。米什金認為，信息不對稱問題是形成金融系統(tǒng)風險的主要因素。由于信息不對稱的存在導致事前的逆向選擇和事后的道德風險。逆向選擇即最積極尋找貸款的人可能存在潛在的貸款違約風險。道德風險即高風險項目的高收益造成借款者有向高風險項目投資的強烈動機，而由此產生的失敗風險要由銀行承擔。巴里、蔡和舒馬赫認為,信息不對稱問題除了導致逆向選擇和道德風險外，還造成了搭便車、委托代理和監(jiān)督、理性仿效和傳染等問題。當金融系統(tǒng)出現(xiàn)問題時，由于信息不對稱會使危機被放大，并且增加了有效信息的識別難度，導致較小的問題就有可能形成金融危機。

1.2 資產價格波動

金融資產是對商品和服務的請求權的體現(xiàn)。根據(jù)現(xiàn)代資產定價理論，某種資產的價格就是這種資產風險調整后的未來預期收益的貼現(xiàn)值。金融資產在金融市場的定價是由該資產將帶來的未來收益流量以及影響收益流量變化的各種因素所決定的。由于影響未來收益的種種因素不可能為資產持有人所知，因此未來收入流量估量是由預期而獲得。這樣，任何影響資產未來收入流量的心理預期都會引起資產價格的波動。凱恩斯在《就業(yè)、利息和貨幣通論》中提出，投資者對未來市場前景的心理預期決定了投資行為，由于對未來的模糊性、不確定性就會引發(fā)劇烈的市場波動。正是金融資產價格的不恰當波動或過度波動積累了金融體系脆弱性。

1.3 金融自由化

Carlos Diaz-Alejandro認為，金融自由化在相當程度上激化了金融固有的脆弱性，促使金融危機更經常的發(fā)生。金融自由化給銀行和其他金融機構賦予了更多的自由，銀行和金融機構可能為了追求高收益而接受高風險客戶的融資。同時，借款人所面臨的融資約束得到有效緩解，負債率必然逐步上升，金融體系的脆弱性加大。經濟學家的研究也證實這一點，阿里恰和馬克斯認為，金融自由化會在一段時期內產生過度借貸的后果，過度借貸可能促使銀行資產質量惡化，從而導致金融脆弱性。

2 我國農村金融脆弱性的形成原因分析

2.1 農村金融資源供給不足

我國農村金融資源供給不足主要體現(xiàn)在兩個方面。一方面是農村金融供給的結構性缺失。從我國農村金融機構布局來看，以小農經濟為主體的經濟模式決定對資金需求具有零散性、高風險性，這與現(xiàn)代金融機構所偏好的規(guī)模化資金需求和安全性之間存在尖銳的矛盾，使許多農村金融機構收縮了金融業(yè)務并撤并網(wǎng)點，抑制了農村金融機構有效地為廣大農村提供金融服務。另一方面是農村金融供給總量不足。從農村金融信貸投放來看，農村金融機構受利益驅動，信貸資金向一些利潤較高的行業(yè)和產業(yè)轉移，導致農村資金大量轉移，為農村經濟服務的職能不斷弱化。我國農村金融機構主要包括農業(yè)銀行、農村信用社、農業(yè)發(fā)展銀行、中國郵政儲蓄銀行等金融機構。其中農業(yè)銀行已逐步轉變?yōu)樯虡I(yè)性銀行，在收縮農村營業(yè)網(wǎng)點的同時，農村貸款比重也逐年降低，目前其農業(yè)貸款所占比例已降到10%左右。中國郵政儲蓄銀行也沒有改變其“只存不貸”的單一金融服務功能，抽走了大量的農村金融資源，其65%的儲蓄余額來自縣及縣以下地區(qū)。而農業(yè)發(fā)展銀行和農村信用社，一是勢單力薄，二是由于治理機制的原因，缺乏金融創(chuàng)新，難以滿足農村金融服多樣化的需求。

正是由于農村正規(guī)金融供給嚴重不足，在金融自由化的趨勢下，多種形式的非正規(guī)民間金融組織活動異常活躍，已經成為農村融資的主要渠道。這些非正規(guī)的金融組織涉及典當業(yè)、私人錢莊、民間集資、民間自由借貸等。據(jù)國際農業(yè)發(fā)展基金會的研究報告，我國農民自非正規(guī)金融市場的借款大約為向正規(guī)金融機構貸款額的4倍。而這些非正規(guī)的金融組織自身的運行機制存在種種缺陷，如果不對其進行有效監(jiān)管，必然造成農村金融的脆弱性。

2.2 農村金融信用保障體系缺失

我國農村經濟的總體形態(tài)是分散的小農經濟，而且在當今體制下，農民擁有的核心資產——土地屬于公有，不能被流動，連自己的宅基地也不能像城市人擁有的房地產一樣被私有并可以做抵押金融化。由此所決定的農村金融呈現(xiàn)借款數(shù)量總量雖然非常龐大，但高度分散、每筆借款額度需求較小且缺乏抵押品。

我國農村經濟模式及生存環(huán)境決定了現(xiàn)在難以建立起有效消化金融風險的農村金融信用體系。在此環(huán)境下，農村金融機構要充分了解借款人的信用情況很困難，而且成本也相當高。這就導致如今農村金融債權人與債務人間的信息不對稱，債權債務關系成了一種軟約束關系。雙方權責關系不對稱，勢必出現(xiàn)逆向選擇和道德風險，使農村金融資源的配置趨向于高風險，積累了農村金融的脆弱性。同時，在我國農村缺乏與金融業(yè)務開展相配合的有效的失信懲罰機制，沒有對逃廢債務人的強有力的威懾手段，導致金融債權得不到有效保護，更為嚴重的是還會產生理性仿效和傳染等問題，進一步加劇了農村金融機構的風險。

2.3 農產品市場風險的影響

一方面我國農業(yè)形態(tài)以小農戶分散經營為主要特征，產出的農產品基本上可視為同質無差別，趨向完全競爭市場模式。農戶對市場價格沒有影響力，只能是市場價格的接受者，在交易過程中處于被動地位，存在潛在的市場風險。另一方面由于農作物的生長周期比較長，從種植到收獲市場價格可能會發(fā)生比較大的變化，隨著國內市場的逐步開放，我國弱小分散的小農戶正在經歷著國際市場的沖擊，市場風險加大。農產品市場風險和農村借款人的違約風險是具有聯(lián)動效應的，再加上目前農村尚難利用期貨市場規(guī)避農產品價格波動風險，農村金融機構必然要承受由農產品市場風險帶來的金融風險。

2.4 自然風險的影響

自然風險對農業(yè)的影響高于其他任何產業(yè)。而我國又是世界上自然災害最為嚴重的國家之一，災害種類多、發(fā)生頻率高、分布地域廣、造成損失大。據(jù)統(tǒng)計，近十年來我國種植業(yè)的年均受災面積為2 727萬hm2，損失率高達11%。在國外，銀行業(yè)并不擔心颶風等自然災害，因為相關損失均由保險公司賠付。但在國內，一場暴雨災害很可能導致很多農民的投資血本無歸，而我國農業(yè)保險發(fā)展不成熟，覆蓋面窄，難以有效消化自然風險，自然風險必然促使銀行不良貸款大幅增加，形成農村金融脆弱性。

2.5 資產價格波動的傳導效應

為應對國際金融危機，實現(xiàn)保增長、擴內需的目的，我國從2008年末開始實施了適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策。在政策作用下，我國實體經濟復蘇態(tài)勢明顯，但同時流動性也在急劇擴張。由于充裕的流動性，我國房地產和證券等資產市場迅速升溫，價格出現(xiàn)迅猛上漲。但由于股票市場和房地產市場最主要的資金來源是銀行貸款，一旦資產價格開始回落，借款人的償還能力就會受到影響，有的甚至可能出現(xiàn)破產，銀行資產的質量肯定會迅速下降。雖然在我國城市金融市場與農村金融市場形態(tài)上相互割裂，但是許多金融機構同時涉足農村與城市市場，城市房地產等資產市場帶來的風險必然傳導到農村市場。這種由資產價格泡沫而引發(fā)的潛在的金融風險是影響整個宏觀經濟的，農村金融難以獨善其身。

3 我國農村金融脆弱性的防范對策建議

3.1 依托“信用共同體”分散農村金融風險

針對農村金融體系的借款人生產規(guī)模小、經濟實力弱和缺少抵押擔保物等問題，建立互助擔保的“信用共同體”的融資方式能夠有效地分散農村金融風險。“信用共同體”融資模式可由融資活動的相關利益主體政府、行業(yè)協(xié)會、商業(yè)協(xié)會、專業(yè)經營戶、農村信用社等組成，創(chuàng)造對一個產業(yè)集群貸款的擔保機制，組成一個“封閉型、非盈利、自我服務”的擔保基金存放在農村信用社，農村信用社對企業(yè)進行風險評價后，根據(jù)企業(yè)繳納的擔保基金放大一定授信倍數(shù)，從而放大每個企業(yè)的投資能力。在信用共同體中，政府承擔了一定的風險保證或風險補償，行業(yè)協(xié)會、商業(yè)協(xié)會負責把企業(yè)、農戶組織起來，組成擔保基金，金融機構對共同體中單個成員發(fā)放貸款，信用共同體對貸款進行擔保，成員之間相互承擔連帶保證責任并相互監(jiān)督約束。

“信用共同體”融資模式促使農業(yè)生產經營中不同主體的利益結合起來，不同主體之間互相監(jiān)督約束，相互承擔連帶責任，改善了農村金融秩序和信用環(huán)境，有利于減小農村金融的風險。

3.2 完善農村金融機構風險補償機制

風險補償機制是農村金融機構控制金融風險的一種必要的制度安排,主要可通過三種方式實現(xiàn)：一是大力發(fā)展農村保險業(yè)務。政府可以通過農業(yè)保險立法、增加對農業(yè)保險的補貼、建立再保險和巨災分擔機制促進農村保險的發(fā)展。面對我國農村保險市場的廣闊的發(fā)展前景，保險公司也可以創(chuàng)新保險業(yè)務，擴大宣傳，積極發(fā)展農村保險業(yè)務。農業(yè)保險可以幫助農民減少自然災害和市場風險造成的經濟損失，有效增強農民抵御和防范風險的能力，對農村金融體系有風險補償?shù)淖饔谩６前l(fā)揮貸款利率風險補償?shù)淖饔谩ａ槍ξ覈r村金融機構風險高的實際，可進一步放大農村金融機構貸款利率浮動區(qū)間，全面分析涉農貸款中的風險、貸款成本、利潤目標等各種因素，并結合農業(yè)企業(yè)、農戶的不同承受能力，合理確定借款人所能夠接受的利率水平。三是完善財政補貼機制。財政補貼可以通過對欠發(fā)達地區(qū)以受災地區(qū)的農業(yè)貸款進行補貼、增補農村金融機構的資本金、稅收減免補償?shù)仁侄蜗r村金融機構風險，增強農村金融機構的經營規(guī)模和實力，降低農村金融機構的運營成本。

3.3 建立風險預警和應急機制

一般而言，農業(yè)風險預警機制可以分為農業(yè)自然災害預警系統(tǒng)和農產品市場預警系統(tǒng)兩大部分。主要包括對影響農業(yè)生產的氣象、地質變化，農產品的生產、需求、庫存、進出口和市場行情以及國外政府的農業(yè)政策等進行動態(tài)監(jiān)測、分析研究，實施先兆預警，并為政府政策制定、農業(yè)生產經營決策提供信息參考和咨詢。在農業(yè)自然災害預警方面，我國目前已經基本做到及時準確，但對這些信息分析應用以及根據(jù)信息對農戶生產經營的具體指導仍然較為滯后，沒有充分利用自然災害的預警信息。在農產品市場風險預警方面相對欠缺，沒有形成政府、行業(yè)協(xié)會、合作社和農民的聯(lián)動反應機制，使得市場信息與農業(yè)生產經營脫節(jié)。對此現(xiàn)狀，政府應該建立專門服務于農業(yè)生產的自然風險和市場預警的組織機構，聯(lián)合各種行業(yè)協(xié)會和市場中介組織及農戶，及時有效地將信息傳遞到農戶，有效化解農業(yè)生產和銷售過程中的風險，從源頭上消除農村金融風險。

3.4 重構農村金融組織體系

我國農村金融服務現(xiàn)狀是縣及縣以下農村地區(qū)人均金融網(wǎng)點的資源占有率低，金融服務資源對鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級的農村地區(qū)覆蓋不足，金融市場尚未形成有效競爭等，這些現(xiàn)實問題使農村金融面臨潛在風險。要防范和化解金融風險，必須重構現(xiàn)有的農村金融組織體系，實行多元化的金融組織結構，營造有效的競爭機制，真正形成比較完善的政策金融、商業(yè)金融和農村合作金融相互配合、相互促進、相互補充的農村金融組織體系。

金融體系的脆弱性與金融體系結構有很強的相關性。如果一個金融體系構成過于單一，金融機構數(shù)量有限，金融產品欠豐富，就會具有較大的脆弱性。只有通過金融結構優(yōu)化、金融功能細化才能實現(xiàn)金融風險的分散。要從金融組織結構上消除金融體系的脆弱性，一是強化政策金融的導向作用，對涉農的金融機構的金融業(yè)務進行重組，對農村金融業(yè)務進行戰(zhàn)略性籌劃，充分發(fā)揮不同金融機構的專業(yè)優(yōu)勢。二是加大商業(yè)金融對農業(yè)的支持力度。引導金融機構在農業(yè)占比高于全國平均水平的縣域、中西部地區(qū)金融機構網(wǎng)點覆蓋率低的縣域、貧困縣和中小企業(yè)活躍的縣域增設網(wǎng)點，進一步改善農村地區(qū)銀行業(yè)金融機構網(wǎng)點覆蓋率低、金融服務空白、競爭不充分的狀況。三是推行農村金融機構多樣化。要改變當前農村金融機構的單一化現(xiàn)狀，可鼓勵金融環(huán)境較成熟的地方在嚴格監(jiān)管、有效防范金融風險的前提下，吸引社會資本和外資，創(chuàng)辦多種形式的農村金融組織，以解決農村金融供需失衡的局面。

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