獵手陸豪

陸豪，軟銀賽富投資合伙人，號(hào)稱風(fēng)投界的“超人”。他所參與的經(jīng)典案例不勝枚舉，投資盛大網(wǎng)絡(luò)、阿里巴巴、分眾傳媒等知名企業(yè)，成功實(shí)施復(fù)旦張江香港IPO、豫園、新華出版等多家企業(yè)的并購與重組，如今更身兼數(shù)十家公司的董事長之職。

2012年3月10日，這位風(fēng)投界傳奇人物現(xiàn)身合肥，在由中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)EDP中心舉辦的“PE/VC私募股權(quán)投資高峰論壇”上，他同在場的200余位企業(yè)家朋友暢論私募基金在企業(yè)發(fā)展中的價(jià)值，“超人”風(fēng)采盡展無遺。

投資有野心的人

年收益率高達(dá)79.43%、全球最賺錢的私募、亞洲地區(qū)LP回饋?zhàn)疃嗟幕稹潭虜?shù)年間，軟銀賽富的成功便獲公認(rèn)。對于這樣一支榮譽(yù)等身的團(tuán)隊(duì)而言，什么樣的企業(yè)方能入得了他們的法眼？

“當(dāng)然我們會(huì)考慮一些有前景的行業(yè)”，陸豪向記者細(xì)數(shù)了眼下他所感興趣的幾大領(lǐng)域：再生資源回收、植物藥業(yè)、移動(dòng)傳媒以及各種與人性相伴的文化產(chǎn)業(yè)等。

然而每個(gè)行業(yè)都有自己的經(jīng)濟(jì)周期，因此，他更看重的是行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢企業(yè)：“任何一個(gè)行業(yè)都不可能被消滅，消滅的只是行業(yè)中的弱勢群體，你如果在這個(gè)行業(yè)里辛勤耕耘，能夠把自己的企業(yè)做到領(lǐng)先的位置，那你一定有很大的發(fā)展空間。”

在陸豪看來，所謂優(yōu)勢企業(yè)最重要的特征就是其柔性調(diào)整能力。

“比如，我不喜歡李宇春，但是許多80、90后卻很欣賞她，而且這一批人群已經(jīng)成為社會(huì)主流，因此當(dāng)軟銀賽富投資太合麥田時(shí)，就簽下了李宇春，現(xiàn)在她已經(jīng)是我手底下最賺錢的女影星，這體現(xiàn)的就是企業(yè)柔性調(diào)整的能力”。

陸豪認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)的柔性調(diào)整能力、應(yīng)變能力、創(chuàng)新能力很大程度上決定了一家企業(yè)的成敗。

2012年，曾經(jīng)的傳奇企業(yè)柯達(dá)申請破產(chǎn)，就在前一年，本土的樂凱也被航天科技集團(tuán)兼并，影像家族唯有富士一門獨(dú)秀于林。原因何在？就因?yàn)楦皇坎痪心嘤趥鹘y(tǒng)，將業(yè)務(wù)拓展至醫(yī)療器械和化妝品行業(yè)，而這正是富士柔性調(diào)整機(jī)制的體現(xiàn)。如果墨守陳規(guī)、只給自己賦予靜態(tài)定位，即便是曾經(jīng)的業(yè)內(nèi)巨頭，最終也難逃轟然倒塌的命運(yùn)。

同時(shí)，陸豪表示，作為一個(gè)企業(yè)的靈魂，創(chuàng)業(yè)者的品質(zhì)素養(yǎng)也堪稱投資基金衡量企業(yè)價(jià)值的重要依據(jù)。而在眾多的創(chuàng)業(yè)者當(dāng)中，陸豪最為欣賞的的是那種懷有強(qiáng)烈名利欲和擴(kuò)張野心的人。

當(dāng)年，軟銀與阿里巴巴的結(jié)合就完全是兩位巨頭的惺惺相惜，從而給業(yè)界留下了一個(gè)經(jīng)典傳奇。

1999年，孫正義回國考察本土互聯(lián)網(wǎng)公司，與應(yīng)邀而來的馬云在不經(jīng)意的談話中，決定給予后者2000萬美元的投資。在這短短的卻充滿傳奇的6分鐘談話時(shí)間里，打動(dòng)孫正義的不僅僅是阿里巴巴的商業(yè)模式，更是馬云這個(gè)人。9年后，在一個(gè)云集了幾千名電子商務(wù)精英的大會(huì)上，孫正義面對臺(tái)下眾多阿里巴巴的客戶曾這樣說到：我當(dāng)時(shí)看到他（馬云）雙眼冒光，閃動(dòng)著渴望成功的夢想和激情。

“沒有野心的人，他沒有強(qiáng)烈的名利欲望，沒有強(qiáng)烈的成功感。其實(shí)在今天這個(gè)社會(huì)，支撐著你能不斷的往前走的就是你強(qiáng)大的名利欲，有了它你才能不斷設(shè)定新的目標(biāo)，所以我們所要做的正是成就創(chuàng)業(yè)者的名利欲”，較之于孫，陸豪的看法如出一轍。

用人必疑

對于風(fēng)投而言，選擇獵物固然不易，享受勝利更是艱難。

現(xiàn)實(shí)中，風(fēng)投帶給企業(yè)的遠(yuǎn)不是單純的資金那么簡單，必須供其養(yǎng)料、扶其成長，直至后者成為公眾性的公司，方能享受勝利果實(shí)。因此，在決定投資的那一刻，風(fēng)投已然同企業(yè)的命運(yùn)聯(lián)系在了一起，一榮俱榮、一損俱損。

“未來做PE和VC的人，基本上可以用一句話概括，以金融為手段，更加看重你對企業(yè)的治理經(jīng)驗(yàn)。而具有很強(qiáng)產(chǎn)業(yè)背景和治理能力的人，將是未來優(yōu)秀的投資人”，強(qiáng)調(diào)公司治理和賦予創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)現(xiàn)金激勵(lì)可謂軟銀賽富的一條宗旨，更是陸豪多年來投資生涯總結(jié)的至理名言。

“賽富有一個(gè)觀點(diǎn)，在企業(yè)的股權(quán)投資當(dāng)中，我們所占份額不能超過40%，當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)收益率達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候，必須給予經(jīng)營團(tuán)隊(duì)激勵(lì)措施。”

2010年，因公司戰(zhàn)略調(diào)整，達(dá)能欲出售所持匯源果汁22.98%的股份，為填補(bǔ)空缺，在與多家戰(zhàn)略投資者接洽的過程中，匯源老總朱新禮最終選擇了軟銀賽富，除了看上賽富的實(shí)力外，重要的一點(diǎn)是，朱新禮要求新進(jìn)投資者拿出“本錢”激勵(lì)公司團(tuán)隊(duì)的要求與軟銀賽福不謀而合，而在雙方簽訂的“員工現(xiàn)金收益計(jì)劃”中，當(dāng)匯源果汁業(yè)績增長高于行業(yè)增長的情況下，軟銀賽福將其股份的7%-7.5%帶來的現(xiàn)金收益用于激勵(lì)公司團(tuán)隊(duì)。

“心甘情愿把大錢給別人，自己只賺小錢的企業(yè)根本不存在，至少到目前為止，我還沒有發(fā)現(xiàn)”，陸豪表示，如果創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)不是大股東，他就不愿意控制成本，而缺少了類似期權(quán)、債券、現(xiàn)金等激勵(lì)機(jī)制，干好干壞一個(gè)樣，團(tuán)隊(duì)的心態(tài)也會(huì)失衡。良好的治理必須要靠規(guī)范去約束。

不相信個(gè)人自覺行為的陸豪鄭重其事地告訴記者，所謂的用人不疑只是個(gè)假象，用人必疑才是真理。“我是個(gè)負(fù)責(zé)人的男人，但是我做不了道德上的楷模”，陸豪悠然而笑。

任春雷遇到二百五

在混跡風(fēng)投多年的陸豪眼里，做PE就像是在找老婆，企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和彼此的共生共榮才是自己關(guān)注的重點(diǎn)。然而，在一個(gè)屋檐下過日子，兩口子抬杠拌嘴的情況似難避免，鬧不好還會(huì)出現(xiàn)一拍兩散的尷尬結(jié)局。

團(tuán)寶網(wǎng)就是一個(gè)典型的例子。今年年初以來，“團(tuán)寶網(wǎng)”CEO任春雷卷錢跑路的傳聞，被鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，由于相關(guān)投資方的撤出和公司隨之而來的裁員潮，團(tuán)購網(wǎng)深陷破產(chǎn)漩渦。而最終死里逃生的任春雷憤慨地喊出了“資本是毒藥”。

對此，陸豪很不以為然。

“是毒藥他干嘛還去吃？”在陸豪看來，企業(yè)發(fā)展應(yīng)該建立一套完整的經(jīng)營理念，企業(yè)家所要做的不是靜態(tài)的設(shè)計(jì)而是動(dòng)態(tài)的管理，一個(gè)有動(dòng)態(tài)思維的人絕對不會(huì)像任春雷這樣講話。“他的東西都是停留在圖標(biāo)上、紙面上的文章，根本經(jīng)不起實(shí)戰(zhàn)的檢驗(yàn)。”

至于團(tuán)購網(wǎng)的投資方，陸豪言語中充滿了不屑，“任春雷可能碰上了一個(gè)我們今天通常說的即將被洗牌的二百五PE公司，他們完全不懂行。”

這并非憑空臆斷，事實(shí)情況是，在Pre-IPO的暴利面前，私募股權(quán)正在讓更多的人為之瘋狂，而當(dāng)全民PE漸成聲勢之時(shí)，行業(yè)已然泥沙俱下。

“現(xiàn)在動(dòng)輒就冒出了一個(gè)所謂的PE公司，而它的老板，不是挖煤的，就是搞房產(chǎn)的。挖煤的要被兼并，蓋房子卻賣不掉，但是這些老板手上又比普通老百姓多個(gè)幾千萬的閑錢，怎么辦，于是就去做PE，但是他不懂行，如何控制風(fēng)險(xiǎn)？怎么追求投資回報(bào)率？”，陸豪告訴記者，PE從來都是個(gè)很細(xì)分的行業(yè)，放眼全球，這更是一個(gè)很專業(yè)的群體，中國的全民PE本身就很不正常，行業(yè)的洗牌自然在所難免。

“我個(gè)人的觀點(diǎn)是，從今年開始，兩年之內(nèi)一定是大洗牌，會(huì)有很多不正規(guī)的PE公司死掉。這兩年，恰是給他們見見顏色的時(shí)候！”