金錢加速器

李梅子

◆如何讓資金跑得更快一些，新型支付公司在資金流動的鏈條中看到新商業機會。

◆快錢以保理商的角色將零散的應收應付賬款集成，進而為企業客戶從銀行“運”來資金。

2012年做房地產生意的葉健和經營服裝公司的張勇，比以往更關注公司的現金流，他們都在考慮適當促銷來更快回籠資金。讓資金周轉的效率更高一些，是所有公司的夢想，這意味著你可以用更少的資金量帶動更大的營業額。如何讓資金跑得更快一些，一些新型支付公司在資金流動的鏈條中看到比網絡支付更為龐大的商業機會。

關國光在2005年創辦了一家名為快錢的第三方電子支付公司，這家公司剛剛宣稱2011年它的資金處理量達到1.2萬億元。與此同時，這家電子支付公司發布了全新品牌形象，以弱化第三方電子支付的傳統印象。關國光對快錢最新定位的描述是：“為企業提供專業高效的流動資金管理，使企業一元錢當兩元錢用。”他甚至雄心勃勃地宣稱2012年快錢的資金處理量將會達到4萬億。

1.2萬億元是個什么概念?這大約等于2011年中國GDP總量的2％。根據艾瑞咨詢提供的數據，2011年中國互聯網支付市場規模超過22038億元，同比增長118％，其中支付寶的市場份額49％，快錢的市場份額僅為7.5％，換言之快錢處理的網絡支付金額僅約為1652億元。換言之，快錢處理的資金量如今約有90％不再是網絡支付業務。它開始處理越來越多更為復雜的金融服務業務，這些并不在關國光創業之初的預計中。

2004年前后，關國光眼見電子商務在中國星星之火初顯燎原之勢，華爾街投資人出身的他，在網易公司待不住了。2005年關國光創辦快錢，瞄準電子支付市場。對關國光而言，這是一個可以將華爾街和IT業經驗相結合的新興市場。

以電子商務為引擎的中國電子支付市場中，支付寶憑借淘寶平臺取得了絕對優勢，緊隨其后的是騰訊公司旗下的財付通。缺乏內生平臺業務支撐的第三方電子支付公司日子并不好過。2003年當淘寶決定以免費的策略來擊敗易趣時，中國電子商務市場開始種下低價競爭的惡之果。低價慣性延及電子支付市場，方興未艾的電子支付市場很快就進入費率競爭。花了一年多時間，關國光和他的團隊在支付寶的先發優勢中看到了市場空缺：電子商務一定會由C2C向B2C發展，為了避免核心交易數據泄露，B2C企業必然需要與獨立的支付平臺合作。而瞄準個人用戶市場，短時間內無法對壘支付寶和財付通的競爭優勢；另一方面，支付公司很難通過個人用戶收取費用。

從線上入手，快錢的步伐卻不像其他競爭對手那樣致力于完善線上市場，而是在很快確立了服務于企業用戶而非個人用戶的大方向后，將步伐邁進線下市場。一般而言，B2C交易中的支付模式通過線上支付的部分僅占總營收的30％，另外的70％都是貨到付款的線下支付。在2006年底至2007年初，隨著電商平臺品類的橫向拓寬，單筆交易金額大幅提升，POS刷卡成為貨到付款的主要形式。快錢順勢進入線下市場，開始服務正在嘗試電子商務的傳統行業，例如航空公司的機票業務。

業務的變化，使得在快錢公司的內部體系，無法按線上和線下來劃分產品線。2007年，快錢摒棄網上支付概念，并提出“由不同終端和不同介質所集合而成的電子化的綜合支付平臺”的概念。終端指的是支付發生的場所，比如網絡、門店、呼叫中心。介質是付款的途徑，比如電子轉賬、POS刷卡、現金支付等。雖然終端、介質各不相同，但在后臺都是用信息化、電子化的結算平臺來進行處理，快錢要做的是盡可能覆蓋量最大的終端和量最大的介質。

相比支付寶、財付通，快錢沒有自身的電子商務平臺做支撐，這是前者自然演化定位于服務個人，而后者定位于服務企業的內生原因。“面向個人的業務實質上是幫助經營零售業務的企業覆蓋客戶。”關國光說。就在大部分第三方支付企業積極擴展個人用戶，激烈競爭線上市場，不斷升級與傳統支付結算機構銀行的競合博弈之時，來自企業客戶端的需求，令快錢又出現新的變異。

首先是資金歸集的需求，一些零售企業，業務分布全國各地，當地收入歸集到分公司，總公司看不到資金流的情況。快錢跨越各個銀行，可以把資金從各地分公司直接歸集到總公司，提升資金歸集效能。

其次是資金周轉效率的需求。2009年快錢通過給東方航空公司發行大面值企業差旅預付卡，續而發現回籠資金、及時收回應收賬款對企業資金運作效率的重要性。“拿國家資金周轉率相比(資金流轉總量除以國家的GDP規模)，美國是中國的一倍，因此同樣規模的中資企業和美國企業，中資企業所需資金量要比美國大。”關國光坦言。

為了提高企業資金運作效率，縮短賬期，快錢依托業已建立的信息化支付清算平臺，又推出了應收應付賬款融資產品。先貨后款是生產核心企業與代理商之間的主要結算方式，30天或60天的賬期將中小企業融資壓力從銀行轉嫁給了核心企業。為了解決流動資金管理問題，快錢在銀行跟客戶之間搭了一座橋，以保理商的角色將這部分應收應付賬款從銀行貸出來，從而解決供應鏈核心企業的流動資金管理問題。

快錢所作的應收應付賬款融資最大的特色是：通過電子化交易平臺來匯集交易信息，進而將中小企業與核心企業間長期貿易往來所積累的合同形式的信用轉變為可以使用的真正的信用。經過長期的交易積累，核心企業已經形成了一整套管理分銷領域的體系，催賬、逾期罰款等都在體系內。快錢的信用管理體系直接跟這些核心企業的ERP系統對接，將一根電線、一根網線這樣幾元錢、幾十元錢的交易以電子化的方法打包，將所有企業實時的小額交易匯集成大額訂單，變為銀行可以處理的信息。銀行處理起來非常簡單，不用再一筆一筆單個核對。在此之前，銀行無法對接中小企業的融資需求，因為這些交易往來的票據需要銀行人工核對，而銀行囿于成本控制只能受理大筆金額的融資需求。快錢的信息管理系統將這些零散的交易數據整合打包，變為銀行可以處理的大筆單一交易信息。而這些交易建立在長期的貿易合作關系背景下，壞賬的可能性極小，外加核心企業自身的信譽擔保，降低了銀行貸款風險。

在這一過程中，資金的提供方還是銀行，快錢是純粹的中間商，只負責將這些零散信息打包，是一種中間保理業務，為企業“搬運”資金。

關國光并不諱言，如果僅從信息化或者金融業務能力而言，新型支付公司所形成的市場，不論是電子支付還是供應鏈融資市場，并不存在很大的技術壁壘。他認為，真正的門檻在于長期積累的規模勢能——電子平臺的信息和電子交易處理能力，以及長期合作積累下來的客戶信任度是快錢的核心競爭力，他認為這是后進者靠降低費率所無法贏得的。言及快錢進化論，關國光說快錢一定不會成為一家銀行，至于未來，他只是說華爾街上的許多金融公司并沒有存貸業務。