四大關(guān)鍵詞 幫您看懂基金2011年報(bào)

張煒

去年64家基金公司旗下的1022只基金累計(jì)虧損5228.67億元。這一數(shù)字刷新了自2008年以來的虧損紀(jì)錄，2011年也由此成為基金史上第二巨虧年份，逾八成基金都處于虧損狀態(tài)。

3月30日，基金公司的2011年度年報(bào)披露工作終于畫上句點(diǎn)。面對(duì)浩瀚的年報(bào)信息，該如何去粗取精、去偽存真呢？

本期為您精心準(zhǔn)備的瘦身版基金年報(bào)，讓您看年報(bào)不再難。

關(guān)鍵詞一：5228億元

基金史上第二根“恥辱柱”

5228億是談?wù)?011基金年報(bào)時(shí)繞不過去的一個(gè)數(shù)字。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，去年64家基金公司旗下的1022只基金累計(jì)虧損5228.67億元。這一數(shù)字刷新了自2008年以來的虧損紀(jì)錄，2011年也由此成為基金史上第二巨虧年份，逾八成基金都處于虧損狀態(tài)，這一比例也超過了2008年74.5%的水平。如果剔除周末和法定節(jié)假日，全年以約250個(gè)交易日計(jì)算，基金日均虧損額達(dá)20.02億元。如果按971只基金平攤，去年每只基金虧損額達(dá)5.32億元。

據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)， 在過去的一年中，基金市場除了貨幣基金和債券基金之外，其余全部虧損，股票型基金和混合型基金分別虧損3147億元和1523億元，兩者合計(jì)虧損達(dá)到4670億元，占基金全部虧損的93.3％。QDII基金、封閉式基金也都出現(xiàn)不同程度的虧損。作為基金市場的主力隊(duì)伍，偏股型基金2011年可謂滿盤皆輸。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，已披露了2011年年報(bào)的偏股型基金（不含QDII基金）有88只，去年凈利潤全部虧損，合計(jì)虧損額為498.37億元，平均虧損5.67億元，明顯高于2010年平均虧損0.3億元的水平。從平均凈值跌幅來看，2011年偏股基金平均凈值跌幅超過20%，為歷史第二大跌幅，從虧損額上來看，同樣位居歷史第二。

《投資與理財(cái)》記者找出了2008年相關(guān)數(shù)據(jù)來進(jìn)行對(duì)比：2008年，424只基金累計(jì)虧損額達(dá)到15000億元。由此，2008年成為基金史上最為黑暗的年頭，被稱為史上第一巨虧。

關(guān)鍵詞二：抗跌族

貨基債基好榜樣

漫漫熊市， 投資者最為關(guān)心的當(dāng)然是自己的錢袋子。歷經(jīng)市場的風(fēng)雨洗禮，投資者早已學(xué)會(huì)將雞蛋放在不同的筐里。但您知道哪些筐安全、保險(xiǎn)嗎？是相信親朋好友？還是相信基金經(jīng)理推薦？其實(shí)，不管黑貓白貓，能抓住老鼠才是好貓，業(yè)績才是硬道理。

在納入年報(bào)統(tǒng)計(jì)的1022只基金中，358只基金逆市取得正收益。貨幣基金及債券型基金成為盈利大戶。貨基和債基的逆市表現(xiàn)，為2011年基金市場的灰色底版增添了一抹亮色。

《投資與理財(cái)》記者在全面解讀基金年報(bào)的基礎(chǔ)上，為您挑出值得學(xué)習(xí)的好榜樣。下面，就讓我們一起稍息，立正，向右看齊。在貨幣基金市場，廣發(fā)貨幣A、萬家貨幣、南方現(xiàn)金增利貨幣A、華富貨幣、東方金賬簿貨幣分別以4.15%、4.08%、4.01%、3.99%、3.94%的凈值增長率雄踞前五甲。

在普通債券基金市場，名列前茅的是廣發(fā)增強(qiáng)債券、華安穩(wěn)固收益?zhèn)⒐獯蟊５滦旁隼找鍭、中銀增利債券和光大保德信增利收益C，凈值增長率分別為6.20%、4.40%、3.57%、3.52%和2.87%。

在普遍虧損的局面下，廣發(fā)增強(qiáng)基金經(jīng)理謝軍以逆市收獲6.20%的回報(bào)率，將收益冠軍獎(jiǎng)杯攬入懷中，成為2011年基金市場獨(dú)挑大梁者。對(duì)于這份意外的驚喜，謝軍在接受記者采訪時(shí)這樣表示：“成績固然可喜，不過我更高興的是，終于從當(dāng)年的不順中走了出來，未來必須更冷靜。”

關(guān)鍵詞三：288.64億元

巨虧下管理費(fèi)沒少收

Wind數(shù)據(jù)顯示，去年64家基金公司合計(jì)收取管理費(fèi)達(dá)到288.64億元，比2010年僅減少14.64億元，降幅只有4.83%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，收入最多的10家公司合計(jì)收入管理費(fèi)達(dá)到134.28億元，占到了行業(yè)總收入的46.52％，平均每家的管理費(fèi)高達(dá)13.4億元。目前管理費(fèi)超過10億元的公司達(dá)到7家，其中華夏基金以25.27億元的管理費(fèi)穩(wěn)居頭把交椅。排名第二的嘉實(shí)基金管理費(fèi)收入為16.68億元，比華夏基金少了三分之一。在華夏、嘉實(shí)之后，易方達(dá)基金、南方基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金、大成基金、工信瑞銀和銀華基金收入也均超過10億元，被媒體戲稱為“十億軍團(tuán)”。

和5000多億元的虧損數(shù)額比起來，基金公司的巨額收費(fèi)引來了市場的非議。對(duì)此，有基金公司人士這樣評(píng)價(jià)：因?yàn)橄嚓P(guān)方提供了服務(wù)，收取費(fèi)用肯定是合理的。但是基金公司的收費(fèi)模式應(yīng)該有更多的選擇，比如如何同公司的業(yè)績掛鉤，在賺錢的時(shí)候可以收取更多的費(fèi)用，在虧錢的時(shí)候有所承擔(dān)。

不過，仔細(xì)審視這65家基金公司的生存現(xiàn)狀，看到的卻是不同的景象。

眼光掠過風(fēng)光無限的“ 十億軍團(tuán)”，看到的卻是另一派世態(tài)炎涼。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在65家基金公司中，有14家公司管理費(fèi)收入不足1億元，它們的收入加起來只有6.06億元，特別是有8家公司收入不足5000萬元。

在這個(gè)冷熱不均的圈子里，有人過夏，便有人過冬，只有身處其中，才能真正體會(huì)到基金公司的溫暖與寒冷。

關(guān)鍵詞四：最懶基金公司

諾德：因?yàn)樘芍?所以中槍

成立于2006年、具有外資背景的諾德在這場巨虧中獲得“最懶基金公司”稱號(hào)。對(duì)于諾德來說，真是躺著也能“中槍”！

說來都是年報(bào)惹的禍。基金年報(bào)中的后市展望歷來都是一大看點(diǎn)，但諾德基金公司的后市展望卻被基民認(rèn)為是應(yīng)付了事。諾德旗下4只股票方向投資基金：諾德成長優(yōu)勢（基金經(jīng)理胡志偉）、諾德30股票（基金經(jīng)理向朝勇、張輝）、諾德價(jià)值優(yōu)勢（基金經(jīng)理胡志偉、薛珠）、諾德靈活配置（基金經(jīng)理王正）2011年年報(bào)中的后市觀點(diǎn)竟然互相照抄，從文字到標(biāo)點(diǎn)，都一模一樣。僅諾德中小盤和諾德增強(qiáng)收益有所不同。

報(bào)告互抄，這對(duì)于諾德來說并不是首例。2011年四季報(bào)，諾德旗下5只股票方向基金，除上述4只之外，還包括諾德中小盤，也交出了一模一樣的2012年一季度展望。

年報(bào)“懶”也就罷了，只要自身有能力，還是能獲得基民信賴的，最可惡的莫過于業(yè)績也不好。2011年，諾德系旗下6只基金合計(jì)虧損8.98億元。

《投資與理財(cái)》記者在這里很想替投資者問諾德基金一句：面對(duì)基民，難道您就不心生愧疚？