全球航空業(yè)持續(xù)低迷

嚴(yán)睿

三年前，將手表指針撥快了十分鐘的東航高管們，并沒(méi)有因?yàn)闁|航的“起死回生”而調(diào)回正常時(shí)間。對(duì)他們而言，現(xiàn)在不過(guò)是重新回到了跑道，想要追上前面的對(duì)手，唯有更快。

根據(jù)東方航空（600115. SH）2011年年報(bào)顯示，其營(yíng)收893.7億元，同比增長(zhǎng)12.03%；凈利潤(rùn)48.9億元，同比下降9.18%。同期，中國(guó)國(guó)航（601111.SH）營(yíng)收971.4億元，同比增長(zhǎng)19.98%；凈利潤(rùn)74.8億元，同比下降38.75%。南方航空（600029.SH）營(yíng)收927億元，同比增長(zhǎng)19.18%；凈利潤(rùn)50.8億元，同比下降12.58%。

經(jīng)歷了2008年138億元巨虧之后，作為中國(guó)東方航空集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱東航集團(tuán)）主要資產(chǎn)的東方航空2009-2011年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)108億元，雖未覆蓋之前的虧損，但也沒(méi)有被對(duì)手拉下多遠(yuǎn)，保持住了與國(guó)航、南航三足鼎立的市場(chǎng)格局。

當(dāng)初，劉紹勇對(duì)東航員工講，第一年（2009年）要“活過(guò)來(lái)”，第二年要“站起來(lái)”，第三年要“跑起來(lái)”?！盎钸^(guò)來(lái)、站起來(lái)”是為“跑起來(lái)”，“跑起來(lái)”不是目的，是為了追趕、為了超越。三年前被視為“救火隊(duì)長(zhǎng)”的劉紹勇，現(xiàn)在基本兌現(xiàn)了諾言。

或許是有些累了，端坐在《英才》記者面前，西裝筆挺的劉紹勇輕輕拉開(kāi)了領(lǐng)帶結(jié)，但很快又系了回去。這位東航集團(tuán)的總舵手顯然很清楚，東航依然不夠強(qiáng)壯。

“我們的資產(chǎn)負(fù)債率是三大航里最高的，負(fù)債率高就意味著我們的財(cái)務(wù)費(fèi)用比他們多很多。我們的凈資產(chǎn)比國(guó)航少300個(gè)億，比南航少200個(gè)億，這是什么概念？這意味著我們?nèi)绻猛鹊膬糍Y產(chǎn)存銀行，一年光存款利息就相差十幾個(gè)億?！眲⒔B勇很喜歡用數(shù)字來(lái)說(shuō)明問(wèn)題，“我們把手表?yè)芸焓昼姡眠@種行為來(lái)正視我們的落后，但我們絕不甘落后?！?/p>

不過(guò)，接下來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)恐怕更殘酷。全球經(jīng)濟(jì)的震蕩，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的放緩，給對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)最為敏感的民航業(yè)帶來(lái)了明顯的影響。

如上述的國(guó)內(nèi)三大航空公司的數(shù)據(jù)顯示，盡管營(yíng)收規(guī)模仍在放大，但三家公司2011年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率卻都呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢(shì)。而今年一季度，東方航空的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率降幅高達(dá)73.68%，中國(guó)國(guó)航和南方航空的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率也分別大降了85.7%和74.19%。

國(guó)際民航市場(chǎng)更是一片慘淡。Airlines forAmerica(A4A)5月9日表示，已有10家美國(guó)航空公司公布第一季度運(yùn)營(yíng)凈利潤(rùn)為-5.2%，合計(jì)凈虧損17.3億美元，比去年同季，虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大；而近日，德國(guó)漢莎航空也報(bào)出了一季度凈虧損3.81億歐元，讓業(yè)界更加黯然。一則預(yù)言是，2012年全球航空公司將虧損85億美元。

2010年以前的十幾年中，中國(guó)民航運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng)速度保持在二位數(shù)以上，均高于GDP。但在度過(guò)了“最后的好日子”后，這一數(shù)字在2011年則變成了6.5%，低于GDP的9.2%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)民航業(yè)正遭遇一個(gè)“非常不好的拐點(diǎn)”。

航油價(jià)格上漲、商務(wù)旅客減少、匯兌收益減少、貨運(yùn)困難重重、高鐵沖擊明顯，在向《英才》記者解釋東航一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率驟減時(shí)，東航集團(tuán)黨組書(shū)記、東航股份公司總經(jīng)理馬須倫將下降的主因歸為上述五點(diǎn)。

“今年一季度，航油價(jià)格比去年每噸上漲了1000多塊，這就增加了11個(gè)億的成本；雖然國(guó)內(nèi)國(guó)際旅客的總?cè)藬?shù)沒(méi)有減少，但受歐美經(jīng)濟(jì)影響，含金量高的商務(wù)旅客有所減少，貨運(yùn)經(jīng)營(yíng)壓力也在增大；去年航空公司的盈收中，有一部分是匯兌收益，但今年人民幣升值放緩，這部分甚至變成負(fù)數(shù)；還有一個(gè)就是高鐵開(kāi)通以后，我們總共有11條航線受到影響，票價(jià)下降了10%，旅客數(shù)量下降了1.8%。”

對(duì)于正在恢復(fù)元?dú)猓^續(xù)咬牙前行的東航來(lái)說(shuō)，這似乎更加不利?！懊窈绞袌?chǎng)，任何時(shí)候都是大浪淘沙。水淹到脖子的時(shí)候，就要比誰(shuí)能多一口氣。也意味著你的內(nèi)部改革和戰(zhàn)略調(diào)整要更符合市場(chǎng)的方向，當(dāng)大家都發(fā)展得不好的時(shí)候，你要發(fā)展得稍微好一點(diǎn)。”東航內(nèi)部人士說(shuō)，現(xiàn)在的東航已經(jīng)進(jìn)入了狀態(tài)。

那么，在利薄如刃的民航業(yè)里，東航會(huì)如何增厚利潤(rùn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力？在全行業(yè)萎靡之際，東航能否撥云見(jiàn)日？在油老虎及高鐵的重壓下,東航又怎樣練得

“鍋底”變“鍋蓋”

“如果某位有遠(yuǎn)見(jiàn)的資本家，當(dāng)時(shí)身在萊特兄弟成功首航的地方，他應(yīng)該幫這些航空業(yè)投資者一個(gè)忙，把萊特兄弟從空中打下來(lái)！”巴菲特曾如是說(shuō)。

上世紀(jì)90年代初，巴菲特用自己最喜歡的優(yōu)先股投資策略，投資了美國(guó)航空。但在提心吊膽的拿了美航股票9年之后，他只得出了一句“不要投資航空股”的結(jié)論。

民航業(yè)流傳著這樣的一個(gè)說(shuō)法：自行業(yè)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)，全球航空公司盈虧抵減后，收益率僅為萬(wàn)分之三。聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)像開(kāi)玩笑？但在行業(yè)內(nèi)的人看來(lái)，這就是一個(gè)現(xiàn)實(shí)。

“航空公司有一個(gè)反映平均票價(jià)水平，對(duì)盈利影響很大的指標(biāo)叫做‘座公里收入。你知道航空公司的這個(gè)收入水平有多低嗎？才四五毛錢(qián)，算下來(lái)比出租車便宜多了?！币晃幻窈綐I(yè)人士向《英才》記者算了一筆賬。

運(yùn)輸是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上不可或缺的一環(huán)，卻同時(shí)又是價(jià)值鏈上最低端的部分。

“現(xiàn)在，國(guó)有企業(yè)要突出主業(yè)，我想這一點(diǎn)是非常緊要的。但突出主業(yè)的同時(shí)，對(duì)于像海運(yùn)、航空這樣投資量大、回報(bào)周期長(zhǎng)、周期性很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，我建議應(yīng)該有一些政策，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行相關(guān)性強(qiáng)的、投資回報(bào)期短的適度投資，好對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。”在接受《英才》記者專訪時(shí)，劉紹勇一再?gòu)?qiáng)調(diào)航運(yùn)業(yè)的“轉(zhuǎn)型”問(wèn)題。

轉(zhuǎn)型，實(shí)際上是航空公司的一個(gè)共識(shí)。兩年前，《英才》記者專訪前任國(guó)航董事長(zhǎng)孔棟時(shí)(參見(jiàn)本刊2010年3月刊《孔棟：國(guó)航大逆轉(zhuǎn)》)，國(guó)航內(nèi)部也正在尋求轉(zhuǎn)型的路徑。

東航轉(zhuǎn)型的目的，就是為了將航空運(yùn)輸這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的核心和價(jià)值鏈的谷底，所構(gòu)成的“鍋底”反轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，變成“鍋蓋”。

蘋(píng)果公司帶給東航靈感?！拔覀冇煤荛L(zhǎng)一段時(shí)間來(lái)研究蘋(píng)果公司，它的技術(shù)并不算最尖端，它的音效系統(tǒng)可能不如索尼，視頻系統(tǒng)可能不如東芝，但集成了各種客戶需求的iPhone、iPad卻能打敗所有的對(duì)手?！瘪R須倫說(shuō)，東航過(guò)去是航空承運(yùn)人，未來(lái)的目標(biāo)是轉(zhuǎn)型成為現(xiàn)代服務(wù)集成商。

按照官方表述，東航轉(zhuǎn)型包括兩個(gè)方面：由航空客運(yùn)承運(yùn)商向現(xiàn)代服務(wù)集成商轉(zhuǎn)型；由貨運(yùn)承運(yùn)商向現(xiàn)代物流集成商轉(zhuǎn)型。

圍繞這兩個(gè)轉(zhuǎn)型，東航已經(jīng)開(kāi)始了一系列的整合行動(dòng)。

比如，東航股份控股51%的新中國(guó)貨運(yùn)航空公司（一年前，由中國(guó)貨運(yùn)航空有限公司、上海國(guó)際貨運(yùn)航空有限公司和長(zhǎng)城航空有限公司三家貨運(yùn)航空公司整合而來(lái)），已經(jīng)獲得國(guó)家郵政局頒發(fā)的快遞運(yùn)營(yíng)資質(zhì)，開(kāi)通了國(guó)內(nèi)10條貨運(yùn)快線，初步建立了國(guó)內(nèi)外地面卡車配送網(wǎng)絡(luò)。

目前，新中貨航通過(guò)上海浦東的自建貨站和異地貨站，打造空地聯(lián)運(yùn)，并與東航旗下的航空物流資產(chǎn)進(jìn)一步整合。劉紹勇透露，下一步“還要吸收一些市場(chǎng)上的物流和快遞公司，組成更強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)?！?/p>

此外，東航旗下的一些旅游公司、進(jìn)出口公司、文化傳媒資產(chǎn)、金融資產(chǎn)，也正在整合或改制的過(guò)程當(dāng)中。

“轉(zhuǎn)型發(fā)展是東航未來(lái)幾年的重中之重，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，這要當(dāng)作一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)來(lái)打，其他一些工作都是圍繞這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的戰(zhàn)役?！瘪R須倫說(shuō)，這是東航與其他公司轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)力的不同之處。

商業(yè)模式創(chuàng)新

東航的兩個(gè)轉(zhuǎn)型是由核心產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈兩端的延伸，但對(duì)于航空運(yùn)輸主業(yè)而言，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)也在發(fā)生著不小的變化。比如，高鐵的沖擊。