短線突破向上 高度仍難樂觀

沈崢

技術分析是什么？它是在金融投資市場里復雜、多變的價格波動環境下永恒不變的交易行為的圖表表示。技術圖形客觀地告訴了交易者大盤指數及個股是正處在下跌崩盤之中，還是正處在乘風破浪式的主升浪之中。客觀講，在股票投資及操作中，純粹的基本分析投資者是較少見的，即使是股票投資大師級人物也并非總是對市場客觀記錄的價格K線圖走勢及股價高低毫不關心。

一個非常典型的事例是，1929年美國鋼鐵公司股票股價是261美元，然而在大熊市大股災后的1932年股價僅為22美元。在這期間公司的基本面及盈利水平并無明顯的異常負面變化，這種投資者的估值價格和市場實際價格之間的巨大偏差就是市場價格變化的客觀現實。換言之，在任何時候美國鋼鐵公司股票的真實價格應該由股票市場的供求關系即市場的多空買賣力量最終決定，即股價波動的技術性走勢慣性會導致股票價格在不同市場階段、不同時期的不同定價基準。

在滬深股市的價格波動中，類似美國鋼鐵公司股票歷史走勢的情況也是屢見不鮮的。近期的重慶啤酒十余個跌停板的暴跌走勢，與其說是乙肝疫苗研制受挫導致眾多基金對其估值定位不斷調低，還不如說是熊市中多空力量的根本性逆轉而造成股價的真實定位下降。

技術分析的核心是什么？不是主觀地去預測市場價格波動，而是識別和跟蹤市場價格趨勢，只有市場K線圖價格技術走勢才真實客觀地告訴了投資者關于市場價格的具體波動方向。本周滬深股市大盤指數的波動趨勢特點就是短期圍繞5日、10日均線上下震蕩牛皮式整理，短線上尋求突破。從上證指數窄幅縮量整理及分時圖走勢上看，市場醞釀向上突破2360點的概率較大，即大盤上證指數2132點以來的波段反彈走勢行情并沒有結束，市場呈現出較典型的熊市弱勢性溫和價格反彈。

具體而言，第一，30分鐘K線走勢圖顯示震蕩整理已近尾聲，本周低點接近反彈上升通道的下軌有明顯支撐，即30分鐘走勢圖中2132點與2196點連線的分時圖上升趨勢線是短期大盤指數震蕩整理回調的極限位置，上證指數向上突破2324點指日可待。本周下半周上證指數30分鐘級別圖中MACD再度在O軸附近金叉向上運行，說明短線市場價格趨勢向上突破是大概率事件。

第二，60分鐘級別K線走勢圖上，短期均線系統已交織纏繞有向上運行趨勢。本周四下午的一根60分鐘K線大陽線一陽穿透數根均線，基本奠定了市場震蕩整理走勢后的短線突破方向。趨勢上60分鐘圖中上證指數MACD始終保持在O軸以上運行表示市場的波段反彈行情沒有結束，是市場溫和反彈走勢延續的重要技術特征。

第三，日線級別K線圖走勢中，30日均線本周末已走平向上運行，日線MACD向上運行已接近O軸，突破O軸的可能性較大。股指最近8個交易日的小幅度震蕩整理一直維持在1月17日上證指數大陽線的上半端位置，顯示市場回調時下檔15日均線處買盤支撐較強。整體上，近幾周市場成交量始終無法連續大幅度突破10日均量說明市場在大的趨勢上仍未擺脫熊市走勢格局及特點。沒有量持續配合的回升走勢，只能是一種弱勢性較反復無常的回升，這是熊市反彈走勢最顯著的技術特點。

第四，上證指數周線圖趨勢上，本周周線MACD低位金叉有好轉跡象，周線KDJ金叉后向O軸附近靠近，周線中5周均線面臨金叉10周均線，但周線級別圖中市場成交量數周來一直不能突破50周均量線是市場無法展開較大級別反彈行情走勢的重要原因。周K線結構上，近6個交易周的周K線已形成周線底分型態勢，當前市場的技術趨勢顯示2132點以來的波段反彈走勢仍在延續中，趨勢上短期最終突破2360點向2400點靠攏的可能性較大。股指波段反彈空間高度受到較明顯壓制的是市場周K線的中期均線系統，周線中期均線30周均線的空頭分布說明至少反彈走勢的極限高度不能太樂觀。