資源板塊領(lǐng)漲寶盈資源優(yōu)選基金領(lǐng)跌

趙迪

今年以來，A股市場整體表現(xiàn)為反彈走勢，盡管力度遠遠遜色于海外市場，但1月收陽給全年的走勢帶來些許希望。具體來看，受益于資源價格的上漲，資源板塊出現(xiàn)了不錯的漲幅。

數(shù)據(jù)顯示，今年1月，滬深300指數(shù)上漲5.05%，與此相對應(yīng)，滬深300能源指數(shù)上漲8.84%，滬深300原材料指數(shù)上漲11.59%。可以看出，資源類股票整體表現(xiàn)好于滬深300指數(shù)。一批資源類基金因此受益，表現(xiàn)突出，例如國聯(lián)安商品ETF、國投瑞銀中證資源指數(shù)基金等。

然而，寶盈資源優(yōu)選基金作為一只以資源型上市公司為主要投資標(biāo)的的基金，今年1月份的凈值增長率竟然為-11.63%，在全部偏股型基金中排名墊底。

耐人尋味的是，寶盈資源優(yōu)選基金的基金經(jīng)理彭敢剛剛榮獲寶盈基金2011年度先進員工。該基金在2011年的表現(xiàn)可圈可點。彭敢在獲獎感言中說，“相信經(jīng)歷多年的風(fēng)雨，尤其是去年的洗禮，一定能抓住機會，為基金持有人創(chuàng)造較好的收益。”

究竟是什么原因造成寶盈資源優(yōu)選基金的變臉呢？

我們注意到，寶盈資源優(yōu)選基金2011年末的前十大重倉股中有5只中小板公司和4只創(chuàng)業(yè)板公司，多數(shù)不屬于資源類上市公司。而在本輪行情中，中小板、創(chuàng)業(yè)板整體表現(xiàn)不佳，寶盈資源優(yōu)選前十大重倉股全部負收益，其中凱美特氣、海特高新跌幅1月份超過20%，瑞康醫(yī)藥等5只股票跌幅超過10%，唯一一只主板上市公司瑞貝卡跌幅最小，下跌3.01%（表1）。

如此慘淡的業(yè)績其實早已注定。盡管這些股票在去年12月已經(jīng)表現(xiàn)不佳，但并未引起基金管理人的重視。在該基金2011年四季報中，如此描述，“管理人仍然認為目前持有的這批公司2012年經(jīng)營業(yè)績會超出市場預(yù)期，而且估值已經(jīng)較為合理，以2012年預(yù)期收益計算已經(jīng)在20倍左右，而成長性基本都在50%左右甚至更高。雖然2012年宏觀經(jīng)濟大環(huán)境會降低市場對成長股整體的業(yè)績增長預(yù)計。但隨著募集資金項目的展開，部分公司業(yè)績增長能保持較高的確定性甚至比預(yù)期更高。”

看來，沒有及時糾正錯誤導(dǎo)致了寶盈資源優(yōu)選基金在2012年開局不利。

事實上，在汪欽受命擔(dān)任寶盈基金總經(jīng)理后，市場對于這家早已“沒落”的基金公司有了些許的期待。而在剛剛過去的2011年，似乎寶盈基金的投研成績有所改善。大部分基金的業(yè)績排名進入行業(yè)前1/3，汪欽在2011年度工作總結(jié)會中，稱“進步明顯”。對于2012年的投資目標(biāo)，汪欽信心滿滿的表示，“公募權(quán)益類基金的投資目標(biāo)是實現(xiàn)正收益且凈值增長15%，公司基金管理能力排名前1/2，債券基金目標(biāo)收益率是保8%，專戶理財產(chǎn)品的目標(biāo)是確保實現(xiàn)10%，力爭實現(xiàn)20%的正收益。”

然而，開局不利讓寶盈基金的目標(biāo)變得充滿了挑戰(zhàn)。除寶盈資源優(yōu)選基金外，寶盈泛沿海基金、寶盈鴻利基金等1月份凈值下跌幅度也都超過了5%，在偏股型基金產(chǎn)品中排名落后。

盡管2012年的角逐才剛剛開始，然而對于汪欽和他領(lǐng)導(dǎo)的團隊來說，留給他們的時間其實并不多。