底部反彈特征初現

丁淼

管理層的約談效應終于開始起作用，前期先約談基金經理人，本周約談券商，瓦解空軍的作用極為明顯，若再不聽話，可能采取窗口指導措施。對QFII審批速度加快等等措施。本周消息面暖風不斷，先是保監會力挺股市，公布第二批十七家新管家，顯示出保監會力挺股市，支持證券市場的用心和力度。

接著是券商集體公開看多，國信證券喊出了 “反彈條件漸趨成熟”，興業證券稱 “節后反彈有望延續”，廣發證券也認為 “繼續反彈”，申銀萬國則直接以“紅色十月”作為月度策略報告等等。這些消息面不斷出現在主流媒體，終于扭轉了市場的悲觀情緒，周四媒體再次報道中國十余省市經濟刺激計劃超過10萬億，對于這種計劃可實施性暫且不討論，只說在十八大前不斷放出各省市的經濟刺激計劃，且多數都是以萬億作為單位的，可見十八大的經濟議題將成為焦點，各省市對于地區經濟的刺激還是離不開基礎設施的投資建設，而針對消費的措施卻提及極少。

目前中國經濟的三駕馬車暫時沒有一個見底，所以實體經濟的復蘇在近期是不可能的，如同近期的廣交會，只能用極為慘淡來形容。但這不影響股市，如同目前歐美國家的策略一樣，可以嘗試用虛擬經濟來支撐實體經濟，最近歐洲國家股市開始創十六個月的新高，中國終于也開始有所改善了，希望這是管理層的覺悟，而不是僅僅為了十八大的維穩。

最近和朋友爭論虛擬經濟到底能不能拯救實體經濟，股市若好了，積累如山的審而未發的企業可以融資上市了，股民口袋里有錢了，可以拉動消費，帶動企業的業績，前期減持出來的資金看到經濟有所起色，重新回到市場或者開始新的投資項目，一系列的良性互動將帶動整個經濟筑底，以主動代替被動，目前歐美國家就采取這個策略，希望中國也能用好這個策略。

本周低價股持續活躍，是底部反彈的一大特征，大盤成交量在周四也有所放大，關鍵還要看大盤能否有效突破2150，如果有效突破，則反彈正式確立，此輪反彈可能會超預期，否則還有夭折的危險。隨著大盤的持續反彈，個股活躍度較高，此時正是投資者積極解套的時候，如果手中個股沒有啟動跡象，最好是義不容辭地斬倉，積極把剩余資金參與到此輪反彈中，可能會有意想不到的效果。此輪反彈低價股大幅啟動，很多個股已經接近翻番，不適合再次參與炒作，且此類個股多沒有業績支撐，僅僅是股價絕對值較低，盤子適中，適合游資炒作，目前基金等機構重倉股多數還在觀望，并沒有跟隨，這也是底部反彈的一個特征，此輪反彈可能會有輪動現象出現，如果輪動現象出現，更要積極布局參與。對于此次反彈，筆者的策略是以新股為主，新股剛剛上市，在季度報表中變臉的機會較小，且資金介入成本清晰可見，相對來說把握度高。

本期和大家交流的個股是新疆浩源，新疆浩源的三季報預增80%，而主營業務又是天然氣，最近發改委在討論天然氣價格改革，對于第四季度，由于采暖的需求，對天然氣來說是消費旺季，而企業又地處新疆，價格優勢明顯，上市十五天，只收了四根陰線，換手率持續在20%以上，資金介入跡象非常明顯，具有新疆大開發概念，天然氣價改概念，業績穩定，區域經營壟斷優勢明顯。

公司業務集中于“西氣東輸”工程的源頭地區阿克蘇，自主建設了從位于阿克蘇地區新和縣的英買力氣田群油氣處理廠至阿克蘇市的148公里天然氣長輸管線，設計輸氣能力3.5億立方米，遠大于公司實際供氣量，因而長輸管道將在未來一段時間內滿足公司供氣量的增長需求，未來隨著供氣量的增長，公司單位運營成本將進一步降低。具備天然的氣源優勢，并且在現有經營區域取得為期30年的天然氣特許經營權。2011年，公司綜合毛利率水平達48%，顯著優于同行業上市公司的平均水平，其中，車用燃氣、民用燃氣和安裝業務毛利率水平分別為54%、37%和49%，未來燃氣銷售以每年30%的速度增長來看，未來三年復合增長保障度高，又屬于國家鼓勵的清潔能源。總盤子七千多萬，高公積金、高凈資產、高未分配利潤，且現金流較穩定，符合年報送轉股特征，短期炒高意愿較強，可在反彈中積極跟蹤。