危險的^*ST創智

劉永剛

當一家上市公司連續發布退市預警，公司董事長成為退市風險處置工作組的負責人，這樣的公司還有救嗎·*ST創智會成為退市新政出臺之后首家退市公司嗎·

10月8日，國慶長假后的首個工作日，*ST創智（000787.SZ）在其發布的退市風險提示性公告中稱，公司于9月13日召開2012年第二次股東大會，對調整后的重組方案進行了審議，但該方案未獲通過，公司面臨巨大的退市風險。

根據9月14日收到湖南監管局下發的《關于責成*ST創智做好退市風險處置預案等相關工作的監管函》相關要求，公司制定了退市風險處置預案，并已報送給相關監管部門；公司成立了以董事長趙艷女士為負責人的退市風險處置工作組，積極做好風險防范和處置工作。

這是繼9月21日和9月25日發布退市風險提示公告之后，*ST創智再度發布退市風險提示公告。

說起*ST創智，股民對之愛恨交加。1998年，長沙人丁亮旗下的創智科技借殼上市，成為國內最早的一批軟件類上市公司。登陸資本市場后，丁亮資本玩家的面目逐漸暴露。2002—2006年，該公司及其關聯方累計占用上市公司資金超11億元；2004、2005年度，*ST創智及其子公司創智軟件園，累計違規提供擔保超過8.86億元。2007年，*ST創智因三年連虧被暫停上市。隨后，大地集團通過競拍，獲得*ST創智4463萬股而成為大股東，承諾對其重組并將*ST創智主業轉變為房地產。

這一等就近5年。2011年3月17日，*ST創智推出的第一次重整草案遭出資人投票否決；第二次重整方案在2012年1月股東大會上遭到公司中小股東的否決。此后，重組方案再次修改并于今年9月13日召開股東大會投票，但是，修改后的重組方案同樣遭到了中小股東的否決。

據了解，重組議案被否的主要原因，還在于重組方是公司現今的大股東——大地集團。

股東們認為，之前將公司主業轉變為房地產的承諾并未實現不說，大地集團在這5年中完全沒有作為，大把時間被耗盡，而現在又說時間不夠。

*ST創智重組方大地集團副總裁樊林曾向媒體坦言，在重組方案被否之后，大地集團就緊急開會磋商，但最終結果是：“我們現在沒有新的計劃，也不可能修改方案繼續推動重組。”

事實上，在*ST創智接連重組未果后，公司高層便公開表示對重組沒有信心。

大股東所提重組方案被股東否決，使得公司高層不得不為退市做準備。不過，為避免自身利益因退市而遭受重大損失，*ST創智8家流通股東9月下旬通過媒體對外發布倡議書，吁請公司重新召開股東大會，再次對原有重組方案進行投票表決。但此吁最終卻因種種原因沒有成行。

我們知道，交易所裁定暫停上市公司是否可以恢復上市的核心標準，是其主營業務是否具有可持續盈利能力。在這條標準下，多數被暫停公司會以重塑主營業務的方式來實現“重生”。

但*ST創智在經歷破產重組之后，目前根本沒有能力去購買具有營利性資產，其大股東也沒有向公司捐贈資產以恢復其盈利的計劃，所以重塑主業的計劃已“行不通”。更為重要的是，在經過幾次重組方案被否之后，*ST創智明確表示已無任何后備方案。

如今，*ST創智并沒有再次推出新的重組方案，反而發布了退市風險提示公告。公司也無把握爭取到足夠的贊成票。距離12月底的最后期限已不到3個月，如果*ST創智高層不能推出更好的重組方案并投票通過，*ST創智或將成為退市新政出臺之后首家退市公司。