杜邦 下注新能源

徐建鳳

“反補貼稅”初裁結果一出，讓焦頭爛額的中國光伏企業松了一口氣。其實，光伏企業憂心的，不僅僅是此輪行情走低曠日持久，更是懸在頭上那把“征收100%反補貼稅”的利刃。

3月21日，美國商務部公布了其對中國光伏企業懲罰性征收“反補貼稅”的初步裁定結果：反補貼稅率最低為2.9%，最高為4.73%。這一結果遠低于去年7家太陽能電池板生產商提起“雙反”申訴時要求的100%稅率，同時也低于業內最初預計的20%—30%的稅率。對于處在8%-10%盈虧平衡點的光伏企業而言，尚留有一定利潤空間。

光伏企業僥幸逃過一劫的同時，或許也給杜邦吃了一顆定心丸。因為如果征收重額反補貼稅，傷害的“不僅是中國光伏企業，也傷害了一批為光伏企業提供高端應用材料的供應商，如杜邦。”發改委能源研究所副所長李俊峰告訴《英才》記者。

實際上，杜邦與中國的光伏企業淵源頗深。中國光伏電池板大部分高端材料及一些專用裝備均來自于美國，其中不乏杜邦的高端應用材料產品。而杜邦與中國的光伏企業也是相互依傍。在反補貼稅懸而未決之際，就與位列雙反名單之首的尚德電力、英利簽署了大額訂單合同。

杜邦此舉，意在何為？

牽手多家產業龍頭

在BP等一些能源巨頭退出太陽能產業的同時，杜邦卻在逆勢擴張。先是攜手垂直一體化光伏發電產品制造商英利，不足半月，又與尚德電力達成了合約。3月下旬，杜邦又分別與天合光能及中電電氣簽約，展開在光伏領域內的材料及創新協作。

1月31日，杜邦與英利綠色能源控股有限公司(紐約證交所代碼:YGE)，就開發高效的光伏電池技術、新的組件制造工藝，以實現延長光伏電池使用壽命及創新組件設計展開合作，目前已經小有斬獲。

據了解，英利和杜邦共同協作開發特制漿料，應用于英利高效率N型單晶光伏組件(N-type)—熊貓組件系列(Panda)，現已完成實驗室測試階段，電池轉換效率可達到19%以上。此外，雙方共同協作開發了背板材料，使用杜邦的聚氟乙烯薄膜作為英利高效率熊貓系列組件背板的關鍵材料，能夠進一步確保其高效輸出超過25年。英利還利用杜邦的技術平臺，在電池擴散環節應用了杜邦最新的淺擴散式技術，進而提高光伏電池的轉換效率。

如果與英利的合作不足為奇，那么杜邦攜手“破產傳聞”屢傳不止的尚德電力公司，多少有點兒匪夷所思。2月7日，杜邦就與尚德電力公司簽署一項戰略合作協議，旨在協助增加光伏材料與技術的供應，同時雙方也在尋求合作營銷的機會。

“到2035年，全球的能源需求將增長40%。我們需要尋找新的、更清潔的能源資源，以及更有效地使用現有資源的新方法。”杜邦公司董事長兼首席執行官柯愛倫（Ellen Kullman）女士告訴《英才》記者，“對能源不斷增長的需求，是由世界人口增長所帶來的全球性挑戰之一，需要通過協作創新加以應對。中國從事太陽能生產的企業非常多，杜邦也希望在總量增加的時候，能夠更多地用到杜邦的產品。期待可以通過與英利、尚德等企業開展合作研發，共同提高電池的效率和耐用性。”

據柯愛倫介紹，目前杜邦在與中國太陽能模塊的廠商進行合作研發，在杜邦目前的中國研發中心內，以及擴建中的研發中心二期項目的一部分設施，都會用于光伏太陽能方面的研發。

現在，光伏產業正處在寒冬期。有數據顯示，在60家已公布年報的太陽能概念上市公司中，凈利同比下滑超過40%的多達13家，但是市場的增長并未停滯。即便是艱難的2011年，也有近30%-40%的增長。

杜邦并非直接涉足光伏發電產業，而是為產業龍頭提供高端材料產品，因此，光伏的寒冬尚未波及杜邦，但是，通過協作帶給光伏產業春天，那么這個春天對于杜邦來說無疑是明媚的。

大趨勢中覓商機

杜邦與中國新能源產業的協作并未止于光伏，還涉及風能、燃料電池以及生物燃料等領域。杜邦認為，人口增長帶來的食物匱乏、對化石燃料的過度依賴、以及如何更好地保護生命及環境，是人類可持續發展無法回避的三大瓶頸。

既然降低對化石燃料的依賴是大勢所趨，市場短暫的波動就不會影響杜邦對于新能源領域的投入。

目前，杜邦正在努力滿足可再生燃料的需求，還運用自身在材料和聚合物科學、化學工程和微生物學方面的專長，與政府、生產商和工業企業合作，尋找新的能源資源。日前，杜邦與大唐新能源材料公司簽署了合作備忘錄，期望能夠通過兩家公司合作，以及與地方政府的合作，在中國建立以玉米秸稈為原料的先進的纖維素燃料乙醇項目。

“在生物質能源方面，我們已經在跟很多農戶交流，探討收集玉米秸稈的方法。”柯愛倫介紹，在農業增產過程當中，會產生很多生物質，最典型是玉米秸稈。這些生物質如果放在地里，會影響第二年的生產，而如果把這些生物質中的纖維素加以利用，能生產生物質能源。

“僅以中國的玉米主產地吉林省為例，如果能夠將當地50%的玉米秸稈進行回收，用以生產纖維素乙醇，可以建造出25座7.5萬噸/年的乙醇工廠。這意味著增加了150多億元人民幣的市場價值。與此同時，農民能夠增加18億元人民幣的收入。這對中國的能源產業、對農民生活都會有一個改變。”杜邦大中國區總裁蘇孝世以數字佐證。

到2020年，全球生物燃料市場預計將超過1000億美元。同期，中國也計劃通過采用非糧原料的技術，生產約700多萬噸的生物燃料乙醇。

2011年，杜邦凈銷售額達380億美元，較上一年實現了20%的增長。其中，農業、高性能材料以及化學品的銷售額總計為238億美元，占總銷售額超過60%。著眼于全球發展大趨勢為杜邦帶來的高額回報并非偶然，這些領域也是杜邦研發投入的重頭戲。去年杜邦的研發投入為20億美元，其中86%是用于應對糧食、能源和防護方面的挑戰。

柯愛倫告訴《英才》記者：“這些挑戰之巨大，絕非一家企業、一個政府所能夠獨力應對。我們需要結合科學家、工程師、企業、政府、援助機構和有遠見卓識者的多方巧思，協力應對人類所面臨的最嚴峻的挑戰。”不難發現，杜邦能夠在全球經濟風雨飄搖的當前，逆勢而動的根源，就在于其這種聚焦于未來發展趨勢，并利用協力創新搶先一步進行商業布局的發展模式。

實際上，在杜邦財報數據中，還有一組最耐人尋味的數字：2011年，杜邦銷售額年復合增長率以及每股收益年復合增長率，分別為7%和12%，異于一般公司前者大于后者的普遍表現。

“一些固定成本在前期已經完成了投入，因此現在的收入增長不一定必須有相應比例的成本增長。比如科技投入已經在前期完成，科技成果也已經有了，后期的投入就沒有那么高，我們可以利用已有的固定成本和固定資產來實現進一步的增長，這個時候利潤增長就會快一些。”柯愛倫說，這也是杜邦實現股東回報的一個方式。