錦富新材：高增長、低估值的蘋果概念股

中報業績優秀。2012年上半年，公司實現營業收入8.07億元，同比上升55.71%，主營業務成本為6.43億元，同比增加63.23%，報告期內實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.69億元，業績十分優秀。公司產品毛利率在人工/折舊/攤銷上升背景下環比改善0.7%，屬難能可貴。

液晶面板行業景氣度有望持續。2012年上半年，液晶面板行業景氣度有所回升。預計2012年全球液晶電視出貨量將預增7%，占比提升至88%。國內市場受益能效補貼政策，LED背光滲透率將提升至70%。中低價LED背光模塊為了提高能效，將通過使用增亮膜等光學膜以提高透光率，此舉也將推動光學膜市場穩定增長。

內銷驅動營業收入高增長。公司在東莞、青島、深圳等客戶所在地就近設廠，內銷一直保持快速增長。在公司上半年主營業務中，內銷實現收入21953萬元，同比增長243.8%，占比達到28.6%。

對蘋果銷售有望超預期。公司2011年全年，來自蘋果的收入為2. 18億。從蘋果2012年一季報來看，蘋果系列產品出貨量均保持高速增長，其中iPad銷售2880萬臺，同比增長106.6%；iPhone出貨量6110萬臺，同比增長56.7%。下半年將受益iPadmini、iPhone5等新品，全年來自蘋果的收入有望超預期。

操作策略：二級市場上，該股表現強勢，目前，均線系統保持多頭排列，量價配合十分理想。從估值角度來看，公司的估值在所有蘋果概念股中處于較低水平，后市有望繼續震蕩上行。