證監會嚴查業績“變臉”有感

俞中

證監會嚴查業績“變臉”違法違規行為，是大好事。一段時間以來，很多公司上市即業績“變臉”：上市前所陳述的公司發展前景、行業前景、業績前景，上市后面目全非、蕩然無存，募集了大量社會資金卻完全不負任何責任，廣大股民既沒回報又得不到分紅。而大股東往往又可以用這筆募集的錢為所欲為、甚至變相為自用。其中最重要的特點和手法就是：因形勢“變化”，宣布改變募集資金之投資項目和投資方向。難道上市前，未對公司發展前景、行業前景的“形勢”作過可行性研究？否！肯定是作了，但所謂的可行性往往非可行性，對風險性則盡力屏蔽。為了上市，進行的所謂“包裝”從造假到欺詐，無所不用其極，起初還只是為了上市募集資金而忽悠股民，演變到創業板上市后，發現上市即能半年變相辭職變現，既可不用為實現自己制定的業績而艱苦奮斗數十年，又可一夜暴富，提前數十年變為暴富神話的實現者。由西方資本市場傳入的神賜極度貪欲煽起的對財富的不擇手段地掠奪和不顧違法違規犯罪地變通而攫取不義之財，使實業創造財富的理念讓位于從虛擬經濟中斂財的理念，竟成為時髦。踏踏實實、辛勤勞動被此種時髦所看不起，認為沒本事。這種極其不公的貧富差別，對社會正義及和諧的危害，已到了不能不引起重視的嚴重地步。

嚴查業績“變臉”之違法違規之所以很有必要，是因為：（1）除了確受國際風云突變（如歐債危機、反傾銷調查等）或國內自然災害發生（如地震、洪災等）而引起的業績所謂“變臉”查實后，可以不受違法違規之追究外，其余的全部都應承擔造假甚至欺詐上市的法律責任。除追回不法不當的那部分募集資金，還應承擔相應刑事責任和民事賠償責任；（2）對包裝上市不久高管即辭職變現的，應制定嚴法追征高額辭職變現稅（費）、未履行承諾業績而提前暴富稅（費）；（3）有必要制定法規制約發起人尤其是大股東的必要持股年限，特別要對承諾業績者需嚴厲規定堅持持股，至少也要對承諾業績擔負起十年或以上持股責任；（4）不但要規定不能在二級市場轉讓，而且要規定不能在幕后、背后或地下轉讓。對違反者制定嚴格懲罰措施。如提早賣出承諾持股年限的投票，不管通過何種方法，每提早一年賣出，按一倍至數倍罰款入國庫，提早年限越多，罰款倍數越大。必須明文規定懲罰措施，否則不足以壓制此股罪惡之風；（5）為防止通過質押股份變相變通變現，故也應有嚴格規定，原則上質押、抵押不超過所持股份的10%，且要嚴禁質押、抵押的再轉讓，把再轉讓視為與提早賣出承諾持股年限的股票同罪，承擔相同的受罰責任。

與此同時，證監會也嚴查造謠做空獲利行為，尤其在轉融資融券生效之際，具有特別意義。如果以上是對做多炒作方面造假欺詐的嚴查，那以下即為對做空炒作方面的嚴查。例如：查實“中信證券海外投資出現巨虧29億元”虛假信息主要發貼人，為某股票投資持續虧損股民，因不滿虧損而發貼，另外，查實在“中信證券”虛假信息中加中信負責人“王東明被帶走”的主要發貼人陳某，為某股權投資管理公司職工，同時也是股民。還有，查實“里昂證券出現大規模人員離職”虛假信息的主要發貼人曹某，就職于某財經網站，同樣也是一位股民，證監會認為他們已涉嫌違反證券法第78條有關“傳播虛假信息，擾亂證券市場”的規定，將根據證券法第206條依法作出處理。

在這之中，證監會也強調不宜用“政策救市”看待出臺的系列政策。事實上，證監會出臺系列政策的宗旨恰是：變投機炒作市為投資分紅市。其措施為維護中小股民權益，打擊黑幕操縱、欺詐上市、逃避承諾而辭職變現及降低交易成本以保持股市平穩發展。這也是根據國家大政方針而作出的，因為虛擬經濟的發展應該也只能為實體經濟的發展而服務。

（作者系深圳大學產業經濟研究中心特邀副研究員、民盟盟員）