沒有救市的反彈

丁淼

在前期2132的低點附近，似乎給人幾許要造雙底的聯想，但從量能看，完全是存量資金的折騰，這種折騰能走到十八大召開嗎？沒有任何救市政策的反彈！如果現在就開始營造十八大的良好氛圍，投資者或許可以開心時間長一點，從趨勢來看，下降通道是完全破壞了，這個是支撐我們從技術層面看多的最佳理論，根據技術理論，連續三天收盤價已經確認突破，但在沒有救市政策作為實質支持，沒有增量資金入場，沒有經濟運營趨勢的改觀，我們能確立底部來了嗎？目前只能告訴自己，先定義反彈吧，實在沒有充分理由來證明是熊底。

今年或許最后的利好政策就是十八大的氛圍，這個氛圍可能是投資者今年最后的吃飯行情，如果錯過了這樣的一個飯局，可能我們就要餓肚子到臘月了，這是根據大的經濟環境做理性判斷。為什么這么說，我們可以回顧09年的行情，政策資金同時支持，造就了從1664到3478的反彈行情，而09年的救市是在全球的大環境下進行的，目前世界經濟環境和政策，及國內環境和政策都沒有明顯動作下，要想力挽熊市似乎有些牽強，雖然說股市相對經濟來說有提前性，但根據目前國內的經濟情況看，對此輪行情不適用，所以說只能定義為沒有救市的反彈，在此輪反彈中勿要貪心，以減持倉位為第一要務，如果空倉的，可以適度適量的參與行情到十八大附近的時間節點，但還需保守，不得全倉參與，最大倉位比例易控制在半倉，一定要保留余地，非常時期，非常對待，不可有賭博心理。

對于藍籌股的投資理論，熟悉本人觀點的或許多少都知道，我對中國藍籌股基本不看好，因為中國藍籌股的企業責任及對投資者的投資回報率本人實在不敢恭維，雖然經歷了這么多年，還在依舊努力改善中，但截止到目前藍籌股在我的心目中地位沒有得到根本改變，或許等中國股市國際化了之后會有根本改善吧，我們要有足夠的耐心。所以對于本輪反彈還是回避藍籌股為上，以小盤次新股為主要參與對象，因為小盤次新的上市公司，資金和業績相對較好，多數有資金活躍其中，便于短線操作。

本期重點交流的對象是龍泉股份，作為次新股，龍泉股份一直比較活躍，上市日期為今年4月，發行價格為21元，在今年上市破發行價比比皆是的狀況下，它只出現上市初兩個交易日收盤價格在21元之下，只論此點就非常難得，大盤從它上市的4月26日的2400多點至今已經下跌了300點，而它卻比發行價上漲20%，可見上市后主力資金運作痕跡非常明顯。但這些都不是我今天關注它的主要因素，如果大家有印象，今年暴雨淹城的現象非常多，嚴重的暴露出我們基礎建設設計方面的不足。結合歷次的救市經驗看，當然這種救市不是單純指股市，而是國家經濟，都是以國家基礎建設為主。今年的暴雨不斷考驗，水淹京城，水淹武漢等等，未來城市改造目前已被列為民生的重點，而改造的主要對象可能就要針對城市薄弱的排水系統做起。再有通過每年的一號文件已經三次匯集農業，將來支撐農業發展的重點還要看水利建設，所以不管是農田水利還是城市排水系統改造，都將長期支撐龍泉股份的業績。

根據慣例，大型水利項目從招標到開工仍需半年至一年的時間，2012～2013年水利招標大幅增長后，PCCP等管材需求將在2014～2015年進入高峰期。為此，行業分析師預計“十二五”期間PCCP年均需求近200億，較2010年增長170%以上，顯示出PCCP產業已進入高速發展周期，此外，公司在國內首次將傳統的PCCPL1000～1200管離心成型方式改為立式澆筑方式，勞動生產率提高40%以上，人員減少50%以上，提高了小口徑PCCP在管材行業的競爭力，產品質量也躍上一個新臺階。從這個競爭點上就能看到龍泉的魅力所在。龍泉股份董事長、總經理劉長杰在上市初期曾公開表示，目前公司訂單充足，未來承接的訂單有望持續增長，我國水利投資未來十年將達4萬億元，PCCP行業將進入一個前所未有的高增長期。所以說從基本面分析來看，龍泉股份未來業績及訂單增長是不受經濟危機影響的品種，符合我們的選擇增長企業為第一目標的原則，根據中期預報增長幅度在55%到75%，全年可能也保持在50%以上，再根據機構預測，未來三年復合增長幅度均在50%上下。