淺談債務重組對企業財務的影響

劉思博

[摘 要]現代社會的發展，債務重組變得越來越常見。解決債務糾紛是債務重組這一方法最基本的應用。持續經營條件下的債務重組在企業財務中有重大影響，主要是產生在債務以及債權人之間的重要影響，有時候也會在企業財務中產生負面影響。對債務重組在企業財務的影響進行探討，以便能夠提出改進措施，使其朝更好的方向發展，對于一個企業的正常經營有著重要的作用。

[關鍵詞]債務重組 企業財務 債權人 債務人

近些年來，隨著我國綜合國力的不斷增強，人民生活水平的不斷提高，我國的經濟整體上持續快速、穩健發展。但是，由于當今國際國內經濟市場的變化無常和不可預見性，經濟上出現低迷或者停滯狀況是非常常見的。企業是經濟生活的微觀組織，是現代社會商品和勞務的提供者以及市場競爭的主體。因此企業能否正常、健康、有序的發展對一個國家的整體經濟形勢是非常重要的。目前，企業間的競爭日益激烈，很多企業都面臨著很多由于過重的債務負擔而產生的問題，而一個企業如果債務負擔過重，則會嚴重的阻礙和干擾企業的資金運轉和正常發展。在這種情形下，債務重組就應運而生了。債務重組有助于在間接要求企業破產的情況下，幫助企業走出困境，減輕債務包袱，債權人的債權也有可能更容易收回。債務重組主要分為持續經營條件下以及非持續經營條件下的債務重組，其中持續經營條件下的債務重組在企業財務中有著重大的影響，它是雙方企業，基于自身實際狀況的考慮而采取的具體的財務管理對策。由于舊的債務重組準則存在不足，國家在2006年重新規定了新的債務重組準則，但是在實施的過程中產生了一些負面企業財務效應，所以探討債務重組在企業財務的影響，對改進目前的負面效應有著重大作用。

一、債務重組的內涵

債務重組，有廣義和狹義之分。廣義的包括持續經營下和非持續經營下的債務重組，狹義主要指非持續經營下的債務重組。國家財政部曾經發布企業會計準則，里面指出債務重組主要是指狹義的債務重組。狹義的債務重組指在債務人出現財務困難的時候，債權人作出讓步，依據可以是按與之協議或者法院的裁定區分債務重組是不是準則中的債務重組，要看是否同時先決條件滿足企業持續經營中、必要條件債務人有支付困難、重要特征債權人作出讓步。

債務重組的方式主要有現金清償債務、非現金資產清償債務、債務轉為資本、修改有關的債務條件進行重組、組合方式重組。首先，現金清償債務。債務人要把重組賬面價值和實際支付現金差額作為債務重組該項事務的當期損益，一般是債務企業受益。其次，非現金資產清償債務。在進行債務重組的時候，債務人應將債務賬面價值和轉讓非現金資產公允價值差額，一般是重組受益；轉讓非現金資產賬面價值和公允價值差額應該計當期損益。再次，債務轉為資本，將債權人債轉股的公允價值和債務賬面價值差額計入入當期損益。然后，修改有關的債務條件進行重組。債務人將債務賬面價值記將來應付金額，減記計當期損益。最后，組合方式重組。債務人主要是把債務入帳價值和帳面價值差計當期損益。

二、債務重組對企業財務的影響

1.債務重組對企業財務的正面影響

首先，對債權人企業財務的影響。主要表現在四個方面：第一，債權人減少了部分資金的使用成本和負擔，防止資金無用的占用。債權人通過債務重組，收回一些資金墊付，挽回部分經濟損失，減輕資金短缺程度，避免由于債務人拖欠而進行的舉債產生的財務費用。第二，能夠活化呆滯的資金，加速周轉，確保速動資產質量，使得企業具有償債的能力。時間拖欠過長的應收賬款一般會變成呆滯資產，企業對這部分呆滯資產的處理往往不知從何下手，這導致了企業速動能力降低，影響企業償債能力，降低資金周轉速率，債務重組能夠活化呆滯資金，恢復資金的速動性，提高了資金的循環質量。第三，部分潛在虧損因素得以消除，一定程度上避免了壞賬損失。激烈的市場競爭，導致企業破產的情況是很常見的，債務人發生的財務困難極有可能導致債權人的壞賬損失，進行債務重組是一種減輕債權人、債務人雙方壓力的明智之舉，防止損失和負擔進一步擴大。第四，部分流動資產變為長期資產，改變了債權人資產的性質。由于債權變產權，應收賬款就很有可能變成長期投資。

其次，對債務人企業財務中的影響。主要表現在五方面：第一，債務人的負債得到減少，降低了其資產負債率。第二，債務重組增加了債務人的收益。第三，減輕了債務人未來的財務負擔。準則規定可通過修改有關債務條件來進行債務重組來，這些修改的條件包括減少債務的本金和利息等。減輕負債，就相當于說是減輕了企業未來經濟上的負擔，而負債的利息以及本金的減少，就相當于說是減輕債務人未來經濟上的負擔，企業未來財務費用降低了，資產使用成本自然降低了。四四，所有者權益結構改變，從而未來的收益分配關系也隨之不同，某種程度上說虛增了實收資本以及資本公積。采用將債權轉換為產權的債務重組 ，只是所有者權益以及負債轉換，總和沒變，企業也沒有實增的資產。債轉股另一方面還增多了企業的實收資本以及資本公積等所有者權益的內容，原來的結構發生了變化，企業未來的利益分配關系也改善了。第五，部分閑置資產得以盤活。非現金資產抵償債務進行債務重組，債務以及債權人各取所需，不僅使得資產得到重組，而且部分的閑置資產盤活了，資產利用率也隨之提高了。

2.債務重組對企業財務的負面影響

對債權人財務的負面影響主要表現在五個方面，首先是會減少債權人的資產，影響應收賬款的周轉率，有時候甚至會造成企業的嚴重負債甚至破產。其次是會虛列資產，降低資產負債率，給投資者造成了不實的假象。再者是會減少債權人企業資金的占用量，影響企業的流動資產周轉率，制約了企業的盈利能力。然后是盡管降低了速動比率，但是這種速動比率獲得的途徑是靠犧牲債權人利益換回來的，損害了債權人的利益。最后是增大債權人財務風險，制約了股東獲得權益報酬率。

值得一提的是債務重組在企業財務中不僅是對債權人而且對債務人也會產生一定的負面影響。對債務人產生不良的心理影響，可能只要債權人讓步，就可以有財務困難等理由不還債，或者是用低于賬面價值等手段來還債，獲得營業外收入轉負債為收益，還會使得債務人產生信用危機，債務人無論是惡意還是善意的債務重組都會使得其信用水平大大降低，因此信用危機就會產生。

三、改進債務重組在企業財務中產生的負面影響的建議

第一，完善破產以及公司償債機制。償債保障機制主要包括事前以及事后償債保障機制。公司償債機制的關鍵是有效破產機制。建立破產機制，能夠通過懲罰和獎勵作為激勵機制，使得企業甚至是國有股股權公司在虧損無力挽回的情況下，能夠退出市場，沒有必要處于虧損但是不能破產這樣尷尬的境地。不過要值得注意的是，債權人在和解以及整頓的時候，不能干涉企業的經營管理，此外，還要健全社會保障的體系，這也大大有利于完善破產機制。國家要制定相關的法律，為保證加強對企業的管理，強化約束公司經營管理者的行為。

第二，優化公司治理以及會計內部環境。實際上，對很多運營資產質量并不是非常好的公司來說，進行債務重組是一種非常適用的策略，通過債務重組，可以改善企業內部的財務結構，為資產重組創造好的條件，公司也有可能會扭轉或者減少虧損，將負債價值最大化、最佳資本結構能夠平衡于債務上升的財務危機成本。企業應當要客觀的認識和分析籌資風險，掌握相關防范措施，控制資產負債率于一定的范圍，使得來自于負債經營的財務杠桿收益能為企業獲得，最小化風險，要想合理應用這個債務重組的方式，前提是要建立完整的重組方案，兼備財務、經營、治理以及產權結構。

第三，確定合理的債務重組范圍以及對象。不是所有負債企業都要進行債務重組，這是我們認識的前提。債務重組的主要企業需要具備一些特點，他們只是由于某些特殊的原因，暫時性的經濟效益低下，或者有時候是一時陷入財務危機困境，但是長遠來說，它們具備良好的經營管理素質，行業發展前景也比較好，此時需要的只是一些外力將困境企業從泥潭中拉出來，就可以發生良性循環，進入下一個好的階段，使得資本良好發揮，獲得比較高的經濟效益。除此以外，還涉及到一個國民經濟結構調整的問題，目標應該是產業結構以及國有資產優化 ，只有選擇合理債務重組的范圍以及對象，讓國家優先發展這部分企業，這才應該讓債權人接受讓步，解除債務人的不良債務， 因為只有這樣的重組，才可以說是可以提高企業凈資產質量以及數量，對調整國民經濟結構有著積極良好的促進作用。

綜上所述，只有用更加嚴謹的態度來思考債務重組，合理的實行債務重組，才能最大化的保障債權人利益和債務人的信用，最小化的緩解債務人的財務困難，同時對國家的稅收和財政收支的嚴格執行不產生重大影響。因此我們更加應該對債務重組在企業財務的影響進行研究，國家對債務重組的準則要做進一步研究、修訂以及完善，才能讓其更好的為社會注意服務，使得我國保持一種良好的債務重組氛圍，防止消極情緒和各種躁動的情緒產生，保證各個企業健康發展，從而使得國民經濟持續健康的發展，為全面建設小康社會貢獻自己的一份力量。

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