告別炒房,輕觸私募,鉆石怡情

劉莉

過去的一年仿佛一面哈哈鏡。在股市受了驚的散戶將資金全盤贖回，在銀行存了定期。武漢的出國留學代理機構和移民機構迅速增加，藝術品投資市場愈加活躍，活躍在陽光私募平臺上的經理人也多出很多武漢籍。

此消彼長，在2011年末招商銀行和貝恩公司共同出具的《2011中國私人財富報告——中國私人銀行業：逐鹿中原》中找到依據。“2008-2010年，湖北的高凈值人群數量年增長率超過30%。湖北的高凈值人群數量處于1-3萬人，人均可投資資產為2800萬元，在全國處于中檔水平。”

放棄樓市，資產配置多元化

報告還指出湖北財富人群的一個新變化，“越來越年輕，越來越國際化。”這些曾經把大部分可流動資產放進股票、房地產和基金的家族企業去年突然掉轉方向，玩起了普通人看不懂的私募、藝術品……

辛寧是其中一員。他的祖父在漢正街做批發生意，父親將家族產業擴大到全國范圍。辛寧2010年下半年從巴黎讀完碩士研究生回國后，在證券公司上了4個月班，就被父親拽回家里，將家族的整個產業放在他的手上。

花了近半年時間，辛寧才把家里的賬務基本弄清楚。但他的投資風格已經和祖輩完全不同。從外表看，他絕不會像父輩那樣低調，在大冷天裹一件波司登在身上，里面再穿件媽媽織的套頭毛衫。他明白，包裝好自己是投資的第一步。畢業前一年，他就托朋友在波爾多酒莊投資了一箱大拉菲，今年是投資第三年，或許就能給父親第一個驚喜。

他全盤琢磨了父親的投資占比。2007-2010年，房地產投資都占了將近60%的比重，但自從樓市政策收緊，跟父親激烈爭辯后，他在2010年底將房地產投資收回90%。

用這一大筆錢做什么？剛回國在金融機構工作的那四個月，同事們反復說一句話，資產配置非常重要。面對自己家的問題，他有了深刻體會。家里的資產量決定了不可能把所有的雞蛋都放在一個籃子里。

他將50%進行權益類投資，30%購買了固定收益類產品，長短期都有，又在朋友的建議下買了10%的陽光私募產品及一對多產品，10%在一級半市場購買了定向增發產品。一直都堅持實業投資加房地產投資的父親強烈反對，但辛寧堅信自己的選擇。

2011年下半年，他投在二級市場的權益類產品虧損了一大半，好在陽光私募和一對多的整體平均水平比公募基金高了許多，盡管總體盈利仍然是負。定向增發產品的入市時間也不是很妙，2010年底的投資在2011年出現了負收益。

他唯一慶幸的是自己對樓市政策的判斷，限購沒有放松的跡象。幸虧剛回國時沒有聽父親的話，購入房地產信托。否則它將在今年面臨大面積還款，萬一買到不太好的項目，一旦是以住房銷售款作為還款來源而無以為繼的話，家里就會傷了元氣。

重點放在債券市場，間或投資藝術品

吸取2011年的投資教訓，他對今年做出的投資策略是以穩健類收益產品配置為主，以權益類資產為輔，適當參與另類投資。父親作為一個職業經理人，在2011年看到太多投資意外事件發生，投資更加變得戰戰兢兢。他對養老異常關注，甚至覺得家族總資產只要每年有5%的贏利，也是件好事。

辛寧看到56歲父親臉上的皺紋，心里暗暗難受，他追加了父母的養老保險。一向以改裝車為周末唯一活動的辛寧開始大量閱讀中央政策，他注意到的今年的亮點是，中央要求大力發展債券市場，還批了很多境外資金做債券，還聽銀行的朋友說票據類產品停發。這些都證明2012年固定收益類產品將越來越少，辛寧打算今年把更多配置放在債券市場。如果這一輪反彈結束，他還會做一些流動性贖回的安排。他在年底的聚會中認識了好幾個職業投資人，都是和自己差不多的年紀，卻身價千萬。與他們聊，發現他們3年前只是公司的小白領。而武漢的職業投資人數量，在全國都名列前茅。他們慫恿有金融功底的辛寧也參與進來，辛寧自視不是那些聰明人中的一員，他也聽他們的賺錢經，但家里的資產狀況決定無法模仿他們以小博大的路。

與父親爭辯的1年多時間，他漸漸意識到超額收益產品對這個家的危機感，因為與高收益對等的一定是高風險。他現在的能力還無法把握。除了紅酒，他還有個小小愛好，騎馬。父親對這一點非常贊成，還支持他申請到馬主資格。他對未來小家的想象是，帶著妻子和女兒，像《唐頓山莊》里的大小姐那樣，風姿綽約的騎著三匹馬，與志同道合的朋友交流生意經。

只是，現在他從英國帶回來的中國未婚妻并不愛騎馬，她酷愛藝術品收藏和各色鉆石。在連著送了十幾枚Tiffany后，2011年的圣誕節，辛寧看到了一篇鉆石分析報告。“2011年，屬于稀缺資源的鉆石價格漲幅達到了20%-30%。以市面常見的1克拉鉆為例，2010年底，切工、顏色完美的大概報價20萬元人民幣；2011年底，報價在24萬元人民幣左右。預計2012年，鉆石價格整體還將延續上漲的趨勢。”

他決定說服未婚妻，數量減少，重量增加。因為辛寧聽到一個珠寶鑒賞師朋友分析，3克拉至5克拉以上，切工和精度都趨于完美的鉆石，市面上很少見到，作為投資品價格會飆升。

至于藝術品收藏，他自己的圈子暫時沒接觸到，但未婚妻對書畫情有獨鐘。他決定找一家靠譜的金融機構，買一份100萬為起點的藝術品投資基金。他相信未來孩子的母親眼界越寬，他的孩子才會更加有前途，他的家族生意也能做得更大。

【投資建議】

1、選擇做私募股權產品時一定要選擇好的管理機構，更要有好的組合。直投公司一旦出現風險，就只能靠組合賺錢。即使有的項目完全虧掉，但如果有一個項目賺錢，就不會輸掉本金。

2、一級半市場的定向增發類產品需要有非常高的風險承受能力， 如果沒有一定的理財經驗，不建議介入，或者借助有信譽的金融機構為平臺做指導。

3、在購買理財產品時，銀行和信托公司對高端客戶來講只是產品的推薦人，實際上發生關系的是你跟借款人之間的關系。如果他的信用出問題，雖然產品設計上會做補償，但是否能彌補你的本金和利息還是未知數。而且走法律的渠道，變現時間的長短都不得而知，所以此類投資需謹慎。

4、選擇做藝術品投資基金，不可盲目跟進，銀行的合作方最好有一個跟投的流程（發行方拿一定比例的跟投資金進來）。投資藝術品、紅酒、鉆石等也不要抱著純粹賺錢的目的，三代一貴族，怡情也很重要。

5、整個2012年的市場行情非常復雜，但我認為2-3季度會有一定的空間和機會，喜歡做權益類的或者股票的應該抓住機會，剩下的兩個季度我準備給自己放假。