2013，增長不要水分

2013年的經濟發展會遵循怎樣的路徑？12月15日至16日，年度“重頭戲”中央經濟工作會議在北京舉行。這是黨的十八大后召開的第一個全國性重要會議。會議對明年經濟工作提出要求：“以更大的政治勇氣和智慧推動下一步改革；以提高經濟增長質量和效益為中心，穩中求進，扎實開局；繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策；城鎮化是擴大內需的最大潛力所在……”這些重要表述意義深遠，在形勢復雜多變、任務艱巨繁重的背景下，將對促進經濟持續健康發展和社會和諧穩定發揮引領作用。

那么，經濟增長的質量該用什么把握和衡量？在即將過去的2012年，增長的速度一度是我們最關注的問題，而現在對經濟增長質量的強調，是否又意味著這種擔心已經過去了？

中央經濟工作會議稱，明年經濟工作要以提高經濟增長的質量和效益為中心，促進經濟持續健康發展。其中深入研究全面深化體制改革的頂層設計和總體規劃，明確提出改革總體方案、路線圖、時間表的表述，讓改革成為了最受關注的關鍵詞。此外，還要尊重經濟規律，以有質量、有效益、可持續的速度，在不斷轉變經濟發展方式、不斷優化經濟結構中實現增長。業內專家據此分析，明年經濟增長將追求“健康”的、“實實在在”的、“沒有水分”的增長。

2012年即將過去，“穩增長”可謂是貫穿全局的主線：在經濟持續下滑的背景下，自5月份開始，穩投資、穩外貿、降息降準等一系列措施均圍繞“穩增長”的目標展開。進入9月份，這些措施逐步顯現成效，宏觀經濟開始出現企穩跡象，近兩個月投資、出口、消費等主要宏觀經濟數據持續回升進一步強化了經濟回升的勢頭，經濟實現年初制定的7.5％增長目標已無憂。

對于明年經濟走勢，市場普遍認為，明年經濟形勢會好于今年，全年經濟運行平穩。中央經濟工作會議傳遞的政策信號顯示，在發展的前提下，明年經濟政策料將圍繞“健康”展開，以提高經濟增長質量和效益為中心，促進經濟持續健康發展。

基于此，分析人士稱，明年經濟增長目標或仍定在7.5％，以在保持經濟增長和調整經濟結構之間尋求平衡。而宏觀政策方面，明年則是繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

盤點2012：“穩增長”組合拳不負眾望

如果用一個字來總結今年中國宏觀經濟運行情況和政策走向，則可以概括為“穩”，穩增長、穩投資、穩外貿。伴隨著經濟持續放緩，一系列政策也圍繞著“穩”字展開。

今年前三季度經濟增速持續放緩，第一季度增速為8.1％，第二季度為7.6％，第三季度為7.4％，經濟走勢呈逐季下滑趨勢。

為遏制經濟下滑勢頭，從5月份起，“穩增長”被提上議程。5月18日至20日，國務院總理溫家寶在武漢就經濟運行情況進行調研時提出，“把穩增長放在更加重要的位置”，并在隨后召開的國務院常務會議上正式定調“穩增長”。

同時，此次會議還要求，對于已確定的鐵路、節能環保、農村和西部地區基礎設施、教育衛生、信息化等領域的項目，政府將加快前期工作進度。這一舉措意味著政府將會加大投資，以見效最快的投資來驅動經濟復蘇。由此，以“穩投資”打先鋒的一系列“穩增長”措施拉開大幕。

基建投資擔當了重任。國家發改委連續在9月5日、6日集中批復大批基建項目，其中涉及全國多個城市共計25個城市軌交建設規劃和13個公路建設項目，總投資規模超過8000億元。11月26日，發改委再次發布公告稱批準了三項投資總額約750億元的軌道交通項目。

基建投資加快提振了固定資產投資增速，自9月份以來連續兩個月回升，同比增幅超過20％，這一帶動效應將在四季度延續，并且有望持續至明年一季度。

除中央投資外，自7月份開始，地方也紛紛出臺經濟刺激計劃。7月23日，貴州省公布《貴州生態文化旅游產業發展規劃》，稱將在10年內通過投資數百個項目打造旅游強省，投資總額約3萬億元；7月25日，長沙市對外發布2012年重大推介項目195個，總投資額達8292億元；8月20日，廣東省發布五個實施方案，提出177個重點建設項目，總投資超過1萬億元；8月22日，天津市初步確定今后4年將投入1.5萬億元重點建設10條產業鏈；9月24日，四川省公布包括2242個重大項目、總額高達3，67萬億元的新投資計劃……

據粗略統計，迄今已有天津、山西、黑龍江、江蘇、重慶、貴州等十余省市陸續發布累計超過10萬億元的地方經濟刺激計劃。

外貿版“穩增長”也浮出水面。

由于外部需求疲軟，今年以來，出口形勢不容樂觀。據國家統計局數據，今年前三季度出口增速為7.4％，這一數據遠遠低于年初制定的目標。商務部新聞發言人沈丹陽也多次在商務部例行新聞發布會上強調，

“完成今年外貿增速10％左右的目標很困難”。

為改善出口形勢，9月18日，國務院正式下發《關于促進穩定外貿增長若干意見》，提出5項16條穩定外貿增長的主要政策措施。

隨之而來的是：9月份出口同比增速從8月份的2.7％大幅攀升至9.9％，而后在10月份進一步升至11.6％。

另外，值得注意的是，在“穩增長”的大背景下，貨幣政策在預調微調方面也發揮了重要作用。今年上半年，通脹壓力進一步減輕，CPI持續下降，為貨幣政策調整提供更大空間。

事實上，當前宏觀經濟各項指標都證明，前期“穩增長”政策已然發揮成效，尤其是9、10月份以來，宏觀經濟先行指標制造業采購經理人指數（PMI）持續回升，投資、出口、消費這“三駕馬車”也開始回暖，我國經濟企穩回升態勢基本確立，四季度經濟增速出現反彈已成定局，全年經濟增速有望完成并超過年初制定的7.5％增長目標。

展望2013：經濟增長將以提高質量和效益為中心

與2010年中央經濟工作會議關鍵詞“穩經濟、調結構、控通脹”以及2011年“穩中求進”不同，2012年中央經濟工作會議提出，明年經濟工作要“緊緊圍繞主題主線，以提高經濟增長質量和效益為中心”。

也就是說，提高經濟增長質量和效益是明年經濟工作的中心。要提高經濟增長質量和效益，實現“實實在在和沒有水分的增長”，就不能繼續依賴“開閘放水、大水漫灌”的方式，通過過量的貨幣供應，過度刺激投資，推動經濟短暫增長；更不能為了經濟數據光鮮，地方政績好看，圖一時之快，打開貨幣發行的“水龍頭”。

“這表明中央對明年經濟增長抱有信心，只有經濟增長無憂才會把更多精力放在增長質量上?！苯恍惺紫洕鷮W家連平這樣表示。

事實上，四季度以來宏觀經濟呈現出的種種向好跡象讓市場對明年產生更好的預期，接受采訪的多位學者和分析機構均指出，明年經濟形勢將好于今年，全年經濟運行平穩，GDP增速有望在8％以上。

中國社科院日前發布經濟藍皮書指出，明年GDP增長率預計為8.2％，CPI漲幅為3.0％。連平也認為，今年經濟增速或在79％左右，而明年經濟增速將繼續反彈，達8％-8.5％左右。

中國人民大學經濟學院副院長劉元春的預測則更為樂觀，他認為，在外需小幅回升、投資持續加碼等因素作用下，明年經濟將重返“9時代”，GDP增速將達9.3％，而CPI則會反彈，漲幅達4.1％。

基于對明年宏觀經濟走勢和物價水平將平穩運行的預期，分析人士普遍認為，明年經濟仍將以“穩”為主，宏觀經濟政策也將保持穩定性和延續性。

根據中央經濟工作會議對明年經濟工作的定調：“以提高經濟增長質量和效益為中心”、“繼續把握好穩中求進的工作總基調”、“進一步深化改革開放”，這些都暗示明年經濟的穩定和持續發展仍是首要任務，降低了市場對于短期內出臺大規模經濟刺激計劃的預計。

基于此，不少分析人士認為，預計明年經濟增長目標仍會定在7.5％。

“經濟增長目標不能太低，太低的話會拉低經濟增長預期，使得經濟繼續放緩；同時也不能太高，要為結構調整預留空間，7.5％是個適中的目標?！币晃唤洕鷮W家向記者闡述經濟增長目標設定的理由。

在“持續健康發展”的主題下，宏觀政策也會以“穩”為主。中央經濟工作會議強調，“要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，充分發揮逆周期調節和推動結構調整的作用。要繼續堅持房地產市場調控政策不動搖?！?/p>

中國社科院發布的經濟藍皮書中也建議，在國際經濟形勢尚不明朗，仍存在下行風險的情況下，當前處理好穩增長、調結構、抓改革的關鍵是把穩增長放在更加重要的位置。把穩定投資增長作為短期穩定經濟增長最有效、最直接的措施，加大對企業技術改造、民生事業、重大交通和城市基礎設施、普通商品住房的投資力度。

告別高增長：經濟步入中速發展期

從2012年開始，政府將經濟增長目標下調至7.5％，而此前8年均為8％的增長目標。

“今年可能是我國經濟潛在增速趨緩的轉折年，經濟增長目標下調以及中央經濟工作會議在部署明年經濟工作時多次強調‘經濟增長質量和效益，這表明中國經濟在關注短期增長時更應高度重視如何逐步改善經濟增長質量的問題、合理調配長期與短期增長之間的關系?！边B平說。

在下調經濟增長目標，關注經濟增長質量的背景下，其實是中國經濟正面臨潛在增長率下降，中國經濟結構亟需調整，從而激發內在增長力的問題。未來中國經濟不會繼續動輒10％以上的高增長態勢。因此，今年或是一個轉折之年，中國有望進入中速發展期。

“十八大報告提出的2020年中國的GDP和人均收入要比2010年翻一番的目標，可期”。社科院數量經濟研究所副所長李雪松表示，初步測算，實現上述目標所需的年均增速最高僅為7.1％，因此，7.5％-8％是今后10年可能性最大的平均增長速度。

中國人民大學校長助理吳曉求也明確表示，中國經濟不可能再回到過去十年高速增長的時代，因為經濟增長所需要依靠的資源不可能長時期支持9％-10％的增長，“經濟增速正在進入正常狀態，未來十年經濟維持7.5％的增長還是可能的”。

李雪松強調，中國潛在增長的水平將逐步從原有的8％-10％最優增長區間向下調整到“十二五”的7％-9％區間。中長期來看，中國需要推進結構性改革，核心就是繼續推進市場化改革。

不過，值得注意的是，此前在經濟學界受到高度關注的兩個領域的改革并沒有出現在今年的中央經濟工作會議對外發布的消息中。一是沒有提到房產稅改革，二是沒有提到收入分配制度改革。

過去十年中，房產稅改革的提法首次出現在中央經濟工作會議是在2011年，當時在談到“深化重點領域和關鍵環節改革”這部分內容時，提出了“要推進營業稅改征增值稅和房產稅改革試點”。

雖然沒有提及這兩項具體的改革事項，但這次中央經濟工作會議明確提出，要深入研究全面深化體制改革的頂層設計和總體規劃，明確提出改革總體方案、路線圖、時間表。業內專家認為，不提及這兩項改革并不是意味著沒有考慮，而是有可能從更全面的角度進行制度的頂層設計。

（據《上海證券報》）