網絡新金融

黃浩

當馬云推出阿里巴巴金融，重塑平臺、金融和數據三大業務：當蘇寧電器發布公告，成立蘇寧小貸公司，面向小微企業融資：當京東聯合中國銀行推出“供應鏈金融服務”，利用京東的規模和信用幫助供應商從銀行獲得資金：當亞馬遜通過旗下的亞馬遜資本服務啟動一個新項目AmazonLending向小商戶提供貸款，幫助他們擴大規模，人們不禁要問，在2012年這個號稱“末世之年”的時間里，為何電商大佬紛紛瞄準了金融這個方向7難道真是應了民族證券原技術總監顏陽的那句微博點評，“金融企業天生具有IT屬性，而傳統企業的IT屬性到了一定程度，就擁有了金融的特質：阿里、蘇寧、國美，不管是互聯網企業還是傳統企業都是如此”？

移動互聯網、社交網絡、云計算、大數據、O2O，電商界幾乎成了最新IT技術的試驗田，并不斷地擴展著電商的內涵與外延。顯然，依靠電商業務就能獨步青云的時代已然過去，現在競爭規則也將隨之發生變化，電商界到了一個需要改變的節點上。其中一個方向就是向金融業務靠攏。而技術與商業模式的交織，是否能夠讓電商企業擁有金融的特質？

通過商家信用數據庫和支付寶，馬云逐步構筑了阿里金融體系。其衍生出“誠信通指數”，對交易雙方的信用狀況進行量化評估。通過這套系統，阿里將企業的基本情況、經營年限、交易狀況、商業糾紛、投訴狀況等，統統納入了“誠信通指數”統計系統。在阿里的信用數據庫中，商戶的信用記錄最高者長達6年。同時，隨著網絡系統技術水平的提高，幾乎所有的可疑交易都能被掃描和識別，加上懲罰措施的跟進，目前的信用記錄大多值得信賴。

而此前，信用數據庫一般只有銀行擁有，并有償向外界提供查詢服務。據介紹，銀行信用雖然一定程度上反映了商戶的信用狀況，但阿里對交易信用的記錄更接近企業的真實信用狀況。對此，電商分析師魯振旺表示，信用評估屬于典型的金融行業一個分支。央行一直在嘗試建立一套網上征信系統。阿里巴巴卻以民間方式，做得異常出色。而這個數據庫正是日后阿里信貸得以壯大的根基。

如果說“誠信通”的信用評估及其衍生出來的服務還處在金融中介層次上，那么阿里另一款產品“支付寶”就具有較強的“準銀行”色彩了。

此外，小貸公司的成立，是馬云打造阿里金融帝國的重要一步。2011年，重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司宣告成立，注冊資本10億元。阿里集團旗下金融業務板塊“阿里金融”正式誕生。

這不僅因為阿里這些客戶原本就是銀行潛在客戶，還因為阿里金融有著銀行無法比擬的優勢，其基于企業經營數據和現金流的風險管理技術優于銀行業廣為推行的供應鏈金融，甚至對銀行業未來的授信模式也產生沖擊。

今年6月，上海陸家嘴金融貿易區開發公司發布公告稱，阿里和支付寶公司已簽約購買該公司旗下“浦東金融廣場”項目2號辦公樓，交易價格為30億元。在金融中心地段買樓，顯示了支付寶進軍金融業的急切步伐。

至此，馬云的阿里金融帝國已然形成。“時代變了，時候到了，很多事情自然會發生的”，在今年9月電商大會上，馬云談阿里轉變的理由聽上去很簡單。按照馬云的設想，未來阿里將形成平臺+數據+金融的模式，并依靠三者建立起一個完整的生態系統。然而，從目前國內的政策環境來看，在實際操作上，涉足金融業務卻并不簡單。曾經，阿里和中國建設銀行的3年聯姻在2010年不歡而散。有人說是由于雙方在信貸理念上存在差別，有人說是因為馬云眼饞建行信貸業務的豐厚收益。不過，盡管未來充滿挑戰，在這個電商與金融跨界的圈子里，就時下的局勢來看，馬云和他的阿里并不孤獨。

京東的新砝碼

8月的價格戰，可能將是京東商城的“封刀之作”。作為京東的掌門人，劉強東最新的玩法是，跨界金融，以錢生錢，而外界評論這一舉措也將為京東的IPO道路增加新的砝碼。在收購網銀在線一個月后，京東商城在金融領域又挺進一步。11月27日當天，京東對其超過500家供應商正式公布了自己的供應鏈金融服務平臺，而且還拉來中國銀行作為后盾。

“京東擁有商戶資源，而銀行擁有資金。此次京東與中國銀行合作的方式和此前B2B平臺與銀行的合作方式類似，京東扮演擔保人或信用信息提供者的角色，主要還是由銀行放貸。”易觀國際分析師陽驍對記者分析。

中國銀行相關人士介紹，通過京東每年數以百億元的現金流為擔保，銀行就可以給京東打包授信循環信用額度。取得授信額度的供應商，完成對京東的送貨后，即可與京東對賬，核對無誤后，京東給銀行指令，銀行將貨款金額提前給供應商結清。待賬期規定的結款賬期日到達，京東將貨款（本金）還給銀行。據悉，與京東商城合作的金融機構涵蓋銀行、信托、基金、證券公司、擔保公司、保險等等。在融資上，京東引進擔保公司，擴大了授信額度；在保險上，京東通過保險組合，合理規避風險；在投資上，京東更通過信托公司推出信托行業內首個供應鏈信托計劃——京東商城供應商協同投資信托計劃；在基金上，京東亦籌建京東商城供應鏈基金及供應商小額貸款基金。當前其供應鏈金融服務平臺已經打造完成，這一平臺結合京東商城供應商評價系統、結算系統、票據處理系統、網上銀行及銀企互聯等電子渠道，是面向全部京東商城供應商開展一整套金融服務的綜合型金融服務平臺。

“今年年初京東商城推出了供應鏈金融平臺服務，”神州數碼控股有限公司的助理總裁白蘭清進一步透露，神州數碼和京東商城已經在6月下旬進行過合作。“以神州數碼的信用做抵押，以京東商城的信譽做保障，降低了風險，同時增加了應收賬款的回收速度。”京東的金融服務將主要通過利息收入獲益。這可能也是其提升利潤的重要舉措。根據媒體報道，截至6月末，主要負責運營阿里巴巴旗下小貸公司的阿里金融業務部門，已累計為超過12.9萬家小微企業提供融資服務，貸款總額超過260億元。而在7月20日，阿里金融已經實現單日利息收入100萬元。這意味著，如果這一勢頭持續一年，阿里金融的利息收入將達到驚人的3.65億元。

不過，“鑒于京東供應商及接入商家數量不及阿里巴巴，因此，京東金融收益規模也不可能和阿里比肩，而且，金融業務是否能如約推行還需要看商家的需求及京東的執行力”。魯振旺表示。當然，與京東的主營業務相比，金融業務絕對是“錢生錢”的好買賣。

此外，獨立電商分析師李成東表示，從短期來看京東推出供應鏈金融服務主要是維護供應商關系，而不是謀求從中盈利。供應鏈金融解決了供應商資金需求，也就讓供應商更加放心與京東合作。這也是完善京東生態體系的重要一環。而調整的方向，基本與馬云為阿里巴巴定下的“平臺、金融、數據”一致，同時努力將流量轉化為收入。

蘇寧加速轉型

在電商大戰從價格延伸到金融領域后，蘇寧也不甘落后。

12月6日蘇寧發布公告稱，經董事會審議通過，同意公司境外全資子公司香港蘇寧電器有限公司（以下簡稱香港蘇寧）與關聯方蘇寧電器集團有限公司（以下簡稱蘇寧電器集團）共同出資發起設立重慶蘇寧小額貸款有限公司（擬用名，以工商登記機關核準為準），擬定注冊資本為3億元，其中香港蘇寧出資人民幣2.5億元，占注冊資本總額的75％，蘇寧電器集團出資人民幣7500萬元，占注冊資本總額的25％。此前，蘇寧已經擁有線上的易付寶和線下的華夏通等多種金融服務。

公告稱，小貸公司將豐富公司的金融服務產品，為公司帶來穩定的收益。

對于為何要發展供應鏈金融服務，蘇寧認為，這有利于加快開放平臺建設，實現“超電器化”戰略，既可促進供應鏈、物流、金融三個環節高效融合，有效降低風險又能形成面向消費者、供應鏈的完整的金融服務板塊。魯振旺表示，此舉一方面可為供應商，特別是小微供應商提供創新、便捷的金融服務產品，解決小微企業融資難的問題，保障公司電子商務開放平臺的穩健發展；另一方面，小貸公司將與現有的支付業務等共同組成一個綜合、開放的蘇寧金融服務平臺，為供應商、合作伙伴及廣大消費者提供涵蓋電子商務、支付結算、信息服務等在內的一系列產品和服務，有效提高公司專業領域服務能力，也將為公司帶來穩定的收益。

記者了解到，目前蘇寧正在加快開放平臺的建設，品類拓展速度加快，已經逐步實現從電器3c到日用百貨、虛擬產品、生活服務等綜合品類的“超電器化”運營。在這個過程中，為更好地服務越來越多的供應商伙伴，蘇寧逐步推進供應鏈金融服務體系的建立與發展。

對此，中投顧問金融行業研究員霍肖樺表示，“供應鏈金融服務目前已成為電商、銀行、商家合作的新趨勢。”霍肖樺稱，一方面，電子商務有擺脫流血的價格戰的需要，是尋求流量變現的方式；另一方面小微企業對貸款有迫切的需求。電商推出供應鏈金融服務的核心要素是大量的資金流、商流和物流。

當然，蘇寧對金融服務體系的布局并非一蹴而就。據了解，蘇寧電器目前已經獲得兩張支付牌照。一張是通過收購而來的安徽華夏通支付有限公司獲得，可以在安徽當地提供一些預付卡業務；另一張則是通過南京蘇寧易付寶網絡科技有限公司獲得，主要用于蘇寧易購網上銷售平臺。這意味著蘇寧已經能通過兩公司開展預付卡發行／受理、互聯網支付／第三方支付等金融服務業務。而新成立的蘇寧小貸公司將與現有的支付業務等共同組成一個綜合、開放的蘇寧金融服務平臺，為供應商、合作伙伴及廣大消費者提供涵蓋電子商務、支付結算、信息服務等在內的一系列產品和服務。