小企業(yè)擔(dān)保的政策建議及風(fēng)險(xiǎn)控制

黃河 郭學(xué)峰

擔(dān)保機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)擔(dān)保，已成為重要的金融環(huán)節(jié)2011年10月12日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究確定支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財(cái)稅政策措施。會(huì)議指出，小型和微型企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)、科技創(chuàng)新與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，當(dāng)前一些小型微型企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，融資難和稅費(fèi)負(fù)擔(dān)偏重等問(wèn)題突出，必須引起高度重視。

小微企業(yè)從銀行直接貸款難度極大。擔(dān)保機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)擔(dān)保，已成為重要的金融環(huán)節(jié)。同時(shí)，為小微企業(yè)擔(dān)保，擔(dān)保機(jī)構(gòu)也面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。本文以全國(guó)，尤其是北京為背景，對(duì)國(guó)家政策及風(fēng)險(xiǎn)控制等方面提出建議。

中國(guó)擔(dān)保業(yè)的

發(fā)展和問(wèn)題

小企業(yè)融資需求特征是短期、頻繁、小額、急用，其資產(chǎn)形態(tài)卻是規(guī)模小、抵押不足、信用缺失。中國(guó)的銀行系統(tǒng)，一般根據(jù)大中型企業(yè)資產(chǎn)形態(tài)，制定信貸管理和風(fēng)險(xiǎn)控制流程，對(duì)借款企業(yè)的管理制度和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)要求嚴(yán)格，小企業(yè)很難達(dá)到貸款條件。同時(shí)，中國(guó)的銀行系統(tǒng)以國(guó)有資本為主，國(guó)有資產(chǎn)流失與非故意風(fēng)險(xiǎn)的甄別、處置較為困難，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處置權(quán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于民營(yíng)資本，靈活性較小。擔(dān)保機(jī)構(gòu)船小好調(diào)頭，管理和監(jiān)督難度都比銀行小得多，能夠?yàn)殂y行分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，為小企業(yè)增級(jí)信用。

“愛(ài)國(guó)者”移動(dòng)存儲(chǔ)器、數(shù)碼相機(jī)是知名品牌產(chǎn)品，其研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)北京華旗資訊科技發(fā)展公司在成長(zhǎng)過(guò)程中也因?yàn)槿鄙俚盅何铮y以得到適度的融資規(guī)模，制約了企業(yè)發(fā)展。中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司從2003年開(kāi)始，為華旗資訊公司提供融資信用擔(dān)保，有力地支持了企業(yè)銷(xiāo)售規(guī)模的擴(kuò)大，年平均增長(zhǎng)達(dá)到116％。

2011年10月第十二屆全國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人聯(lián)席會(huì)議消息：據(jù)估算，中小企業(yè)融資規(guī)模不低于30萬(wàn)億元，主流金融機(jī)構(gòu)最多滿(mǎn)足三分之一的信貸需求。銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2010年銀行中小企業(yè)貸款余額達(dá)到7.27萬(wàn)億元，占全部企業(yè)貸款余額的24.01％。銀行處于風(fēng)險(xiǎn)控制和自身利益考慮，貸款中的80％以上投向中型企業(yè)。從融資規(guī)模角度劃分，銀行貸款500萬(wàn)元以下的屬于小企業(yè)，貸款100萬(wàn)元以下的屬于微企業(yè)，兩者合稱(chēng)小微企業(yè)。小微企業(yè)占了中小企業(yè)群體的絕大多數(shù)，但是所獲貸款占比不到20％。巨大的資金缺口，正是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的用武之地。

中國(guó)擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展，又與地方政府扶植轄區(qū)小微企業(yè)企業(yè)密切相關(guān)。地方政府一般無(wú)權(quán)設(shè)立銀行，但國(guó)資委可以出資設(shè)立擔(dān)保公司。目前，政策性擔(dān)保公司在中國(guó)擔(dān)保行業(yè)中處于核心地位。

信用擔(dān)保本質(zhì)上具有的金融特征，也吸引了民間資本和國(guó)外投資人的關(guān)注。由于進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)的制度性限制較少，民營(yíng)資本也在紛紛跟進(jìn)這個(gè)步入金融領(lǐng)域的捷徑。

近年來(lái)，全國(guó)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量發(fā)展很快，據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計(jì)，2009年已達(dá)到4700余家；注冊(cè)資本超過(guò)2000億元。值得說(shuō)明的是商業(yè)性出資占全部投入資本的71％。

信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中地為作用逐漸顯現(xiàn)，尤其是促進(jìn)小企業(yè)發(fā)展的助力作用越發(fā)顯著，在許多地區(qū)，信用擔(dān)保已成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的信用資源。

中國(guó)擔(dān)保業(yè)發(fā)展快速，但也出現(xiàn)了不少問(wèn)題：2009年，全國(guó)只有10％左右的擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)良好。有27％的擔(dān)保機(jī)構(gòu)虧損。行業(yè)平均擔(dān)保倍率僅為2.52倍，無(wú)論與資本投入的社會(huì)平均利潤(rùn)水平，還是與金融行業(yè)的一般收益水平相比，都可以認(rèn)為擔(dān)保行業(yè)，整體尚處于投入產(chǎn)出不夠經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)。如果不考慮政策性安排，僅從商業(yè)投資價(jià)值角度審視，信用擔(dān)保行業(yè)的投資價(jià)值尚不充分。尤其是商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚缺乏成熟的盈利模式。風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱(chēng)、信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)因素，以及市場(chǎng)條件、法規(guī)政策環(huán)境，都在一定程度上制約了擔(dān)保業(yè)的健康發(fā)展。

北京擔(dān)保業(yè)的

發(fā)展和問(wèn)題

北京信用擔(dān)保協(xié)會(huì)工作報(bào)告指出：2010年底全市擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)資金達(dá)到369.71億元，是2006年的2.6倍，年均增長(zhǎng)27%。新增擔(dān)保額由2006年的324.03億元，增長(zhǎng)到2010年的936.96億元，是2006年的2.89倍，年均增長(zhǎng)超過(guò)30%。年末在保余額由2006年的400億元，增長(zhǎng)到2010年的1328.37億元。五年來(lái)盡管擔(dān)保額大幅度增長(zhǎng)，但代償率始終保持在1%左右，代償損失率始終保持在1‰左右，最高年份也未超過(guò)2‰。說(shuō)明北京擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制情況較好。

融資性擔(dān)保的主要問(wèn)題之一，是放大倍數(shù)低。全市127戶(hù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)平均放大倍數(shù)為3.30倍（中國(guó)銀監(jiān)會(huì)僅統(tǒng)計(jì)融資性擔(dān)保的放大倍數(shù)為1.73倍），放大倍數(shù)較低。放大倍數(shù)達(dá)不到3倍的擔(dān)保機(jī)構(gòu)有40戶(hù)，根據(jù)測(cè)算達(dá)不到3倍，很難實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，再加上提取準(zhǔn)備金等因素影響，2010年虧損的擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)到28戶(hù)，盈虧相抵后凈利潤(rùn)8.28億元。投資收益5.57億元，在放大倍數(shù)低的情況下，盈利對(duì)投資收益的依賴(lài)性較大。

注冊(cè)資本不實(shí)或其他應(yīng)收款數(shù)額過(guò)大是部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)的突出問(wèn)題。127戶(hù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)收賬款合計(jì)79.44億元，其中其他應(yīng)收款72.09億元，占凈資產(chǎn)的17.89%，占注冊(cè)資本的19.50%，經(jīng)了解其中有部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)是股東或其他拆借所至。

準(zhǔn)備金提取不足也是一個(gè)共性問(wèn)題。127戶(hù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)到2010年末準(zhǔn)備金余額27.12億元，從總量上看是符合要求的，并且撥備覆蓋率已達(dá)到286.43%，但具體分析提取各項(xiàng)準(zhǔn)備金的總和低于保費(fèi)收入50%的有84戶(hù)，這說(shuō)明這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)，不僅過(guò)去沒(méi)有按要求提取準(zhǔn)備金，就連當(dāng)年的未到期責(zé)任準(zhǔn)備這一項(xiàng)都沒(méi)有提足。

擔(dān)保政策建議及

風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)

對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)加強(qiáng)評(píng)估和監(jiān)管，同時(shí)放寬對(duì)放大倍數(shù)的限制

建立及時(shí)有效的評(píng)估和監(jiān)管機(jī)制，是國(guó)家放寬優(yōu)惠政策的前提條件。對(duì)存在抽逃資本金、違章放貸等情況的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以及騙取優(yōu)惠政策的擔(dān)保機(jī)構(gòu)及其合謀企業(yè)，應(yīng)及時(shí)查處，必要時(shí)停業(yè)整頓，或取消資格。

目前，國(guó)家規(guī)定放大倍數(shù)最高為10倍。銀行對(duì)業(yè)績(jī)不佳或一般的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)際上只給與2?3倍的放大倍數(shù)。

融資性擔(dān)保是否能夠盈利，放大倍數(shù)是核心標(biāo)志（放大倍數(shù)是指，銀行對(duì)擔(dān)保對(duì)象放貸總額為擔(dān)保公司注冊(cè)資本的倍數(shù)）。雖然北京信用擔(dān)保協(xié)會(huì)工作報(bào)告認(rèn)為放大倍數(shù)達(dá)到3倍，可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡；但不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前中國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的放大倍數(shù)應(yīng)為5倍，超過(guò)5倍才能有利潤(rùn)。

日本、韓國(guó)的最高放大倍數(shù)為30倍，甚至更高。在加強(qiáng)監(jiān)管和評(píng)估的基礎(chǔ)上，目前，我國(guó)應(yīng)將最高放大倍數(shù)提高至15倍。隨著我國(guó)擔(dān)保業(yè)的成熟，還應(yīng)進(jìn)一步放寬對(duì)放大倍數(shù)的限制。

政府應(yīng)出資設(shè)立擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)基金

目前，民營(yíng)資本進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)的大門(mén)已經(jīng)打開(kāi)，但國(guó)家對(duì)民營(yíng)資本的扶植尚屬空缺。擔(dān)保機(jī)構(gòu)只能收取2％的擔(dān)保費(fèi)，卻要承擔(dān)100％的代償風(fēng)險(xiǎn)。這樣，民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)往往不作擔(dān)保，而是違章放貸，借殼融資，成為陽(yáng)光下的地下錢(qián)莊。

小微企業(yè)從銀行直接貸款難度極大。但擔(dān)保機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)擔(dān)保，無(wú)論民營(yíng)還是國(guó)資，都同樣面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。如果主要由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于中型企業(yè)和少數(shù)效益較好的小微企業(yè)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)都會(huì)搶著擔(dān)保，而特別需要雪中送炭且有前途的多數(shù)小微企業(yè)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)都不敢援手。前面提到的北京代償損失率很低的情況，看似擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)不大，實(shí)為擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)雪中送炭的回避。

因此，在現(xiàn)階段，政府應(yīng)出資設(shè)立擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)基金，承擔(dān)50％的代償風(fēng)險(xiǎn)；與擔(dān)保機(jī)構(gòu)同甘苦，共患難。這樣，長(zhǎng)期存在的小微企業(yè)融資難問(wèn)題，將會(huì)得到大幅度的解決。

大企業(yè)的前身，一般都是小企業(yè)。小微企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的源泉。破解小微企業(yè)融資難問(wèn)題，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會(huì)更有后勁，就業(yè)更為充分，社會(huì)更為和諧。

對(duì)中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)，應(yīng)給與穩(wěn)定的優(yōu)惠政策。

應(yīng)免除營(yíng)業(yè)稅。所得稅應(yīng)為15％以下。準(zhǔn)備金允許稅前扣除。

按照擔(dān)?？傤~，由財(cái)政提供1?2％的補(bǔ)貼。

由銀行給與專(zhuān)作中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)“軟貸款”（銀行貸款給法人股東，法人股東將此筆資金注入到擔(dān)保機(jī)構(gòu)，作為資本金）。

優(yōu)惠政策每3年審批一次。且每次都應(yīng)該提前3個(gè)月審批，以保持優(yōu)惠政策的連續(xù)性。

對(duì)國(guó)資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的非故意風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)給與合理的容忍度

目前，由于能夠得到比民營(yíng)機(jī)構(gòu)較多的優(yōu)惠政策，國(guó)資擔(dān)保機(jī)構(gòu)是小微企業(yè)擔(dān)保的主力軍。國(guó)資機(jī)構(gòu)涉及2種不同性質(zhì)的代償風(fēng)險(xiǎn)。一種是貪污性質(zhì)的國(guó)有資產(chǎn)流失。另一種是非故意的商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)。非故意風(fēng)險(xiǎn)不能混同于國(guó)有資產(chǎn)流失。許多上級(jí)管理部門(mén)，不愿做細(xì)致的鑒別工作，往往簡(jiǎn)單地將出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，一律都看作國(guó)有資產(chǎn)流失。在民營(yíng)機(jī)構(gòu)，盈利大于損失，就是合算的。但在國(guó)資機(jī)構(gòu)，即使盈利為損失的10倍，也是不能容忍的問(wèn)題。從而使經(jīng)營(yíng)者縮手縮腳，不敢冒險(xiǎn)為小微企業(yè)擔(dān)保。國(guó)家應(yīng)出臺(tái)有關(guān)法規(guī)及其細(xì)則，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)流失與非故意擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)加以甄別。并應(yīng)由有關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)裁決。

國(guó)資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)問(wèn)題

國(guó)資機(jī)構(gòu)的最大優(yōu)勢(shì)是政策性強(qiáng)，最大劣勢(shì)是經(jīng)營(yíng)自主權(quán)弱。經(jīng)營(yíng)者往往會(huì)遇到上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)可，而自己不認(rèn)可的項(xiàng)目，且該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任又只能由經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)?！安粨Q思想就換人”。上級(jí)有權(quán)換人。經(jīng)營(yíng)者一般不能直接否定上級(jí)。對(duì)此，經(jīng)營(yíng)者可以將項(xiàng)目背景向銀行說(shuō)明，如果銀行不配合上級(jí)，就可躲過(guò)一劫。此外，國(guó)家應(yīng)制定“主管領(lǐng)導(dǎo)連代問(wèn)責(zé)制”，讓領(lǐng)導(dǎo)政績(jī)與經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)相關(guān)聯(lián)；并應(yīng)制定“臨時(shí)換人復(fù)查制”，增加主管領(lǐng)導(dǎo)“換人”的成本。當(dāng)然，這些制度的執(zhí)行和監(jiān)督都存在很大的彈性。最徹底的辦法，是民進(jìn)國(guó)退，讓民營(yíng)機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)起來(lái)，扮演主角。

擔(dān)保機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)注意的問(wèn)題

（一）應(yīng)認(rèn)真落實(shí)資本金，以保證抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，并提升自身信用等級(jí)和放大倍數(shù)。

（二）資產(chǎn)搭配比例應(yīng)合理。貨幣資金不應(yīng)少于20％。非流動(dòng)資產(chǎn)宜為80％，其中，長(zhǎng)期資產(chǎn)宜為50％，短資產(chǎn)宜為30％。

（三）對(duì)單個(gè)企業(yè)的擔(dān)保額不應(yīng)超過(guò)資本金的10％。

（四）要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度。

（五）擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的要求較高，要有高水平的金融專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍。要重視優(yōu)化成就感、收入、企業(yè)文化等方面。

（六）要注重被擔(dān)保企業(yè)的前景。對(duì)夕陽(yáng)企業(yè)、國(guó)家不鼓勵(lì)發(fā)展的企業(yè)，即使目前效益尚好，也應(yīng)特別慎重。

（七）毛利低于30％的被擔(dān)保企業(yè)，一般意味著不掌握領(lǐng)先技術(shù)，即使有一定規(guī)模，也缺乏后勁，應(yīng)特別慎重。反之，毛利高于30％的企業(yè)，一般意味著掌握領(lǐng)先技術(shù)，即使規(guī)模不大，也有后勁，其擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)較小。

（作者：黃河為北京研究基地研究員；郭學(xué)鋒為北京信用擔(dān)保協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)）