小企業擔保的政策建議及風險控制

黃河 郭學峰

擔保機構為小微企業擔保，已成為重要的金融環節2011年10月12日，國務院常務會議研究確定支持小型和微型企業發展的金融、財稅政策措施。會議指出，小型和微型企業在促進經濟增長、增加就業、科技創新與社會和諧穩定等方面具有不可替代的作用，當前一些小型微型企業經營困難，融資難和稅費負擔偏重等問題突出，必須引起高度重視。

小微企業從銀行直接貸款難度極大。擔保機構為小微企業擔保，已成為重要的金融環節。同時，為小微企業擔保，擔保機構也面臨很大的風險。本文以全國，尤其是北京為背景，對國家政策及風險控制等方面提出建議。

中國擔保業的

發展和問題

小企業融資需求特征是短期、頻繁、小額、急用，其資產形態卻是規模小、抵押不足、信用缺失。中國的銀行系統，一般根據大中型企業資產形態，制定信貸管理和風險控制流程，對借款企業的管理制度和財務數據要求嚴格，小企業很難達到貸款條件。同時，中國的銀行系統以國有資本為主，國有資產流失與非故意風險的甄別、處置較為困難，導致經營者對風險的處置權遠遠小于民營資本，靈活性較小。擔保機構船小好調頭，管理和監督難度都比銀行小得多，能夠為銀行分擔風險，為小企業增級信用。

“愛國者”移動存儲器、數碼相機是知名品牌產品，其研發生產企業北京華旗資訊科技發展公司在成長過程中也因為缺少抵押物，難以得到適度的融資規模，制約了企業發展。中關村科技擔保有限公司從2003年開始，為華旗資訊公司提供融資信用擔保，有力地支持了企業銷售規模的擴大，年平均增長達到116％。

2011年10月第十二屆全國中小企業信用擔保機構負責人聯席會議消息：據估算，中小企業融資規模不低于30萬億元，主流金融機構最多滿足三分之一的信貸需求。銀監會統計，2010年銀行中小企業貸款余額達到7.27萬億元，占全部企業貸款余額的24.01％。銀行處于風險控制和自身利益考慮，貸款中的80％以上投向中型企業。從融資規模角度劃分，銀行貸款500萬元以下的屬于小企業，貸款100萬元以下的屬于微企業，兩者合稱小微企業。小微企業占了中小企業群體的絕大多數，但是所獲貸款占比不到20％。巨大的資金缺口，正是擔保機構的用武之地。

中國擔保行業的發展，又與地方政府扶植轄區小微企業企業密切相關。地方政府一般無權設立銀行，但國資委可以出資設立擔保公司。目前，政策性擔保公司在中國擔保行業中處于核心地位。

信用擔保本質上具有的金融特征，也吸引了民間資本和國外投資人的關注。由于進入擔保行業的制度性限制較少，民營資本也在紛紛跟進這個步入金融領域的捷徑。

近年來，全國的信用擔保機構數量發展很快，據有關方面統計，2009年已達到4700余家；注冊資本超過2000億元。值得說明的是商業性出資占全部投入資本的71％。

信用擔保機構在國民經濟發展中地為作用逐漸顯現，尤其是促進小企業發展的助力作用越發顯著，在許多地區，信用擔保已成為促進經濟發展不可或缺的信用資源。

中國擔保業發展快速，但也出現了不少問題：2009年，全國只有10％左右的擔保機構運營良好。有27％的擔保機構虧損。行業平均擔保倍率僅為2.52倍，無論與資本投入的社會平均利潤水平，還是與金融行業的一般收益水平相比，都可以認為擔保行業，整體尚處于投入產出不夠經濟的狀態。如果不考慮政策性安排，僅從商業投資價值角度審視，信用擔保行業的投資價值尚不充分。尤其是商業擔保機構尚缺乏成熟的盈利模式。風險與收益不對稱、信息不對稱的風險因素，以及市場條件、法規政策環境，都在一定程度上制約了擔保業的健康發展。

北京擔保業的

發展和問題

北京信用擔保協會工作報告指出：2010年底全市擔保機構注冊資金達到369.71億元，是2006年的2.6倍，年均增長27%。新增擔保額由2006年的324.03億元，增長到2010年的936.96億元，是2006年的2.89倍，年均增長超過30%。年末在保余額由2006年的400億元，增長到2010年的1328.37億元。五年來盡管擔保額大幅度增長，但代償率始終保持在1%左右，代償損失率始終保持在1‰左右，最高年份也未超過2‰。說明北京擔保行業風險控制情況較好。

融資性擔保的主要問題之一，是放大倍數低。全市127戶擔保機構平均放大倍數為3.30倍（中國銀監會僅統計融資性擔保的放大倍數為1.73倍），放大倍數較低。放大倍數達不到3倍的擔保機構有40戶，根據測算達不到3倍，很難實現盈虧平衡，再加上提取準備金等因素影響，2010年虧損的擔保機構達到28戶，盈虧相抵后凈利潤8.28億元。投資收益5.57億元，在放大倍數低的情況下，盈利對投資收益的依賴性較大。

注冊資本不實或其他應收款數額過大是部分擔保機構的突出問題。127戶擔保機構應收賬款合計79.44億元，其中其他應收款72.09億元，占凈資產的17.89%，占注冊資本的19.50%，經了解其中有部分擔保機構是股東或其他拆借所至。

準備金提取不足也是一個共性問題。127戶擔保機構到2010年末準備金余額27.12億元，從總量上看是符合要求的，并且撥備覆蓋率已達到286.43%，但具體分析提取各項準備金的總和低于保費收入50%的有84戶，這說明這些擔保機構，不僅過去沒有按要求提取準備金，就連當年的未到期責任準備這一項都沒有提足。

擔保政策建議及

風險控制要點

對擔保機構加強評估和監管，同時放寬對放大倍數的限制

建立及時有效的評估和監管機制，是國家放寬優惠政策的前提條件。對存在抽逃資本金、違章放貸等情況的擔保機構，以及騙取優惠政策的擔保機構及其合謀企業，應及時查處，必要時停業整頓，或取消資格。

目前，國家規定放大倍數最高為10倍。銀行對業績不佳或一般的擔保機構，實際上只給與2?3倍的放大倍數。

融資性擔保是否能夠盈利，放大倍數是核心標志（放大倍數是指，銀行對擔保對象放貸總額為擔保公司注冊資本的倍數）。雖然北京信用擔保協會工作報告認為放大倍數達到3倍，可以實現盈虧平衡；但不少業內人士認為，目前中國擔保機構實現盈虧平衡的放大倍數應為5倍，超過5倍才能有利潤。

日本、韓國的最高放大倍數為30倍，甚至更高。在加強監管和評估的基礎上，目前，我國應將最高放大倍數提高至15倍。隨著我國擔保業的成熟，還應進一步放寬對放大倍數的限制。

政府應出資設立擔保風險基金

目前，民營資本進入擔保行業的大門已經打開，但國家對民營資本的扶植尚屬空缺。擔保機構只能收取2％的擔保費，卻要承擔100％的代償風險。這樣，民營擔保機構往往不作擔保，而是違章放貸，借殼融資，成為陽光下的地下錢莊。

小微企業從銀行直接貸款難度極大。但擔保機構為小微企業擔保，無論民營還是國資，都同樣面臨很大的風險。如果主要由擔保機構承擔風險，對于中型企業和少數效益較好的小微企業，擔保機構都會搶著擔保，而特別需要雪中送炭且有前途的多數小微企業，擔保機構都不敢援手。前面提到的北京代償損失率很低的情況，看似擔保機構的風險不大，實為擔保機構對雪中送炭的回避。

因此，在現階段，政府應出資設立擔保風險基金，承擔50％的代償風險；與擔保機構同甘苦，共患難。這樣，長期存在的小微企業融資難問題，將會得到大幅度的解決。

大企業的前身，一般都是小企業。小微企業是經濟發展的源泉。破解小微企業融資難問題，中國的經濟發展將會更有后勁，就業更為充分，社會更為和諧。

對中小企業擔保業務，應給與穩定的優惠政策。

應免除營業稅。所得稅應為15％以下。準備金允許稅前扣除。

按照擔保總額，由財政提供1?2％的補貼。

由銀行給與專作中小企業擔保機構“軟貸款”（銀行貸款給法人股東，法人股東將此筆資金注入到擔保機構，作為資本金）。

優惠政策每3年審批一次。且每次都應該提前3個月審批，以保持優惠政策的連續性。

對國資擔保機構的非故意風險，應給與合理的容忍度

目前，由于能夠得到比民營機構較多的優惠政策，國資擔保機構是小微企業擔保的主力軍。國資機構涉及2種不同性質的代償風險。一種是貪污性質的國有資產流失。另一種是非故意的商業性風險。非故意風險不能混同于國有資產流失。許多上級管理部門，不愿做細致的鑒別工作，往往簡單地將出現的風險，一律都看作國有資產流失。在民營機構，盈利大于損失，就是合算的。但在國資機構，即使盈利為損失的10倍，也是不能容忍的問題。從而使經營者縮手縮腳，不敢冒險為小微企業擔保。國家應出臺有關法規及其細則，對國有資產流失與非故意擔保風險加以甄別。并應由有關行業協會負責裁決。

國資擔保機構的經營自主權問題

國資機構的最大優勢是政策性強，最大劣勢是經營自主權弱。經營者往往會遇到上級領導認可，而自己不認可的項目，且該項目的風險責任又只能由經營者承擔。“不換思想就換人”。上級有權換人。經營者一般不能直接否定上級。對此，經營者可以將項目背景向銀行說明，如果銀行不配合上級，就可躲過一劫。此外，國家應制定“主管領導連代問責制”，讓領導政績與經營者業績相關聯；并應制定“臨時換人復查制”，增加主管領導“換人”的成本。當然，這些制度的執行和監督都存在很大的彈性。最徹底的辦法，是民進國退，讓民營機構成長起來，扮演主角。

擔保機構控制風險應注意的問題

（一）應認真落實資本金，以保證抗風險的能力，并提升自身信用等級和放大倍數。

（二）資產搭配比例應合理。貨幣資金不應少于20％。非流動資產宜為80％，其中，長期資產宜為50％，短資產宜為30％。

（三）對單個企業的擔保額不應超過資本金的10％。

（四）要建立完善的風險評估制度。

（五）擔保機構對金融產品創新的要求較高，要有高水平的金融專業人才隊伍。要重視優化成就感、收入、企業文化等方面。

（六）要注重被擔保企業的前景。對夕陽企業、國家不鼓勵發展的企業，即使目前效益尚好，也應特別慎重。

（七）毛利低于30％的被擔保企業，一般意味著不掌握領先技術，即使有一定規模，也缺乏后勁，應特別慎重。反之，毛利高于30％的企業，一般意味著掌握領先技術，即使規模不大，也有后勁，其擔保風險較小。

（作者：黃河為北京研究基地研究員；郭學鋒為北京信用擔保協會副會長）