好的投資人要有清醒頭腦

龍舫

在中國的股票市場中，怎么才能成為一名優(yōu)秀的投資人？

陳明賢告訴我，最重要的是始終保持高度清醒的頭腦。陳明賢是深圳市明華信德投資管理有限公司的總經(jīng)理兼投委會(huì)主席，1993年進(jìn)入證券市場，曾任華夏證券福州、廈門以及深圳分公司總經(jīng)理、中信建投證券華南管理總部總經(jīng)理，有著豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，在業(yè)內(nèi)有著良好的信譽(yù)和影響力。

“去年我的頭腦就不太清醒，所以犯錯(cuò)誤了。上半年的時(shí)候有點(diǎn)樂觀，想把規(guī)模做上去，下半年的時(shí)候風(fēng)控就沒有做好，‘明華新興成長在凈值0.85元的時(shí)候沒有減倉，結(jié)果在去年9月份市場暴跌中，凈值驟跌到0.7元清盤線附近，差點(diǎn)清盤。”陳明賢坦承。

其實(shí)，明華信德自2009年創(chuàng)建以來，就制定了非常完善的風(fēng)控體系制度，其獨(dú)創(chuàng)的“五三二投資法則”也能很好地控制下行風(fēng)險(xiǎn)，但是這些制度在去年下半年卻沒有被嚴(yán)格執(zhí)行。

“去年下半年的教訓(xùn)告訴我們，團(tuán)隊(duì)制定的紀(jì)律和制度必須被執(zhí)行，否則不可能成為一名卓越的投資管理人，遲早注定要失敗。”陳明賢說。

保持高度清醒的頭腦，在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪，能讓你成為一名優(yōu)秀的投資人，可是始終執(zhí)行鐵一樣的投資紀(jì)律，才能最終成為一名卓越的投資管理人。

在吸取血的教訓(xùn)后，陳明賢又將風(fēng)控體系和投資體系恢復(fù)到原有模式，變得更為謹(jǐn)慎。今年第一季度，其將倉位降到了五成左右，但是在3月底又加倉到七成左右，因?yàn)椤斑@一輪行情我們看得比較踏實(shí)”。這讓明華信德在今年取得了好成績。

我們來看看成績單，截至2012年4月27日，明華信德管理的“明華一期”的近三個(gè)月收益率達(dá)到了17.21％，“明華二期”的近三個(gè)月收益率達(dá)到了14.89％，“明華新興成長”的近三個(gè)月收益率達(dá)到了14.14％，三只產(chǎn)品的業(yè)績均排在私募排排網(wǎng)有業(yè)績記錄的1337只產(chǎn)品的前1/10。

“我們的三個(gè)產(chǎn)品在今年3月份都加倉了。‘明華新興成長的凈值也恢復(fù)到0.8元，脫離了清盤警戒線。”陳明賢說，“在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，二季度仍然是個(gè)好的建倉買點(diǎn)，上證指數(shù)跌破2200點(diǎn)是個(gè)極限。”

陳明賢之所以對今年的市場有這樣的偏樂觀判斷，主要是認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利不會(huì)差到哪里去，加之貨幣政策預(yù)期會(huì)放松。他判斷，今年下半年的經(jīng)濟(jì)增長會(huì)超預(yù)期，增長速度至少不會(huì)低于7.5％，應(yīng)該是在8％以上。而2012年是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的第二年，也是關(guān)鍵一年，政府為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，預(yù)計(jì)貨幣政策會(huì)進(jìn)一步寬松，具體二季度就會(huì)降息或下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

“今年的股市要比去年好操作，機(jī)會(huì)要多。”陳明賢說，他今年特別看好旅游板塊和有色板塊，以及新興產(chǎn)業(yè)中的新能源板塊。對于部分好的成長性品種可以逢低建倉，對于部分熱點(diǎn)品種則進(jìn)行波段操作，獲取確定收益。

陳明賢認(rèn)為，對于今年的市場要時(shí)刻保持清醒頭腦，不要跟著市場情緒走。比如，現(xiàn)在就不要太悲觀，大盤今年可能會(huì)漲到2800點(diǎn)以上。

當(dāng)然，如果A股市場并沒有如預(yù)期那樣朝好的方向發(fā)展，而是和去年一樣差甚至更差，陳明賢則會(huì)堅(jiān)決止損。“投資管理的成功還要靠紀(jì)律和制度，我不會(huì)再犯去年下半年的錯(cuò)誤。”

我有理由相信，在股市摸爬滾打了近20年，并在去年經(jīng)歷了資產(chǎn)管理生涯的挫折之后，陳明賢會(huì)變得更加成熟。他愈加堅(jiān)持的“順勢而為，波段操作，風(fēng)控第一，及時(shí)止贏”投資理念，會(huì)讓他在今年乃至未來的投資歲月中，取得更大成功。