大佬愛衛哲

衛哲對日期的記憶敏感而精準：他能回憶起創業團隊首次真正到位當天的情形，也能隨口說出首期基金募集是哪一天完成，更忘不了公司辦公室正式啟用的日子。

相信衛哲也記得2011年的2月21日。因阿里巴巴2010年逾千名客戶欺詐行為曝光，旗下B2B公司CEO衛哲為了“捍衛阿里價值觀”而辭職。當時媒體對阿里董事長馬云這一“揮淚斬馬謖”的舉動產生了頗大的爭論。

日歷總要翻頁的。辭職后的衛哲并沒給自己“放個長假”，而是馬上開始了如何轉型的思考。他不再想做“打工皇帝”，而是要做“創造價值”的投資人。

近幾年來，PE（Private Equity，私募股權投資）在中國已經變異為Peoples Equity（全民投資），泡沫正在放大。身邊的朋友們都勸衛哲別去“湊熱鬧”了。

然而，衛哲卻認為時機剛好?！爱旓L吹得很大時，豬都會飛，鳥兒也用不著學習飛行?！毙l哲將宏觀經濟景氣比喻為風的強度。他認為當經濟增速放緩時，企業就需要拼內功，自發地要求提升管理和運營水平。那么，他們需要投資人給予的不僅是錢，還有管理和運營上的資源。

自稱心態歸零、“富一代創業”的衛哲總會自豪地說，“我們是第一家在中國有專屬的運營管理團隊的創投公司?！彼o自己的公司取名Vision Knight Capital，音譯是“維新力特資本”，而意思則為“有眼光的騎士”。

2012年9月5日，衛哲的公司辦公室至此時已啟用一周年。8月31日，衛哲帶本刊記者參觀了他在上海嘉里城的辦公室。憑窗北眺，左側的世紀公園美景盡收眼底，右側是和記黃埔在上海的高檔別墅項目“御翠園”。衛哲打造的首個基金名稱“嘉御”二字，即分別取自“嘉里城”和“御翠園”。

設愿景，搭團隊

“創業就是做個體戶，就是一個人拎著包開始的事情。”從去年3月份起，衛哲花了兩個月的時間，在頭腦里醞釀創業的每一步。

“將來這個‘孩子要長成什么樣子呢？”當衛哲思考這個問題時，他發現自主創業跟當職業經理人的思維方式大相徑庭?！耙郧爱斀浝砣藭r，我覺得團隊是天生的，公司似乎本來就有一批人在的；以前我加入一家公司時，只需要適應它的文化或者提升它的文化?！彼f，經理人首先考慮的是戰略、業績、計劃、流程等方面。

而已踏上創業路的衛哲，明白他的首要任務是確定企業的愿景、文化和價值觀?！皩ξ幕蛢r值觀的高度認識，對團隊的高度重視，是我在阿里巴巴學到的。”衛哲坦誠地說，他在阿里巴巴的五年，其實是變相的創業，這段經歷讓他在創業上有了更好的準備。衛哲在加盟阿里巴巴之前，是百安居中國區總裁?！凹偃绠敃r直接從百安居出來創業，我可能會比現在更辛苦?！?/p>

而當衛哲確定了“建立管理驅動型創投”的愿景后，他給嘉御基金的投資范圍劃明了邊界：只能圍繞創始人自己的特點來做行業投資，那就是互聯網、電子商務、零售這三個領域?！叭绻M入連我們都不懂的領域，那就談不上能幫助別人了?！睆男l哲看來，一旦進入不熟悉的領域，就容易偏離了最早定下“管理驅動型”的目標方向。

細分這一目標，人力資源、市場營銷、財務管理都分別是對企業的一種管理功能，那么按照這些功能，對應地引入這些運營專家，從而給予企業專業的管理服務和資源。“我們并不想去接管企業，因此我們叫‘管理的功能型專家?！毙l哲笑稱。

在團隊中最初的5個核心合伙人中，有“3個半”屬于運營合伙人，即其中3個人分別來自于人力資源、營銷和財務領域的實戰派，而衛哲自稱為“半個”運營合伙人?！斑@是最有味道的組合。” 衛哲介紹，在目前16人的團隊中，有超過1/3屬于運營團隊。

目前，著名的PE如鼎暉、紅杉等，都在加強組建國內的運營團隊。2011年3月成立的博裕投資公司，由前平安集團總經理張子欣與前德太集團（TPG）董事總經理馬雪征聯手創辦。“博裕有這兩位運營專家在，我相信他們以后打造的運營能力也會很強?！毙l哲并不吝惜對這一同行的贊美，博裕與嘉御這兩個基金團隊成員都是大量的企業前CEO、前CFO。

“沒有陌生人”是衛哲組建團隊的原則。在最初的五個合伙人中，有三位曾與衛哲是同事，且都有在阿里巴巴的工作經歷；朱大銘在德同資本時就與衛哲相熟。

衛哲的助理也是從阿里巴巴帶過來的。目前16個人的團隊成員中，“不僅相互認識，而且要超越認識，必須一起共事過且存在直接匯報關系3年以上?！?衛哲對“知人善用”進行了量化的理解。

不過，這些團隊成員在加盟嘉御基金時都只拿到“少于或等于原來水平的工資”。衛哲給的理由是，他們還處于創業階段。

傍大佬，募“資源”

搭團隊靠的是“知人者智”，而為基金募資則考驗衛哲的“自知者明”。

“當你離開原公司創立一個新平臺的時候，才可以看出你以前積累的人脈資源和信任，到底多少是基于原公司的，多少是你自己的?！睆娜ツ?月份起，在搭建團隊的同時，衛哲也著手開始動用此前積累的社會資源來募集資金，否則嘉御基金仍然是“無源之水”。

由于工作性質和地域等原因，此前在阿里巴巴的五年并非衛哲積累社會資源的“黃金時期”?！拔业纳鐣Y源在阿里巴巴還可能萎縮了?！?/p>

不過，得到阿里巴巴領袖馬云的公開支持，似乎又是社會資源的升華。去年4月，馬云高調宣布出資嘉御基金，而這距離衛哲辭職的時間不到兩個月。馬云支持老部下創業的消息，讓更多企業家關注起這“含著金鑰匙出生”的新基金。

從一開始，衛哲就不想浪費時間動員那些“手握重金”的投資機構?！皺C構都是很猶豫的，它們對于一個沒有業績的新基金持懷疑態度?！庇谑?，衛哲選擇的是從富商家族和企業家入手。

“我在匯豐銀行擔任過四年董事，當時跟香港各大家族積累了很好的友誼和信任?！弊钪囊獢怠靶〕恕?、電訊盈科董事長李澤楷對衛哲承諾的出資支持。今年8月，電訊盈科發布公告稱，將對衛哲的公司進行不多于2500萬美元的投資。李澤楷參加了嘉御基金2012年投資者年會，出席的嘉賓還有香港“紅籌股之父”梁伯韜、普洛斯CEO梅志明等。

衛哲的“小公司”并沒達到進駐上海嘉里城寫字樓的標準。為此，衛哲親自致電嘉里集團的郭氏家族，方才租下辦公室。

募資行動“順風順水”：他為嘉御基金I期募集了3億美元。“我們的出資人覆蓋了香港最有實力的家族，覆蓋了一線最著名的企業家，覆蓋了歐洲百年老牌的家族，覆蓋了東南亞的企業和家族。”衛哲稱，這是一張“讓人震驚”的LP（Limited Partner,有限合伙人，即出資人）名單，背后能夠撬動上千億美元的追蹤投資。而在這些LP之中，有十幾個人連協議都不看，只拿到簽字頁就直接出資了。他們的說法是“反正衛哲你來做，我就絕對相信你”。衛哲說：“這些是中國非常優秀的企業家，也是我多年的朋友，對我非常信任。”而此時的嘉御基金連一個儲備的項目都還沒有。

而海外家族則要走最嚴格的流程?！拔乙埠苄蕾p這個，即使他們是基于信任我才出資，但也要作充分的調查才落實?！倍l哲“只做美元基金，永遠不做平行的人民幣基金”的承諾，讓這些海外的LP放心，會相信他能專心打理好手頭上的錢。因為一旦他同時在做人民幣基金，難以解決利益沖突——當一個項目來了，到底是用美元基金投，還是用人民幣基金投？

衛哲對嘉御基金收取的年度管理費定為總投資承諾額的2.5%——這個比例并不算低，在PE募資困難的今天，甚至已經有機構承諾給LP免管理費。衛哲的解釋是：“我們比別的基金更辛苦，效率更高，所以我們的管理費比別的基金要高?！?/p>

逐漸地，衛哲就不再是“找錢”，而是“挑錢”了。有些煤老板慕名前來，欲一擲千金加入嘉御基金的出資人行列?！拔覍λ麄冋f，我們要的不是募資，而是利用募資的過程募集資源?！毙l哲解釋，做煤炭、做住宅地產起家的企業家，對于嘉御基金投資邊界里的領域并無幫助?！拔覀內ネ顿Y企業，企業會問我‘除了錢，還能為企業帶來什么。那我會把同樣的問題去問出資人：‘你除了出錢還能給我帶來什么？”

去年，衛哲說服了“中國唯一一家運營現金流為正的視頻公司”PPS網絡電視的管理層接受嘉御基金的投資，這一輪，PPS也接受了李澤楷執掌的電訊盈科和阿里集團的入股。去年5月，電訊盈科出資2864.09萬美元，購得PPS約238.67萬股份。

衛哲憑什么打動PPS？“今天你去看看PPS的內容，TVB占了很大的比例，都是獨家；你再去看看它的廣告，今年它和淘寶的廣告合作模式，PPS的進步和領先地位是明顯的?！毙l哲說。可見，這些進步的背后都有著嘉御基金LP的功勞。

“我們現在50%的資源是LP介紹的，60%的項目是和LP共同投資的。”其中，衛哲能夠與金夫人婚紗攝影結緣，就是來自于一位新加坡LP的牽線搭橋。

秀咨詢，投項目

當國內各大PE在為項目爭得頭破血流時，嘉御基金的項目卻來得水到渠成。衛哲的愿景構想、團隊搭建和有選擇地募資的做法，在項目投資上開始“如魚得水”。

創投圈幾乎都知道源自重慶的金夫人是中國最大的婚紗攝影公司。但很少投資者能分享這家公司的成長，甚至連拜訪其創始人也吃了閉門羹，因為金夫人“不差錢”，所以不需要投資。當時，金夫人攝影創始人聽說衛哲團隊是阿里巴巴出來的一批人，希望衛哲幫他們做電子商務。這就成了嘉御基金接近金夫人的“敲門磚”。

而衛哲其實早已對金夫人攝影及其所在行業情況有所預判：“金夫人有一招很厲害，它每進駐一個城市，都會在周邊建一個大型攝影基地。這樣它在城市里的連鎖店面積并不需要很大。這就是為什么別人只有2-3家連鎖時，它能做幾百家?！庇谑?，衛哲不失時機地先通過一段時間的免費咨詢來證明其運營團隊的實力。“我們幫他們面試，從內、外部招聘，再花約兩個月的時間來重新改版官方網站——原來的網站根本不具備互聯網營銷和電子商務的功能?！毙l哲介紹說，網上接到的訂單很快就占了總訂單的相當一部分。而且，攝影公司從網上接單后，只需要到基地拍攝就行，再也不需要都去門店了。

立竿見影的效果打動了金夫人攝影。雙方的合作不光包括電子商務解決方案，嘉御基金的人力資源合伙人還給金夫人做組織架構的調整，以及股權激勵方案的重新設計。建立了信任后，為了不讓衛哲這位“活雷鋒”就這么走掉，金夫人攝影向嘉御基金敞開了大門，接受了這一家基金的投資?！拔乙姷奖煌镀髽I的創始人和管理層，通常第一句話就是‘我們給的價格一定是市場最低的。”——別忘了，他對LP收取的管理費并不低。不過，金夫人攝影的創始人說了：“我看重的不是衛哲的錢，我要的是人?！?/p>

無論是“擁有比百度、騰訊、阿里巴巴都要大的互聯網人群數據庫”的好耶集團，還是PPS網絡電視，抑或是卡帝樂鱷魚服裝和深圳農產品交易平臺，衛哲目前所投資的這些企業，幾乎都是“先免費提供運營管理幫助，后投資入股”的方式。

“其實在投資行業沒有秘密。” 在衛哲看來，如果別人一出高價就能搶走的項目，“那說明這本來就不是我們的”。他對準備投資的或未完成的項目都“直呼其名”的，不設項目代碼。在有些創投公司，內部交流時只會提項目的代碼，以防泄密。

衛哲雖已是創業者，但還保留職業經理人的特點。“我們跟所投企業都建立很好的友誼，我們幾乎都喝醉過。”坐在沙發上的衛哲身子前傾，露出招牌式微笑，“投資之后，我愿意和他們喝酒，也愿意和他們唱歌，我會陪著本土企業家一起宣泄。但我不會在投資之前做這些事，不能把這些作為拿項目的手段?！?/p>

這些行為蘊含著衛哲對PE行業的理解：“PE作為資本獵手”的時代過去了?！拔覀冎幌氘斵r民，而不是當獵手。我們在耕耘，而不是在打獵?！?/p>

除了投資企業，衛哲個人出資創辦了一個非營利性質的中醫院，讓很多人得到了免費救治，這是他“最開心的事”。他還在為母校上海外國語大學貢獻時間，從去年10月份起，衛哲開始擔任上外的客座MBA教師，每年為MBA學員上16堂課。

早在17年前的1995年，衛哲就說過，計劃40歲之后去從事商務教育和商務咨詢工作。他也常常這樣設想自己退休時的境界：有些老本，有個老窩，有個老婆，有群老友，當個老師。

現在看來，年屆不惑的衛哲離自己當年的規劃越來越近了。（制圖/Pang)