中國貿易順差的原因解析

楊華貴

[摘 要]在第四輪中美經濟對話中，兩國貿易失衡再次成為重要議題。美方認為人民幣匯率低估是中國巨大貿易順差的原因，而中方認為是美國單方面的出口貿易限制才導致中美貿易的嚴重失衡。關于中國貿易順差的原因，已有較多研究，我們將這些影響因素分為匯率因素和貿易結構因素。通過建立模型，我們將匯率因素和結構性因素對貿易余額的影響做了實證研究。實證結果表明：匯率調整對貿易順差影響并不顯著；結構性因素對貿易順差影響較大。我們在此基礎上分析了2004年以來貿易順差增長的原因。

[關鍵詞]貿易順差 人民幣匯率低估 結構性因素