會計信息在公司債契約中的有用性研究
2012-04-29 12:09:37施丹馮文潔
會計之友 2012年11期
施丹 馮文潔
【摘要】 文章利用2001—2010年我國銀行間債券市場的數據，探討了會計信息的公司債契約有用性。研究結果發現，發債主體在發債前一年的現金流量、凈資產收益率、資產波動性和杠桿率與公司債發行時的票面利率顯著相關，并且發債主體分別為城投類公司與非城投類公司時這種相關性存在明顯不同：會計信息與公司債利率的相關性在城投類發債主體中更弱，這與政府對某些資源分配的壟斷權導致會計信息在公司債契約中的有用性被削弱有關。
【關鍵詞】 會計信息；公司債；國有控制權
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