同洲電子憑什么高利潤？

胡偉凡

“企業要做明星，不能總做無名英雄。我們在轉型，同洲要‘露臉。”在剛剛結束的A股中報大戰中，同洲電子無疑已經嶄露頭角：雖然營業收入同比下降23.71%，但凈利潤卻同比增長176.60%。

“我們想做中國的蘋果。”袁明接受《英才》記者采訪時反復提及蘋果公司,他身上似乎更接工程師的“地氣”。在1994年創立同洲電子（002052. S Z）之前，他已經做了9年的工程師。

但他畢竟不再是一名工程師。除了技術，公司戰略、行業競爭等是他必須思考的問題。

其實從2011年第四季度財報開始，同洲電子的季度凈利潤同比增幅就未曾低于100%。在放棄了部分低毛利率的訂單后，其高附加值產品所帶來的業績貢獻彰顯無遺。

“通過對平臺業務的投入，我們主攻的中高端產品現在已經具備較高的附加值。”袁明稍作停頓，接著向《英才》記者特別強調：“但其實我們是一家軟件企業。”

然而每當提及同洲電子，大部分業內人士的印象仍然是：“你說的是那個做機頂盒的公司？”

“轉型，基于我們主業的優勢，實現從低端到高端、無屏到有屏、單一的電視終端向移動終端轉型。”在袁明的眼中，同洲電子已經不再是那個“做機頂盒的公司”，“軟件+機器”才是其如今的業務結構。

“實際上蘋果是從小屏幕（手機、P C）連向大屏幕（電視），而我們是從大屏幕連向小屏幕。”講至此處，袁明提高了聲調：“就我目力所及，中國只有同洲能夠阻止蘋果進軍大屏幕。”

然而技術永遠只是企業的一個方面，蘋果的品牌價值給它帶來更大的收益——遍布全球的“果粉”便是明證。手握專利和品牌，而將制作工作交由富士康等O E M企業，蘋果在整個價值鏈中牢牢占據了主動。據統計，蘋果公司占據了58.5%的利潤，而大陸代工企業僅能獲得1.8%的分成。

“品牌，有屏終端有品牌，無屏終端無品牌，你能說出你家電視和手機的牌子，但能不能說出機頂盒的牌子？同洲不會再做‘無名英雄。”袁明表示，早在五六年前，同洲就已經開始做相應的準備工作了，只不過沒加上屏幕而已。

“終端確實很好做，產品永遠都不是問題。”國泰君安證券分析師楊昊帆對《英才》記者表示，關于三網融合，技術難關可以留給時間去解決，但其他方面的問題就難說了。

換言之，同洲電子若想圓“蘋果”夢，除了提升技術與品牌之外，還需要三網融合推進到更高的水平——但現實同洲電子所能做的也頗為有限。

三網融合概念于1998年被首次提出，之后連續被列入“九五”、“十五”、“十一五”規劃，而在現行的“十二五”規劃中，三網融合再次出現，并被相關部門表示“將取得實質性進展。轉眼14年過去了，萬民期盼的三網融合還在路上。

“三網融合、數字家庭能否被推動，主要取決于各相關部門之間的利益協調。”楊昊帆認為，“國家廣電網絡公司尚未完成組建，這就無法確定利益主體，所以各方面部署也難以統一。”

另一個阻礙，是內容。同洲電子致力的“數字家庭整體解決方案”，歸根到底是一個綜合服務平臺，消費者所要做的是在這個平臺上欣賞內容，而內容卻牽涉到監管問題。網絡信息相對自由，電視節目卻被嚴格把控，兩者管理尺度上的沖突不但拖延了三網融合的推進步伐，同時也造成內容自身存在不確定性。而作為內容的承載平臺，同洲電子無疑難逃波及。