以歷史眼光看全球財富大轉(zhuǎn)移

第二次世界大戰(zhàn)後，世界財富大規(guī)模地轉(zhuǎn)向美國，並不斷地積累，在資本的推動下，美國迅速地發(fā)展成一個強盛的超級大國。經(jīng)歷了大半個世紀的榮景，現(xiàn)在形勢正在逆轉(zhuǎn)，財富又開始離美國而去。美國已是世界上最大的債務(wù)國，而且在可預(yù)見的將來會越借越多。

財富轉(zhuǎn)移的三種模式

世界歷史上發(fā)生過許多次財富大轉(zhuǎn)移。財富的大轉(zhuǎn)移基本上存在三種情況：第一種情況是國家或國家集團之間發(fā)生了非同尋常的大事件，比如歐洲十五至十七世紀的地理大發(fā)現(xiàn)，新航線、新大陸、新殖民地、新資源改變了世界政治和經(jīng)濟的格局；第二種情況是出現(xiàn)了突破性的技術(shù)革命，比如十八世紀蒸汽機的發(fā)明奠定了英國工業(yè)革命的基礎(chǔ)，社會生產(chǎn)力獲得了革命性的解放；第三種情況是發(fā)生大規(guī)模的戰(zhàn)爭，造成國家集團之間勢力範圍的重新劃分，比如第二次世界大戰(zhàn)，大英帝國在戰(zhàn)爭中耗盡元氣，不得不把超級大國的交椅讓給美國?？v觀歷史，財富的轉(zhuǎn)移都脫不開這三種模式。

中國目前有三萬多億美元的外匯，可以說國庫開始豐裕了。但是，財富是一個動態(tài)的概念，也是一個相對的概念，中國離真正坐擁財富還有很長的路要走。中國人口基數(shù)大、自然資源少、文化教育落後、歷史包袱重、法治建設(shè)落後等許多方面的不利因素，決定了中國的富強之路不可能一蹴而就。當中國在追求進步的同時，別國也在謀發(fā)展，國際各種勢力也會用各種手段阻礙中國的進步。所以，財富今天流向中國，不等於明天就一定流向中國。因此，有些西方政治家認為世界處於中美兩國集團（G2）的開端，顯然是過分樂觀了。

目前，中國人均GDP祇有美國的1/15至1/7（取決於名義指標還是購買力指標），經(jīng)濟總量也祇有美國的1/5至1/4（取決於如何度量經(jīng)濟規(guī)模），雖然中美之間的經(jīng)濟依賴度從來沒有像今天這樣緊密，但還談不上雙方實力勢均力敵。而且，財富祇是國家實力的一個方面，決定一個強國的指標還很多。這也正是同樣在金融危機形勢下，美國可能比歐洲國家的日子要好過些的原因。

人們常說財大氣粗。當美國很富有的時候，美國利用其獨一無二的的經(jīng)濟優(yōu)勢，制定國際遊戲規(guī)則，向不聽話的國家施加經(jīng)濟壓力，促使它國政府做符合美國利益的事情，並提供本國人民很高的生活水準。此外，財富帶來的軟實力還增加了美國對世界的影響。這種影響曾使得其它國家主動靠攏美國，借鑒美國的理念、制度和生活方式。這種影響力是活生生的，從華爾街的股價一直到好萊塢的電影，從遊弋在大洋的航母到喧鬧的黑人流行音樂。

美國財富流失的過程緩慢而明顯，其中的原因很多。但不管怎樣，一個嚴重的後果已經(jīng)產(chǎn)生，即美國這個超級巨人的腳已經(jīng)跛了。美國正在喪失力量，也正在喪失影響力。美國單邊行動的能力已大不如前，不得不更依賴同盟關(guān)係和軍事力量來達成它的目標，所以，在世界許多熱點地區(qū)，總有美國的身影，可以聞到美國軍火的火藥味。這種訴諸武力的結(jié)果造成美國經(jīng)濟更加虛弱，美國常陷入這種惡性循環(huán)中。

虧得美元是國際儲備貨幣，其它國家或者覺得有利可圖，或者覺得別無選擇，還持有著美國日益增長的債務(wù)。因此，美國還能在較長時期內(nèi)靠舉債和量化寬鬆（美聯(lián)儲印錢）度日，以保持政府正常運轉(zhuǎn)和人民生活水平不至於有太大的下降。但美國已被債務(wù)嚴重束縛，金融風暴讓新自由主義的遊戲規(guī)則頃刻間不復存在。就像美聯(lián)儲簽主席格林斯潘所承認的，新自由主義的“整個‘理論殿堂’卻在去年夏天（2007年）突然崩潰”。金融危機摧毀了自由市場經(jīng)濟的理論基礎(chǔ)，包括市場自由化、放鬆監(jiān)管、私有化、政府不干預(yù)等。這是新自由主義在過去三十年的信條，也曾是美國政府制訂政策的約束前提。金融危機的壓力使各國政府紛紛救助國內(nèi)金融企業(yè)和大型非金融企業(yè)，獲得新的國有股權(quán)，進行非市場性的融資支持、保護、補貼和管制，出臺新政策干預(yù)和影響市場，提振消費和就業(yè)，保護本國企業(yè)和市場，對財富和投資實施戰(zhàn)略性調(diào)整。這些舉措本來都是新自由主義堅決反對的，但是形勢比人強，新自由主義已是明日黃花，“華盛頓共識”顯然已不合時宜。中國曾經(jīng)遭到美國批評的許多經(jīng)濟政策，被證明是健康和正確的。

國與國之間的財富博弈

國際金融市場風雲(yún)詭秘，國家財富之間的博弈如同戰(zhàn)爭。金融交易並非私人間追求利益最大化的純市場交換，私人市場交易也遠非遊戲的全部。相當一部分財富被非市場的政治主體掌控，產(chǎn)油國和亞洲製造業(yè)國家控制著大量財富，或許，這些非市場主體會和一般的市場主體那樣行動，祇是使投資利益最大化。隨著這些國家外匯結(jié)累的不斷增多，像美國這樣的國家債券雖然比較安全，但收益率太低，已經(jīng)無法滿足需要?？鄢?，美國國債的收益率約為2%，而證券投資年均收益率有8%左右，四倍的收益催生了主權(quán)財富基金。主權(quán)財富基金已越來越流行：最早的有科威特投資局，資產(chǎn)約2，000億美元；挪威主權(quán)財富基金，資產(chǎn)約3，220億美元；新加坡政府投資公司，資產(chǎn)約3，000億美元；新加坡淡馬錫控股公司，資產(chǎn)約1，080億美元；阿聯(lián)酋阿布扎比投資局，資產(chǎn)約6，250億美元；中國投資有限公司，資產(chǎn)約2，000億美元；俄羅斯平準基金約1，600億美元。在2007年，主權(quán)財富基金加上類似的投資，總額約3.5萬億美元，對於全球約75萬億美元的資產(chǎn)來說，已成相當比例。一個有趣的事實是，其中流動性最高的一部分資產(chǎn)，屬於一國政府對他國的國有企業(yè)或國有財產(chǎn)進行投資。

一般說來，由各國政府控制的主權(quán)財富基金和有關(guān)的資產(chǎn)，對接受它們投資的國家來說是好事。但事情沒有那麼簡單，你借了銀行100萬美元，你就有麻煩，如果你欠了銀行10億美元，銀行就有麻煩。中美之間正是處於這種借債和欠債的微妙境地。一方面，中國政府是美國國債的最大買主，美國的赤字決定了美國不容易償還這些債務(wù)；另一方面，由於中國外匯的大部分是美國債券，美國債券的任何波動將直接影響中國的利益，所以中國還不得不繼續(xù)購買美國債券，以維持美國債券的價值。所以，中美經(jīng)濟關(guān)係變得互相依存又不太情願。

中國持有大量美國債券的麻煩不小，無需詳加論證，看一看債務(wù)國美國的所作所為就清楚了。美國一會兒反對中國企業(yè)投資美國基礎(chǔ)設(shè)施、一會兒掀起反傾銷調(diào)查、一會兒拒絕出售高科技產(chǎn)品、一會兒指責中國操縱匯率、甚至把南海問題作為牽制中國的籌碼。一個債務(wù)國向債權(quán)國借了那麼多錢，所作所為又那麼居心叵測，明白人都知道，中國擁有的巨額美債已經(jīng)有了麻煩。很遺憾，中國的精英卻不懂這個道理，也不知道到哪裡去尋找反制美國要挾的籌碼，而籌碼是確實存在的。

中國把錢不斷借給美國和讓美國來消費中國商品的出口導向型經(jīng)濟是難以為繼的。不說中國儲備的美元會貶值和被對沖，光是這種模式對中國政府的施政也已構(gòu)成道義上的挑戰(zhàn)。在中國國內(nèi)常可以聽到這樣的議論：“貧窮的中國老百姓為什麼要借這麼多錢給富裕的美國人揮霍？”“為什麼我們連醫(yī)保和社會福利都沒有解決好，還要去買美國國債？”“我們到底讓美國‘兩房’騙去了多少錢？”“我們的領(lǐng)導人訪美時為什麼要大肆採購飛機？”這些問題可能不都是簡單的民粹主義問題，中國政府有必要更加理性地檢討國家的經(jīng)濟政策。想一想當美國擁有財富時，美國是如何讓財富為美國的全球利益和國民福利服務(wù)的。今天，當中國擁有一些財富時，中國如何把財富運用得更好，是一件關(guān)乎民族利益的大事。中國過去在對外援助方面，常常是無條件的，越南、朝鮮、日本、菲律賓，名字可以列一長串，中國做了冤大頭還被人笑話。這種狀況再也不能繼續(xù)下去了。所以，中國對巨額外匯的管理應(yīng)採取全新的思路。中國何不進一步擴大自己的主權(quán)基金？

國家內(nèi)部的財富分配

中國是發(fā)展中國家，真正發(fā)展經(jīng)濟，拉動國內(nèi)消費才是最主要的，這樣可以讓老百姓受惠，提高人民的生活水平。當然在拉動國內(nèi)消費這件事上，不是說說那麼容易，為此，政府有很多相關(guān)的事情要做，要改革勞動分配制度，完善民眾的福利制度以及加強政府的廉政建設(shè)和官員的監(jiān)督制度。

財富分配的不公，貧富差距的拉大，曾引起過無數(shù)次社會動盪、起義、戰(zhàn)爭和革命，古今中外一概如此。這表現(xiàn)在社會的一頭是代表既得利益的一小部分人，他們佔據(jù)了社會財富的絕大部分；社會的另一頭是大量貧困的流民，他們生活在朝不保夕的艱難境地。當然，在現(xiàn)代發(fā)達生產(chǎn)力條件下，在不同發(fā)展程度的國家，窮人的狀況可以有所不同。但社會財產(chǎn)分配的不公，社會的奢靡（中國居然成為了世界奢侈品消費的第二大國），工薪階層的困頓（買房難、看病難、上學難），嚴重的貪污腐敗，都是進一步改革必須面對的問題。中國在改革開放中，由於歷史和體制的原因，法治建設(shè)滯後、商業(yè)環(huán)境不透明，權(quán)力尋租以及行賄受賄都不曾得到有力遏制。有相當一部分人靠不正當手段致富，而大部分人沒有充分享受到改革的成果。特別是農(nóng)民工，他們佔人口的大多數(shù)，但他們的工作時間最長，工作條件最艱苦，勞動報酬最低。對農(nóng)民工以及城裡的下崗失業(yè)工人和弱勢群眾，中國政府最近幾年採取了不少幫困措施，加大了政策力度，已經(jīng)取得了一定的成效。但是，由於“吏治不精”和“肅貪不彰”，中國的貪官人數(shù)多，數(shù)額大，前仆後繼，使外界蹚目結(jié)舌。中國官員的財產(chǎn)公示也舉步維艱，這個問題在世界別的主要民主國家早已是不成問題。

美國中央情報局網(wǎng)站估計，中國2011年GDP為11.29萬億美元。世界銀行發(fā)表的2011年國家人均收入世界排名，中國以8，442美元排名第94；美國以48，442美元排名第七；而新加坡以61，103美元排名第三。中國的GDP搞上去了，但是人均收入還是非常落後於世界大家庭的。根據(jù)一位臺灣經(jīng)濟學家的說法，把每個國家的薪資加在一起，除以這個國家的GDP，比例最高的是歐美，平均55%；日本是53%；澳大利亞是47%；韓國是44%；南美洲的阿根廷、墨西哥和委內(nèi)瑞拉平均是33%；東南亞包括菲律賓、泰國平均是28%；中東包括伊朗和土耳其大概平均是25%；中國祇有8%（2009年）。每小時人均工資第一名是德國，大概是30美元；第二名美國，大概是22美元；泰國接近2美元；中國才0.8美元一小時。

這些數(shù)字如果出入不大的話，說明了二點：首先，中國人的絕對工資是非常低的，這樣的工資相對於高物價，消費是拉動不起來的；其次，中國GDP的相當大部分沒有作為工薪發(fā)到勞動者手中（這兒沒有計算不拿工資的農(nóng)民）。當財富越來越集中到極少數(shù)人手裡的時候，社會矛盾就會越來越嚴重，維穩(wěn)的代價將呈指數(shù)型增長。

中國的財政收入超過一半用於行政公務(wù)人員的工資及“三公消費（公車、公款吃喝、公費旅遊）。這可能並非言過其實。中國的官民比例之高世所罕見，各級政府辦公樓的豪華程度世界第一，而中國農(nóng)村還有那麼多失學兒童。中國的貪官們捲走的錢成百億計，這都是中國人民的血汗，這些錢很難追回來。南沙、西沙1，000多口油井，沒有一口是中國的。財富的浪費和財富的流失，觸目驚心。中國政治體制的改革已刻不容緩、迫在眉睫。否則，中國的改革就有中途夭折的危險。

2012年，中國有相當數(shù)量的地方政府債務(wù)到期。其中政府負有償還責任和政府負有擔保責任的均不是小數(shù)目。當務(wù)之急是不讓那些蛀蟲們再以土地財政的名義賣光農(nóng)民的土地，吃光地方財政的每一分錢。在國際上，要特別警惕那些國際大掮客的忽悠，把中國當肥羊宰。不管他們給中國戴什麼高帽，或者玩什麼陰的把戲，中國要以中國的利益出發(fā)行事。中國領(lǐng)導層要有金融戰(zhàn)的認識和準備，事實上人家一直就是這樣對付我們的。不要認為現(xiàn)在發(fā)生在世界熱點地區(qū)的事件和中國無關(guān)，在地域政治鬥爭中，當一個個安全屏障被拔除後，債權(quán)國的地位是很不安全的，尤其是最大的債權(quán)國。地球資源有限，有資源、有錢，就會有人惦記，作為債權(quán)大國的中國要藏富於民，民強了，國才強。

對財富的再認識

資本主義制度的缺陷和人心的貪婪是這次金融危機的根源。這次金融危機還遠沒有過去。金融危機加速了財富的大規(guī)模轉(zhuǎn)移，危機的結(jié)果會使一些國家從此再也恢復不到原來的經(jīng)濟水平。中國處理得不好，也會發(fā)生經(jīng)濟危機。中國經(jīng)濟危機除了結(jié)構(gòu)性原因外，導火線應(yīng)為房地產(chǎn)泡沫的破滅和地方債務(wù)危機。中國的貧富差距應(yīng)引起政府最優(yōu)先的重視。

一些國家會從非經(jīng)濟的角度試圖重新獲得金融危機中喪失或受損的霸權(quán)優(yōu)勢，包括經(jīng)濟優(yōu)勢，對別國的經(jīng)濟發(fā)展施加負面影響。下一個危機爆發(fā)點可能是世界糧食問題，人口、土地、污染、轉(zhuǎn)基因、氣候等因素將促成糧食問題的爆發(fā)。財富將再次隨之轉(zhuǎn)移。

過分的虛擬經(jīng)濟並不創(chuàng)造財富，祇創(chuàng)造泡沫。而主權(quán)財富基金會不斷壯大。首先，它的實踐是成功的，其次，有需要。全球官方外儲約六萬億美元，這個數(shù)字還在增大中。另外，政府控制的養(yǎng)老基金、發(fā)展基金等，還有5萬億美元左右。當前，主權(quán)國家政府已擁有全球金融財富的四分之一。持有外匯資產(chǎn)的政府不可能樂於持有以美元或歐元計價的具有流動性的政府債券。如果這樣做，相比主權(quán)財富基金每年潛在的收益要少4，000億美元。中國的財富管理精英們在主權(quán)財富基金方面有許多事情可做。

主權(quán)財富基金加劇了對外國人控制本土企業(yè)的擔憂。因為擔心外國投資會控制美國國防的企業(yè)，1975年，福特總統(tǒng)批準設(shè)立了跨機構(gòu)的美國外商投資委員會。1998年，在《綜合貿(mào)易與競爭法》下通過的《埃克森—弗羅里奧修正案》還使之擴大權(quán)力。德國在2008年開始對那些在德國企業(yè)中獲得超過25%股權(quán)的非歐盟投資者進行審查。歐盟也在考慮擴大雙重股東結(jié)構(gòu)，這樣，即使企業(yè)所有權(quán)更加分散，控制權(quán)也會留在歐洲。中國也要加強這方面的立法。

越來越多的國家認識到土地、水、勞動力、森林和礦產(chǎn)資源才是真實的經(jīng)濟和財富。這些實體經(jīng)濟要素，可以確保國家的長治久安。美國有大量的礦產(chǎn)資源留著不開採，寧可進口；俄羅斯通過資源出口獲得其重建世界大國的經(jīng)濟實力；澳大利亞在金融危機中能挺過去，靠的就是對中國出口其資源。所以，對世界資源的全球爭奪將更為激烈，中國在這方面要有積極的準備，不但要整頓好國內(nèi)的礦產(chǎn)資源，尤其是稀土，還要走出國門去找礦。中國在任何時候都要十分重視三農(nóng)問題，重視農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民，加強耕地和草原的保護、水利建設(shè)、農(nóng)業(yè)科學，對轉(zhuǎn)基因技術(shù)要慎之又慎。

依靠初低級產(chǎn)品出口來支持經(jīng)濟發(fā)展的策略，並非長久之計。當經(jīng)濟週期開始變化時，這樣的國家會處於不利的地位，祇可能享有極差的貿(mào)易條件和政治環(huán)境。匯率控制雖可創(chuàng)造出廣泛的產(chǎn)業(yè)補貼，但也是無法一直維持的。金融危機的教訓會使大部分國家的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型面向朝陽產(chǎn)業(yè)和擠壓虛擬經(jīng)濟中的水分，在宏觀經(jīng)濟和金融政策方面更加理智。從中國製造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)化，科技是最可靠的保證。

政府應(yīng)對國家金融和產(chǎn)業(yè)部門擁有恰當?shù)闹聘唿c，這包括國有大企業(yè)。國企的私有化道路未必是好事，但是要維持一個公平的經(jīng)濟環(huán)境，必須對國有大企業(yè)建立良好的監(jiān)管，取消它們的壟斷特權(quán)。世界最發(fā)達的資本主義國家，尤其是歐洲國家中間偏左的政府都採取這一政策。在意大利，政府擁有最大的銀行、鐵路、廣播公司、電視臺，還擁有鋼鐵、石油、電子、電力、飛機製造、航空、電話、保險、汽車、收費公路等行業(yè)的壟斷企業(yè)或主要公司；西班牙、法國也存在類似情況。政府控制的公司在經(jīng)濟活動中起到帶頭作用。美國和英國推崇“把一切留給市場，政府撒手不管”的極端新自由主義，在二十世紀九十年代和二十一世紀初，的確給資本主義經(jīng)濟帶來過繁榮，但隨之而來的金融危機徹底否定了新自由主義那套原則。

政府要嚴格控制國外投機性熱錢的湧入，防止國際金融集團做空中國經(jīng)濟，以便在金融海嘯或經(jīng)濟衰退的非常時期對市場保持直接的影響。比如樓市的調(diào)控，雖為時較晚，但絕對必要。

一個政府的外匯盈餘如以實際資產(chǎn)形式存在，而不是名義資產(chǎn)，那麼在一場通貨膨脹或美元貶值中，可以保持全部或大部分資產(chǎn)的價值。

美元的價值取決於三個因素：外國私人財富繼續(xù)大量存放到美國，以防範政治風險；外國政府增持美元計價的政券，以保證可以繼續(xù)向美國出口商品，支持出口導向型的經(jīng)濟增長；作為國際貨幣，美元繼續(xù)創(chuàng)造出財富儲備的巨大需求。這三個因素已經(jīng)體現(xiàn)出明顯的持久性，其影響在短期內(nèi)不會突然結(jié)束。但是美元會繼續(xù)貶值，因為美聯(lián)儲會繼續(xù)量化寬鬆，印發(fā)美元以剝削世界人民。所以，為擺脫金融風險，雙邊貿(mào)易的本國貨幣結(jié)算是非常好的方法，應(yīng)大力推廣。

結(jié) 語

當下中國有了一些財富，但是歷史的教訓必須記取。大清時期中國的GDP曾經(jīng)是英國的七倍、日本的五倍。但歷史告訴我們，GDP救不了大清。歷史的經(jīng)驗告訴我們，走出世界經(jīng)濟危機，幾年時間是不夠的。經(jīng)濟危機還會繼續(xù)，中國的出口型經(jīng)濟會持續(xù)受到影響。美國經(jīng)濟受債務(wù)、消費、失業(yè)、儲蓄等因素制約，祇有靠印錢一途來解決眼前的矛盾。不願意失去超級大國地位的美國，認定對它最大的威脅就是發(fā)展最快的中國，美國正調(diào)集可能的資源遏制中國，這種形勢，不以中國親美精英的良好願望而轉(zhuǎn)移。因此，當前中國所處的國際環(huán)境十分兇險。

即將召開的中共十八大，有利於中國總結(jié)改革的經(jīng)驗，從更高的起點上再出發(fā)。祇有當建設(shè)成為現(xiàn)代化強國，中國才能真正地保衛(wèi)好東方的財富。