歐債危機(jī)答疑

歐債危機(jī)，歐元的前景、歐盟的未來……這些問題牽動(dòng)著許多人，尤其是歐洲人的心。德國《明星》周刊列出了德國人對(duì)這些問題最關(guān)心的100個(gè)疑問，并給出了答案。下面是從中節(jié)選的20個(gè)疑問及答案：

Q1作為一個(gè)普通人，我該了解歐債危機(jī)嗎?

如果你不想在大選時(shí)靠擲骰子投票，不想把自己的興趣局限在房門之內(nèi)，并且希望能讓自己的儲(chǔ)蓄保值、理解報(bào)紙上的新聞報(bào)道，你當(dāng)然必須了解。不過別擔(dān)心，你不用了解每一個(gè)細(xì)節(jié)，除非你想拿到下一屆諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。

Q2這僅僅是歐元的危機(jī)，還是包括銀行、負(fù)債國家的危機(jī)?

這是一次包括上述三方面的全方位危機(jī)。其起因是愛爾蘭政府為幫助銀行而欠下巨額債務(wù)，接著希臘政府掩蓋債務(wù)數(shù)據(jù)丑聞爆發(fā)。現(xiàn)在已經(jīng)到了最危急的時(shí)刻，因?yàn)樵S多大投資者不信任歐洲國家的政府債券。

Q3誰應(yīng)該對(duì)危機(jī)負(fù)責(zé)?

歐元的創(chuàng)立者們當(dāng)初設(shè)計(jì)了兩個(gè)步驟，第一步是成立權(quán)威機(jī)構(gòu)，在歐洲實(shí)行統(tǒng)一的財(cái)政經(jīng)濟(jì)政策，第二步是實(shí)行統(tǒng)一的貨幣。但現(xiàn)在歐洲光有統(tǒng)的貨幣，卻沒有協(xié)調(diào)統(tǒng)一的政策。由于歐元的利率低，部分經(jīng)濟(jì)更落后的國家(比如希臘，意大利)比統(tǒng)貨幣之前能夠借到更多的外債，以致超過自身承受能力。

Q4政府債券是不是不好?’

這取決于借來的錢投資到什么地方。如果借來的錢用于投資學(xué)校和市政建設(shè)，這有益于國家經(jīng)濟(jì)的增長。如果借來的錢用于支付不斷增加的債務(wù)利息，那么經(jīng)濟(jì)狀況就會(huì)受到影響。根據(jù)《馬斯特里赫特條約》(即《歐盟條約》)的規(guī)定，每個(gè)歐元區(qū)成員國的負(fù)債總額應(yīng)不超過GDP的60％。目前17個(gè)成員國中僅有4個(gè)國家的比例低于此標(biāo)準(zhǔn)。

Q5為什么歐盟政府債券不再安全?

德國最大基金DWS的投資總監(jiān)阿索卡說：“希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)戳破了歐元區(qū)國家會(huì)共同為債務(wù)負(fù)責(zé)的幻想。希臘政府債券減記50％敲響了投資者的警鐘。現(xiàn)在投資者懷疑其他歐元區(qū)國家能否償還債務(wù)，從而不斷推高這些國家的債券利率。英國和美國的中央銀行可以通過印制更多的鈔票來償還債務(wù)，但歐洲央行保持中立，無法用此招還債。

Q6為什么德國不想讓歐洲央行購買歐洲國家的政府債券?

中央銀行不購買政府債券是德國金融政策中的基本條款之一，因?yàn)檫@種行為相當(dāng)于多印貨幣，必然導(dǎo)致貨幣價(jià)值下降，引發(fā)通貨膨脹。歐洲央行在成立時(shí)，也接受了德國的這個(gè)政策條款。但歐洲央行還是買了大約2000億歐元的歐元區(qū)政府債券，不過這屬于“貨幣政策的例外條款”。一旦例外條款成為普遍規(guī)則，越來越多的國家會(huì)向歐洲央行借錢，歐元的穩(wěn)定性難以保障。

Q7如果沒有政治聯(lián)盟。單獨(dú)的貨幣聯(lián)盟能否存在?

肯定不能。假設(shè)一下，有17個(gè)經(jīng)濟(jì)體共用一種貨幣，其中一個(gè)國家發(fā)展過快，通貨膨脹，這個(gè)經(jīng)濟(jì)體的央行需要提高利率，減少貨幣流通性；而另外一個(gè)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)蕭條，失業(yè)率高，其央行需要降低利率，以擴(kuò)大投資規(guī)模。這種情況下，不管采取哪種政策，都會(huì)至少傷害到另外一個(gè)成員經(jīng)濟(jì)體的利益。如有統(tǒng)一的歐洲中央政府，在布魯塞爾(歐盟總部)有歐洲財(cái)政部長，就能夠像德國聯(lián)邦政府管理各州一樣在全區(qū)域內(nèi)實(shí)行統(tǒng)一的財(cái)政經(jīng)濟(jì)政策，那些負(fù)債的國家就不能輕易地借債。

Q8如果希臘破產(chǎn)了，會(huì)發(fā)生什么?

情況會(huì)不太好。希臘總共欠德國(政府，保險(xiǎn)公司和銀行)約400億歐元的債務(wù)，雖然數(shù)額巨大，但尚在德國的承受范圍之內(nèi)。

Q9如果意大利破產(chǎn)了，又會(huì)發(fā)生什么?

這個(gè)損失德國無法承受。根據(jù)德國聯(lián)邦銀行的統(tǒng)計(jì)，意大利及其借貸機(jī)構(gòu)光欠德國銀行的債務(wù)便高達(dá)1000億歐元。如果這筆錢無法收回，德國的銀行將舉步維艱，德國政府必須伸手援助。如果政府無法找到合適的債權(quán)人，德國的銀行將會(huì)破產(chǎn)。即便是歐洲金融穩(wěn)定基金EFSF也無法幫忙，因?yàn)橄鄬?duì)于意大利1.9萬億歐元的外債總額來說，它所擁有的資金量太少了。

Q10人們是否可以把一些國家踢出歐盟?

至少現(xiàn)在不行，因?yàn)楫?dāng)初的條約中沒有設(shè)置退出條款。所以現(xiàn)在有些專家和政客們想引入歐元區(qū)的退出機(jī)制。

Q11我該如何保證自己資金的安全?

這取決于你懼怕哪種類型的危機(jī)：如果你只想躲避金融市場(chǎng)短期的動(dòng)蕩，你可以在銀行設(shè)立一個(gè)賬戶，把錢存到里面，記住，最多存10萬歐元，因?yàn)檫@是德國聯(lián)邦法律規(guī)定負(fù)責(zé)保證安全的最高限額，如果你害怕大批銀行倒閉和保險(xiǎn)基金潰敗，你可以購買德國聯(lián)邦國債，這是由德國政府直接用信譽(yù)向你保證的；如果你認(rèn)為整個(gè)德國會(huì)破產(chǎn)，最好盡快把財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國外。

Q12為什么德國經(jīng)濟(jì)還如此健康?

一家世界級(jí)的資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人穆罕穆德·埃爾一埃利安說：“德國經(jīng)濟(jì)就像一片貧民窟中的別墅。”當(dāng)意大利、希臘和西班牙經(jīng)濟(jì)不斷惡化，其國內(nèi)人民負(fù)債額越來越高的時(shí)候，德國的工業(yè)卻從向中國及其他新興國家的出口中獲利巨大。德國工業(yè)聯(lián)合會(huì)主席漢斯-皮特充滿信心地說：“德國工業(yè)在氣候保護(hù)以及能源效率等方面為未來做好了準(zhǔn)備。”

Q13人們?yōu)槭裁床荒馨阉秀y行國有化?

如果由國有銀行控制所有賬戶及信貸業(yè)務(wù)，豈不是能控制所有投機(jī)行為?乍看起來，這是一個(gè)不錯(cuò)的主意，當(dāng)往更深一層看時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)國有銀行平時(shí)做的是多么糟糕：在德國最需要救助的銀行中，許多都是國有的。不過在某些緊要關(guān)頭，尤其是面臨嚴(yán)重危機(jī)時(shí)，將銀行國有化有助于避免銀行破產(chǎn)，因?yàn)橹筱y行可以通過出售股份或者資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)自身的健康發(fā)展。

Q14政治家們告訴我們真相了嗎?

在政治領(lǐng)域內(nèi)，謊言無處不在：為了能夠順利加入歐元區(qū)，希臘政府做假賬使自己達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)在，情況遠(yuǎn)比政客們說的嚴(yán)重，因?yàn)樗麄兊拿烤潢P(guān)于歐元和債務(wù)危機(jī)中國家的話都會(huì)影響經(jīng)濟(jì)和金融秩序。大家應(yīng)該還記得，為了避免儲(chǔ)戶擠兌，默克爾總理曾在2008年10月金融危機(jī)開始的時(shí)候信誓旦旦地說：“存款是安全的。”可實(shí)際情況呢?

Q15如果使用黃金做貨幣情況會(huì)不會(huì)變好?

不會(huì)，這種貴金屬根本不夠用。到目前為止人類所開采出來的所有黃金只能填滿一個(gè)邊長為20米的立方體(合8000立方米)。因?yàn)榭偭坑邢蓿S金的價(jià)格會(huì)隨著需求而激烈變動(dòng)。并且黃金保有量與國際貿(mào)易順逆差一直呈穩(wěn)定的關(guān)系，假如使用黃金作為貨幣，某個(gè)國家如果進(jìn)口較多，那么該國的黃金就會(huì)不斷流出，直至耗完為止，上世紀(jì)30年代金本位制度的崩潰便是由于這個(gè)原因。

Q16歐元為什么叫歐元?

剛開始時(shí)，各國對(duì)同一的歐洲貨幣的名字爭論不已。法國想把它命名為“埃居”(法國古代貨幣單位)，其他國家則建議命名為“基爾德”(原荷蘭貨幣單位)、“法郎”(歐洲多國的貨幣單位名稱)、“先令“(英國貨幣單位)或者“克朗”(瑞典貨幣單位)。最終，在1995年馬德里歐盟首腦峰會(huì)上，德國總理科爾和財(cái)長魏格爾提議命名為“歐元”，并獲得通過。

Q17歐元在哪里印刷?

每個(gè)歐元區(qū)國家都有印制歐元的權(quán)利——每個(gè)國家的中央銀行根據(jù)歐洲央行的委托印制歐元，也有一些私營印刷廠接受印制歐元的任務(wù)。所有經(jīng)由德國央行印刷的歐元編號(hào)首字母是“X”，第二個(gè)字母則代表印刷地點(diǎn)。歐元的硬幣正面是統(tǒng)一的歐盟標(biāo)志，背面則由鑄幣國自己決定，每個(gè)國家都不一樣。

Q18世界上歐元和美元哪個(gè)流通的多?

美元更多一點(diǎn)。目前市面上流通的美元現(xiàn)金總額大約為1.05萬億美元，平均每個(gè)美國人3371美元。歐洲央行到目前為止發(fā)行了超過8800億歐元的現(xiàn)金，平均每個(gè)歐元區(qū)居民2691歐元。

Q19歷史上曾經(jīng)有過持續(xù)時(shí)間如此之長的危機(jī)嗎?

歷史上的危機(jī)還有比這次嚴(yán)重得多的一國家破產(chǎn)也非罕見之事。希臘在其歷史上至少破產(chǎn)了6次。現(xiàn)在西班牙債務(wù)壓力巨大，歷史上該國有13次債務(wù)違約。從17世紀(jì)時(shí)荷蘭的“郁金香”泡沫，到1857年由美國鐵路投機(jī)導(dǎo)致的第一次世界性金融危機(jī)，再到1923年德國的通貨膨脹以及幾年后的1929-1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其危害程度及影響力度都超過了這次歐債危機(jī)。

Q20歐元是否會(huì)終結(jié)？

很有可能。想要解決目前的這場(chǎng)危機(jī)，歐盟必須統(tǒng)一財(cái)政經(jīng)濟(jì)政策，這樣方能維持歐元的存在。如果任由目前的情況繼續(xù)下去，讓別的國家繼續(xù)分擔(dān)債務(wù)危機(jī)國家的債務(wù)，那么歐元將會(huì)走向解體。