如此VC系列: 切勿殺雞取卵

資本市場真的放緩了。不再有激動人心的上市故事，投融資的數量也驟減，偶爾聽到一兩個項目完成融資，就像戰(zhàn)斗尾聲中的零星槍響。往?；钴S在公眾視線中的投資人也安靜了下來。今年的暑假似乎提前開始了。一貫酷愛熱鬧的媒體是最失落的，越來越沒內容可寫，只好不斷地炒冷飯，或是借一些“某某公司準備上市”的傳言稍微刺激一下大眾的神經。

人才市場倒是還沒有冷卻。獵頭公司還忙著幫一些基金填補空缺。新近碰到幾個朋友，原先都是創(chuàng)業(yè)的，竟都各自扯起了大旗，成了某某基金的董事總經理。

資本市場喜歡速度，錢生錢的速度。舉一個簡單的例子，兩項投資都是三千萬人民幣，項目退出時投資人收入九千萬人民幣，都是三倍的回報。但是項目A自投資起用了四年才退出，而項目B只用了兩年，顯然B的投資回報率比A要高多了。換句話說，A項目從投資到退出的時間，B投資人說不定已經投了兩輪，幸運的話，最初的三千萬翻了三倍再三倍，變成兩億七千萬了。這只是說明速度的一個例子，沒有人能擔保投資肯定賺錢，要不然這行就不叫風險投資了。

所以投資人還真不適應如今這速度。原來計劃中的退出不得不延遲，甚至擱淺；已經投資的項目也面臨著業(yè)績放緩。

公司的管理者也希望公司能夠快速增長。誰不喜歡速度？但是他們看得更長遠，他們關心的是企業(yè)的長期發(fā)展，要考慮追求營業(yè)收入快速增長的代價。如果行業(yè)市場還未發(fā)展到爆發(fā)的階段，如果惡性競爭導致購買客戶成本虛高，如果公司內的營運團隊其能力不足以支持客戶和訂單的快速增長，如果……那么任何片面追求財務報表上收入那一欄的數字的行為，都無異于殺雞取卵。

理性與成熟的創(chuàng)業(yè)者可以說服投資人，告知對方盲目追求速度的后果。但也有一些企業(yè)家迫于壓力屈從于投資人的意見，不惜一切代價去達到被設定的銷售指標。雖然用事實說服投資人是最容易的，但要等到發(fā)現銷售的項目無力執(zhí)行、銷售的產品面臨退貨的時候可能就太晚了。還有少數企業(yè)家則與投資人有著同樣浮躁的心態(tài)認為要快進快出，搶占市場，速度是成功的保證，卻忽視了應該在產品和服務上做的硬功。雖然前幾步他們沖在了前面，十幾米后卻因為腿軟舉步維艱，永遠被拋在后頭。

我就聽說過這樣一家公司。

公司H是多媒體培訓行業(yè)的一顆新星，出道沒幾年就快速擴張，旗下有上百家培訓學校遍布全國，錄取的學生多達上萬人，收入過億。培訓業(yè)的利潤豐厚，按照這種增長速度，公司H再融資一輪就可上市！然而沒過多久，許多問題都出現了。H大肆招攬學生，給予的承諾夸張不實甚至可說是誘騙。等到學生進了門，畢了業(yè)，才發(fā)現畢業(yè)并不一定能找到工作，找到了工作薪水也遠沒有宣傳的高。H在不計代價增加學校數量的時候卻忽略了師資力量、教材質量和教學質量這些培訓服務最本質的價值，砸了自己的招牌。

連五歲小童都知道殺雞取卵是愚蠢的：“那明天的雞蛋從哪里來呢？后天的雞蛋又從哪里來呢？”而創(chuàng)業(yè)者有時卻還是會犯這樣的錯誤。其中的關鍵就是，做一家企業(yè)，你的目標是什么？是好的數字，快速地退出然后就享受生活；還是打造產品或服務的核心價值，然后去實現它的財務價值？過于追求短期目標是做成功企業(yè)的大忌！