信達“現金寶”試點半年:收益率超活期4倍

“各家券商的‘保證金’管理產品，下半年有可能全面推開。”近日，北京一家券商人士向《投資者報》記者透露。

作為行業里最早試水證券公司客戶保證金現金管理業務的信達證券，其產品“現金寶”在深交所的推動下，運行半年來效果顯著，截至4月12日產品當季年化收益率為3.034%，高于0.5%的活期存款利率4倍之多。

信達證券相關負責人向本報記者透露，今年3月1日，信達證券已經由6家營業部試點推向全國，目前參與資金高達18億元。

記者了解到，此前遞交過保證金現金管理產品相關設計方案的華泰證券、國泰君安、銀河證券、海通證券、申銀萬國、中金公司等多家券商已經陸續獲得上交所無異議函，只待證監會報批即可開展，此外還有東方證券等三到四家券商的方案正在接受評審。

對此，本報記者向銀河證券和國泰君安的媒體負責人求證，雙方都未置可否，均表示有進一步消息會跟媒體溝通。

中金公司此前則表示，不出意外的話，未來一個月內應會推出類似產品。

一成資金參與“現金寶”

“經過前幾個月的加班加點，截至4月12日，信達現金寶集合資產管理計劃參與的金額已經達到18.48億元。”信達證券相關負責人在接受《投資者報》記者采訪時說。

該集合計劃，是指在不影響投資者正常證券交易的前提下，券商每天收盤后，將簽約客戶的閑置保證金投向各類銀行存款，以取得高于活期存款的收益，信達證券也由此成為國內第一家試水保證金管理的券商。

這位負責人告訴記者，面對客戶追逐短期保本增值產品的需求，早在幾年前，信達就有這樣的設想，經過兩年的研發，產品方案最終得到了監管部門的認可。

去年9月末，信達證券“現金寶”產品在獲得監管層批復后，開始在6家營業部試點，今年3月1日，深交所同意將推廣的試點營業部放寬至該公司全部68家營業部，產品規模上限也由過去的15億元提高至70億元。

2010年，信達證券客戶存款高達116億元（2011年數據尚未公布），按目前18.48億元的參與規模計算的話，產品運行半年來，估算約有十分之一的客戶資金參與了“現金寶”產品。

信達證券西單北大街營業部的一位工作人員告訴記者：“目前我們已不在周末加班加點地辦理該業務了，這幾個月太疲憊了，很多客戶都在詢問這個產品。”

事實上，覬覦客戶證券賬戶保證金的不僅僅有券商，作為保證金托管方的銀行早已近水樓臺先得月。

比如農業銀行、招商銀行等多家銀行已為證券賬戶保證金提供通知存款業務，就是銀行與客戶簽訂業務協議，在獲得客戶授權后，于每天股市收盤且完成資金清算后，自動劃轉閑置保證金進入理財賬戶，投資于債券或貨幣市場；次日開盤前，保證金和當期結算利息將自動轉回客戶的存管賬戶，進行正常的股市交易。

面對激烈的競爭，券商開始努力從銀行口中爭奪這塊蛋糕。

收益超活期存款4倍

相比其他集合理財產品募集資金困難，何以“現金寶”得到市場的青睞？

“證券賬戶可以隨時買賣股票，剩余的錢還可以拿來做投資，要不然賬戶剩余的現金白放著也浪費了，何樂而不為？”上述營業部的工作人員道。

據了解，參與“現金寶”產品的資金門檻是5萬元，單一賬戶上限是1000萬元。只要簽訂了協議，符合條件的賬戶現金每滿1萬元的整數倍，信達就會自動抓取投資，第二天現金自動歸還賬戶，不需要客戶動手，不影響買賣股票。每三個月為一個周期，到時連本帶利自動歸還客戶。

而參與銀行理財產品的資金，因為劃轉、申購贖回都需要一定的時間，證券交易的及時性會受到影響。

上述負責人告訴記者，“現金寶”客戶可以每天參與，獲得連續收益，周末、收盤后的時間都會計算在內，而其他理財產品為了保證證券交易，只能在節假日間斷性參與，獲取階段性收益。此外，“現金寶”產品無封閉期，每個交易日都開放，且不收申購和贖回費用。

“最關鍵的是，產品絕對不會給客戶造成虧損，可以說沒有風險，收益還比活期存款高很多。”上述負責人表示。

他告訴記者，產品主要投資于協議存款，而且只限定在工行、中行、農行、建行之內，收益更加有保證。

截至4月12日，產品當季年化收益率為3.034%，扣除公司的管理報酬，客戶當季年化收益率為2.334%，高于目前0.5%的活期存款利率4倍之多。

產品說明書顯示，投資者參與信達“現金寶”的固定費用主要有以下幾部分：支付給信達證券的管理費，年費率0.7%；支付給托管人的托管費，年費率0.05%。產品年化收益率若超過0.7%，信達證券可提取其中的30%作為業績報酬。

其他創新業務探索

除了深交所積極牽頭發起信達證券的“現金寶”產品，上交所也動作不斷，例如已經實施的債券質押式報價回購業務。

上述兩類產品，都是券商試水現金管理的一個探索。只不過，信達證券首創了通過資管產品管理保證金的模式。

在債券質押式報價回購業務方面，國信證券是首家試點公司。

截至去年底，共有7家公司加入試點，參與的投資者超過4萬人，去年總交易規模達5040億元。而至今年1月，這一隊伍已迅速擴展到包括銀河證券、海通證券、興業證券等20家券商。

同“現金寶”不同的是，債券質押報價回購產品的投資門檻較高，且有投資期限，不如“現金寶”的流動性好。

記者從銀河證券金融街營業部了解到，這一創新業務在銀河稱之為“天天利”，資金門檻是50萬元，單筆交易起點是5萬元，一般也不發生風險，大體模式是券商將客戶賬戶的閑余資金拿來投資各種債券、存款，投資期限有1天、7天、14天、28天、91天，一天一報價，目前年化收益大體在2.5%～5%之間。

除了債券質押報價回購業務，上交所今年還力推股票約定回購證券交易。一個管理客戶賬戶的現金，而另一個則瞄準客戶手中的股票。

據記者了解，目前僅有中信證券、銀河證券、海通證券三家券商有資格，年內監管層將考慮再擴大試點范圍。國泰君安、國信證券及招商證券已通過上交所相關業務的專業評價和交易系統測試，等待證監會的批復。