Facebook對得起“人們的狂熱”嗎?

一切均始于玩鬧。今天的Facebook創始人兼首席執行官馬克?扎克伯格(Mark Zuckerberg)當初只是把他一些哈佛同學的照片貼在網上，供看客評論誰更熱辣些，沒想到八年后，Facebook自己成為了全球最熱辣的公司之一。

馬克?扎克伯格談論“社交圖譜”這個概念已經有些年頭了。社交圖譜能夠將人們和他們的朋友以及他們感興趣的一切事物連接起來，在其上與他人分享行為與想法。事實上，通過鼓勵數億用戶這么做，扎克伯格已經實現了圖譜的一部分。

這些天文數字般的虛擬節點和鏈接馬上就會為這位年僅27歲的扎克伯格先生帶來巨額財富。今年2月1日，該社交網絡公司宣布首次公開募股(IPO)計劃，計劃募資至少50億美元，而該公司的估值可能在750億美元至1000億美元之間。

扎克伯格控制了Facebook28.4%的股份，并將繼續控制大部分的投票權。IPO同樣也能惠及其他股東，其中包括Facebook的很多雇員，這是迄今為止互聯網公司中最大的一筆籌資。自谷歌（Google）于2004年（Facebook創建的那一年）IPO后，科技界和風投們還沒面對過這么激動人心的IPO。

通過IPO，Facebook將能夠成為與亞馬遜（Amazon）、蘋果（Apple）和谷歌比肩的上市科技公司巨頭。投資者們現在相信由一位狂妄自大的年輕人執掌的這家初創公司的價值高于全球最大的飛機制造商波音公司。投資者們瘋了嗎？這倒不一定。

如果Facebook是一個國家

Facebook提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件第一次披露了公司的財務明細（見表1）。上年度該公司的營業收入稍低于外界預測，為37億美元，凈利潤則為10億美元。更令人瞠目的是，Facebook在上市前的私人股權交易中就已表現出了不會低于800億美元的公司價值，該數字超過該公司上一年度收入的20倍，凈收入的80倍。

整個Facebook有8.45億名會員，這意味著，如果Facebook是一個國家的話，它將是僅次于中國和印度的世界第三人口大國。而且Facebook不久就可吹噓其用戶數達到10億人，這個數字相當于全球70億人口總數的七分之一。

這還遠不足以證明其估值的價簽是合理的。但人們有理由確信Facebook能對得起人們的狂熱，因為該公司已找到了一種新方法來利用人類的一種本能。人們喜歡社交，而Facebook使社交變得容易。靦腆的人到了網上變得開朗。年輕人、流動人群和大忙人發現Facebook是讓其與他人保持聯系的一種有效手段。躺在床上、等公共汽車或磨洋工假裝工作時，人們都可以通過便攜式電腦或智能手機上Facebook。

其他有關這家公司的數據同樣令人難以置信。據研究公司comScore統計，在互聯網用戶每七分鐘的上網時間里，就有一分鐘是花在Facebook上的。

隨著越來越多的人加入Facebook，它的吸引力日漸增長。那些注冊加入Facebook(這是免費的)的人們進入了一個更為廣大的社交圈，而那些沒加入的人就可能感到孤立。這種強有力的反饋循環已使得Facebook在許多國家成為最大的社交網站。

在一些富國，Facebook的增長可能正在放慢——這并不出人意料，因為Facebook在這些國家已發展到巨大的規模。但在像巴西和印度這樣的大型新興市場中，它仍然迅速地增長著。

來自“朋友們”的幫助

1000億美元的價簽幾乎很難說是廉價的，但相比之下，其他科技巨頭更貴：谷歌市值1900億美元，微軟市值2500億美元，蘋果市值4250億美元。何況Facebook的商業潛能是巨大的，原因有三點：

第一，Facebook對其用戶的了解程度是驚人的。它在不斷設計著能發現用戶更多信息的應用，例如“時間線”(Timeline)，這是一種新的人物簡介網頁，鼓勵人們創立有關自己生活的網絡檔案。該公司采集用戶的信息以得出人們愛好什么，然后用目標十分精準的廣告吸引人們的眼球。去年該公司超過雅虎，成為美國首屈一指的網絡展示廣告銷售商。

第二，Facebook是最為有力的社會營銷平臺。沒有多少促銷宣傳像來自朋友的推薦那么有說服力，因此目前Facebook上數以十億計的互動應用的影響力，從人們購買的音樂到人們投票支持的政治人物幾乎無所不及。像青少年一樣，各企業發現，如果不上Facebook，自己就落伍了。社會商務(s-commerce)還處在初始階段，但根據博斯公司(Booz Company)的一項研究估計，去年有價值50億美元的商品是以這種方式出售的。

最后，Facebook正成為全球事實上的網上護照。因為有那么多人擁有實名的Facebook賬戶，企業也開始通過在Facebook上注冊作為網上確認身份的一種方式。Facebook甚至還創立了自己的網上貨幣Facebook Credit。

所有這些都解釋了為什么人們在Facebook上花的時間遠多于它的勁敵，比如谷歌（見表2），以及Facebook是怎樣受益于強大的互聯網效應的。

以上是看好Facebook的理由，但另外還有兩個擔心的問題。

第一是從初創公司躍進到巨頭所面臨的管理上的挑戰。Facebook僅有3200名員工，其中很多人將變成賬面上的百萬富翁，未來不得不面臨絞盡腦汁地激勵這些VIP員工——在硅谷，VIP員工是對那些靜等股票變現(Vesting in peace)的員工的簡稱——這或許能解釋扎克伯格為何推遲公開發行如此之久。

另一個擔憂則不僅僅是投資者需要關切的。美國聯邦貿易委員會已強制Facebook每兩年提交一次對其隱私政策和程序的外部審計。正如有人曾經指出的那樣，如果Facebook、谷歌及其他網絡巨頭將其默認設置從選擇性退出(opt-out)，改為選擇性加入(opt-in)——那樣的話在用戶許可了之后，這些公司才能使用用戶的信息——情況會更好一些。

更進一步的問題是反壟斷。科技使得在競爭環境中的稱霸者日子很不好過。一方面，科技使得這一行業中產生競爭對手的速度快于其他任何行業；另一方面，網絡效應會助長壟斷。沒有任何其他社交網站的規模接近Facebook那么大，并且它很快就有足夠多的錢收購潛在競爭對手了。許多公司覺得自己別無選擇，只能正視這個問題，其中一些公司已對Facebook的勢力表示不滿。

眼下來說，順其自然地面對Facebook更為合理。如果出現了更好的社交網站，Facebook的用戶可以轉移到新網站，此外，Facebook與谷歌的戰爭僅是剛剛開始。如果這兩家公司中的任何一方表現出恃強凌弱的態勢，都應該受到懲罰。

如同微軟曾在反壟斷案上栽了大跟頭一樣，上述的互聯網新貴無疑也會因為這樣那樣的原因遭遇同樣問題。谷歌看來就很可能馬上遭遇來自歐洲當局的調查，Facebook大概有朝一日也會步其后塵。

互聯網的史詩戰役

但是，Facebook的IPO同樣為科技公司巨鱷們史詩級的戰役搭建了戰場。顯然Facebook和谷歌早已有了一決高下的想法。但隨著Facebook搭建了社交應用平臺并推廣到移動終端上，蘋果和亞馬遜也將受到重重一擊。

Facebook對廣告商來說炙手可熱。上一年度這一社交網絡打敗雅虎（Yahoo！）成為全美最大的線上廣告投放市場（見表3）。

首次公開募股將募集的數十億美元注入公司后，Facebook將增加更多的員工和服務。公司已推出了電子郵件服務，并說服了數百萬其他網站加上允許Facebook用戶分享信息的按鈕和鏈接。Facebook肯定還會增加一個在線搜索功能，這將加劇其與谷歌的爭斗，谷歌自身的搜索結果中包括來自其Google+社交網絡的信息。

谷歌已完成了從受歡迎到盈利的飛躍。盡管Facebook大談未來新的收入流，但目前Facebook仍然危險地依賴于顯示型廣告。并且，吸引用戶與從用戶身上擠榨出錢之間存在著沖突。Facebook最重要的資產是用戶心甘情愿交給它的信息，但將這些數據轉變為現金會不可避免地引起人們對隱私權問題的關切。大部分用戶并未意識到Facebook了解他們多少，如果他們開始感覺到Facebook在濫用他們的信任，他們就會在Facebook上閉口不言或干脆登出賬戶。

還或許，嘗到了甜頭的Facebook哪天會利用IPO募集的資金與某家硬件公司合作，設計出運用Facebook自行研發的社交操作系統的“Facebook Phone”呢。

這一產品倒是和扎克伯格的信念高度一致。扎克伯格在Facebook上市文件中發表的公開信強調：產品都應該“為社交而設計”。公開信還闡述了Facebook將把使世界更為開放、更加緊密相連的長期目標置于經濟利益的短期目標之上，任何投資該公司的股東都是投資于這樣一個理念。

扎克伯格的社交屬性宣言明確地表示，Facebook將堅持他所說的“黑客之道”——這是對凝聚了惠普創始人精神的“惠普之道”的致敬。迄今，Facebook能夠在企業內部推行創新文化，鼓勵雇員勇擔風險、敏捷行事。

新晉程序員在入職第一周就被鼓勵在平臺上推出代碼，并且公司時常舉行通宵“黑客馬拉松”。保持這種精神對于Facebook至關重要，只要它想向新股東們呈現他們最渴望的藍圖：Facebook穩步攀升的股價。

（本文綜合《經濟學人》和i美股相關內容

整理而成）