滬深300顯價值 嘉實滬深300近三年居首

「專題概要」

在A股市場2012年以來的回暖行情中，滬深300指數表現屢屢超越上證綜指。截至3月中旬，上證綜指今年以來上漲8%，同期滬深300指數則實現了超過10%的漲幅。這也導致滬深300的投資成為今年投資者關注的一個焦點。

無獨有偶，日前，證監會主席郭樹清明確表示，以滬深300指數為代表的藍籌股“已經顯現出罕見的投資價值”；2月末，證監會投資者保護局和上海證券交易所相關負責人也分別表示——“藍籌股是股市價值的真正所在”、“藍籌股是成熟投資者的理性選擇”。

監管部門為何力挺滬深300？滬深300是否已出現價值投資良機？

對此，嘉實基金公司結構產品投資部總監楊宇認為，在當前市場各大指數中，滬深300作為藍籌股“集散地”，一定程度上代表著國內經濟與A股的發展方向，從成份股穩健增長、公司業績表現和產業政策導向等三方面看都極具投資價值。

作為在國內指數投資領域歷練多年的老將，楊宇認為，集中了眾多績優公司成份股，是滬深300指數成份股業績增長的魅力所在。

據了解，滬深300指數成份股橫跨中國滬深兩市，且樣本覆蓋了滬深市場六成左右市值，涵蓋了除創業板外的其他滬深市場板塊，來自于滬市、深市主板、中小板的成份股數量比例約為7:2:1，具有良好的市場代表性。這些個股覆蓋了有色金屬、機械設備與煤炭石油等國家經濟支柱行業與生物醫藥、金融服務等經濟轉型行業，既具備較強的風險抵御能力，也符合國家產業政策導向，長期投資配置價值突出。

以2011年市場數據統計為例，滬深300成份股中，有140只藍籌股持續3年業績實現增長，占比46.67%；從市場表現看，持續3年業績實現增長的藍籌股中，有126只今年以來股價實現上漲，其中31只今年以來漲幅更超20%，藍籌投資表現穩健。

目前，圍繞滬深300指數發行的相關基金產品總數達到20多只，類型包括一般開放式指數基金、增強型指數基金、LOF以及分級基金等。從相關產品規模看，截至2011年末，產品總規模超過800億元人民幣，相對規模超過所有指數基金的1/4。滬深300相關指數基金的繁盛，一定程度上體現了市場對其的高度認可，還沒有其他指數可與之媲美。

令人關注的是，跟蹤滬深300指數的產品中，全市場規模最大的是嘉實基金旗下的嘉實滬深300指數基金，2009~2011年，嘉實滬深300收益率在同類指數基金中排名第一，表現出較好的長跑能力。

當前宏觀經濟處于復蘇前期，歷史上看，股票獲得正收益的階段剛剛開始。目前市場各大指數尤其滬深300正處于估值相對低位，其靜態市盈率不足13倍，動態市盈率也僅在11倍左右。不難看出，滬深300指數處于長期投資布局的好時機，而4月5日開始募集的嘉實滬深300ETF的推出，有望進一步提升藍籌股群體的活躍度，推升市場整體估值。