12投連險收益超冠軍基金 泰康進取5年漲3倍

同為理財產品，投連險和公募基金，你會選誰？

華寶證券的統計數據顯示，2011年，基金慘淡收尾，偏股型基金最好的成績才獲得-7.9%的收益。而投連險同類產品，卻有12只年度回報率超過冠軍基金，第一名僅虧損2%。

曾被股市重傷的投連險正在復活。

2010年，偏股型的投連賬戶就遠遠跑贏大盤；2011年投連險受大勢影響平均跌幅16%，但仍然跑贏了基金平均23%的跌幅。

正在復活的投連險，還表現在股市的冬天逆勢而動。2011年以來保險公司推出了37只投連險，而2010年僅有6只面世。目前投連險產品已經激增至207只。

偏股投連險中位居榜首的是中英穩健型賬戶；債券型中的冠軍為華泰穩健型賬戶；貨幣型賬戶的第一名則是泰康貨幣避險型賬戶。

12只賬戶收益超基金

與公募基金相比，投連險多了一份保障的功能，風險偏好上相對低一點。按照這樣的邏輯，公募基金理應取得更高的收益，但現實很悲劇。

截至去年年底，市場上一共有207只投連險賬戶，180只運行已經滿一年。按照華寶投連險分類標準，投連險賬戶分為7類，包括指數型賬戶、激進型賬戶、混合激進型賬戶、混合保守型賬戶、賬戶增強債券型、全債型賬戶、貨幣型賬戶。

去年上述賬戶平均累計回報率由高到低依次為：貨幣型（3.12%）、全債型（0.56%）、增強債券型（-1.77%）、混合保守型（-9.05%）、混合激進型（-15.74%）、激進型（-20.68%）、指數型（-23.28%）。

在7個分類賬戶中，激進型、混合型、混合保守型、增強債券型賬戶2011年累計回報率都超越了同類的公募基金，僅有指數型、全債型、貨幣型賬戶落后。

統計數據顯示，與同類基金相比，激進型賬戶、混合激進型、混合保守型、增強債券型賬戶回報率分別高出2.72%、5.53%、3.96%和0.29%。

如果從具體賬戶來看的話，有12只賬戶高于冠軍基金成績，回報率在-7.09%~ -2.04%。

12只投連險分別是中英穩健型、平安穩健、光大永明穩健型、瑞泰穩定型、太平智選忠誠保證型、瑞泰財智穩定、太平平衡穩健型、聯泰大都會3070穩健型、友邦穩健組合、中美大都會3070穩健型、信誠穩健配置、中宏投資管家。

其背后管理的公司是中英人壽、平安人壽、光大永明、瑞泰人壽、太平人壽、聯泰大都會、友邦保險、中美大都會、信誠人壽以及中宏人壽。

值得注意的是，在偏股型投資賬戶上，保險公司投資能力是優于基金的；在債券投資領域，基金公司反而強勢。

去年債券型基金最好的產品收益超過5%，來自招商證券的安泰債券A和B，而投連險債券表現最好的僅有2.95%，來自華泰人壽的穩健型賬戶。

老牌瑞泰太平仍威風

在投連險市場，瑞泰人壽和太平人壽所占份額一直排名前列。

去年招商信諾以旗下20只投連險賬戶的高數位列榜首，瑞泰人壽、太平人壽則以13只投連險賬戶個數并列第二。

業績排名方面，2010年的新秀冠軍招商新諾業績大幅度滑落，而排名前五的瑞泰人壽和太平人壽則仍然表現良好。

去年兩家投連險產品在各類賬戶前20名（業績虧損低于10%）中，所占席位排名不分伯仲。

瑞泰人壽曾經專營投連險產品，在保險公司中獨樹一幟。在偏股型賬戶中，排名前20的，瑞泰人壽就占了4個席位。他們分別為瑞泰穩定型、瑞泰財智穩定、瑞泰財智增值、瑞泰增值型，年度回報率分別為-3.68%、-4.16%、-8.94%、-9.15%。

在債券型賬戶中，瑞泰人壽有兩只產品排名進了前20，收益分別為2.42%、2.16%。

太平人壽是中國保險市場上經營時間最長的公司，2001年全面恢復經營國內人身保險業務，為我國第六家全國壽險公司。

數據顯示，太平人壽進入前20名的也有6只賬戶，只不過在偏股和債券賬戶各3只。偏股型的賬戶，分別是太平智選忠誠保證型、太平平衡穩健型、太平精選平衡型，其回報率為-3.92%、-4.21%、-9.82%。債券型賬戶是太平穩健避險型、太平穩健安心型、太平平衡穩定型，全部為正收益。

5年泰康投連險回報率翻3倍

一年的成績并不能說明一家公司的投資能力。

《投資者報》記者認為經歷過牛熊市洗禮的產品才能完整體現投資水平，5年期是一個合適的統計區間。

華寶證券數據顯示，截至2011年末，經營時間在五年以上的投連險賬戶合計47只，其中指數型2只、激進型12只、混合型18只、債券型7只、貨幣型8只。

泰康人壽的投連險表現最出眾，泰康進取型賬戶最近5年的累積回報率高達338%，除今年排名第四外，已經連續多年蟬聯激進型賬戶冠軍。放在公募基金中，也能位居第6名。

債券賬戶中，泰康的產品仍然表現出眾，其產品五年定期保證收益表現出眾，最近五年累計回報率達48.69%，排名第一。

進取賬戶中新華保險的一款產品新華創世表現也不錯，5年期累計回報率為153%。

混合激進型、混合保守型、全債型賬戶中，業績表現一直居于前列的并不多見。三類賬戶中最近五年累計回報率排名第一的分別是瑞泰平衡型賬戶（49.09%），太平平衡穩健型（56.4%）、信誠優選全債（25.05%）。

指數型賬戶數量少，因其賬戶管理的特點，面臨的系統性風險更高，最近五年累計回報率排名第一的是光大永明指數型，累計收益虧損11.6%。■