紅酒投資,拉菲神話開始破滅

目前紅酒投資在中國有過熱情況，很難定價，也很難脫手，定價和需求并不成正比。過去這一問題掩蓋在快速發(fā)展的大背景下，但如今這一問題開始顯現(xiàn)。

股市低迷、樓市下行、藝術(shù)品拍賣初露轉(zhuǎn)向跡象……2011年末，金融市場那些充滿了不確定因素的投資產(chǎn)品中，又增加了一個剛剛勃興的品種——傳說中5年可以升值150％的紅酒期酒交易，在初露鋒芒之后，將在2012年面臨政策與市場的雙重考驗。

如果單純從中國市場來看，紅酒投資的熱潮似乎只是剛剛興起。“今年(2011年)秋拍香港蘇富比創(chuàng)下了一項前所未有之驕人紀錄，我們連續(xù)16場洋酒拍賣100％拍出?！毕愀厶K富比如是介紹。2011年秋拍，香港蘇富比兩場與紅酒有關(guān)的拍賣均取得驕人業(yè)績——一場100％拍出，另一場也達到92.81％的高成交率。

紅酒投資，自2006年之后才開始逐漸獲得亞太國家投資人的青睞，在近幾年里，隨著中國投資人的傾力追捧，紅酒投資格局出現(xiàn)了巨大變化。其中最為經(jīng)典的即是1982年份拉菲傳奇。在中國買家的支持下，這款酒價2010年一下子被抬高近93％，創(chuàng)下了10年里876％的價格上漲記錄。

佳士德拍賣行亞洲地區(qū)葡萄酒主管Charles Curtis不得不感嘆：“基于來自羅斯柴爾德家族的威望，中國人對拉菲的追捧已經(jīng)達到了迷信的程度?！比缃瘢踔痢爸袊奕恕币γ饕沧銎鹆俗约浩放频募t酒生意。

但在這些熱潮之中，我們似乎仍然能感覺到一些不一樣的地方。

一個變化來自政策。國務(wù)院《關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》的發(fā)布，對剛剛興起的紅酒交易所是一大打擊，紅酒投資有可能喪失一個新興的退出渠道，并進而影響到投資人信心。

另一個更大的變化則來自于造就了中國紅酒市場奇跡的拉菲。倫敦國際葡萄酒交易所最新數(shù)據(jù)顯示，拉菲價格自2011年3月以來平均下跌8％，是波爾多一級酒莊中表現(xiàn)最差的產(chǎn)品，在過去10個月中下跌15％。其中，2003年份的拉菲跌幅為15％，1999年、2004年和2006年份的拉菲也出現(xiàn)負增長，表現(xiàn)最好的2002年份拉菲漲幅也只有10％，大不如往年。拉菲的副牌小拉菲，在2011年初漲到每瓶6500多元的高位后掉頭向下，至今已跌價20％。

而這被認為是中國投資者與海外投資者對紅酒投資理念分歧的結(jié)果。“對于國際上成熟的投資者來說，酒本身的品質(zhì)是唯一值得關(guān)注的要素，然而中國的很多投資者卻抱有不同的初哀?！庇袠I(yè)內(nèi)人士如是認為。

在他看來，江浙一帶的富商對于紅酒的投資異?；馃幔珜ν顿Y紅酒能否取得回報卻并不看重，更不關(guān)心紅酒品質(zhì)。他們投資紅酒，純粹是因為這能顯示他們的財富地位。

法國國家釀酒師、著名紅酒投資專家張言志也說：“中國投資人和海外投資人在紅酒投資理念上的劇烈沖突造成拉菲價格的變動?！?/p>

對于一個連續(xù)兩年漲幅超過400％的市場而言，紅酒價格泡沫無疑已經(jīng)顯現(xiàn)。2011年10N以來拉菲價格的下跌，對國內(nèi)一批囤積拉菲炒作的投機客造成巨大沖擊，不少人因此遭遇虧損。近期，國內(nèi)不少地區(qū)的拉菲價格也出現(xiàn)了8年內(nèi)的首次下調(diào)，平均降幅在千元左右。業(yè)內(nèi)預(yù)計，拉菲紅酒價格在2012年初還有可能再次下調(diào)。

而更重要的是，拉菲的下跌，沖擊的不僅是直接的銷售市場，更對紅酒投資市場造成了巨大損害——畢竟，在之前中國藏家的意識中，拉菲從來都是投資保值增值的必備品。有一位投資人如是表述：拉菲神話破滅的是整個紅酒投資的信心。

“其實從2011年秋拍就能看出來。別光看紅酒成交率數(shù)字那么高，要知道，2009年以來，蘇富比、佳士得的珍藏紅酒拍賣幾乎沒有流拍的。而2011年秋拍幾場并非100％的成交率就很說明問題了。就我所知，還有幾場品質(zhì)略差的紅酒拍賣，流拍更多?！痹撏顿Y人說。

“紅酒投資，在流動性方面始終沒有一個很好的解決方式。目前紅酒投資在中國有過熱情況，很難定價，也很難脫手，定價和需求并不成正比。只是過去這一問題掩蓋在快速發(fā)展的大背景下，投資者不介意用高昂的成本去購買。但如今這一問題開始顯現(xiàn)?！痹撏顿Y人表示。