我國中小企業集群融資優勢研究綜述

摘要：中小企業集群是指在地理位置上相對集中、在某種產業領域內相互聯系的中小企業集聚體。我國學者首先是針對中小企業相對于大企業所特有的融資難問題進行成因分析，然后提出應推進中小企業集群融資形式。對中小企業集群融資優勢的探討，主要側重于集群企業融資相對于一般中小企業融資形式的優勢探討、中小企業集群直接融資和間接融資的融資優勢等。

關鍵詞：中小企業中小企業集群中小企業集群融資

中小企業集群是指在地理位置上相對集中、在某種產業領域內相互聯系的中小企業集聚體。如，我國溫州柳市鎮中小企業低壓電器產業集群，珠三角的中小企業東菀電子產業集群，鄭州市的中小企業女褲產業集群……。為了解決目前中小企業融資困境，國內學者對中小企業集群融資優勢問題進行了較廣泛的研究。我國學者首先是針對中小企業相對于大企業所特有的融資難問題進行成因分析，然后提出在我國應推進中小企業集群融資方式。

1 對中小企業融資障礙成因研究的綜述

我國理論界認為，中小企業相對于大企業所存在的融資障礙成因主要有：社會經濟環境和制度環境的制約、與銀行間等金融機構的信息不對稱，中小企業存在信用缺失，融資交易成本過高等。郭君華（2004）認為，中小企業在融資方面難以取得國民待遇，這與社會經濟環境和制度環境的制約有關；劉和平，鄭芳君（2005）分析了由于中小企業與金融機構信息不對稱所造成的中小企業逆向選擇風險以及道德風險加大，導致金融機構對中小企業借貸；趙亞娟，桂新勝（2006）認為，在目前的社會信用制度環境下，中小企業無論是缺乏還款意愿還是缺乏還款能力都引發信用缺失；王俊凱（2010）認為中小企業融資存在著融資規模不經濟，融資交易成本過高。而產業集群內的中小企業由于地域依附性和專業化分工和協作程度高，與一般游離的中小企業、國有大企業相比都具獨特的信用優勢，故而應推進中小企業集群融資方式。

2 對中小企業集群融資優勢研究的綜述

我國較早分析中小企業集群融資優勢的學者當屬魏守華，他在“從企業融資的角度看產業集群的競爭優勢——以嵊州領帶產業集群為例”（2002）一文中首先根據其對浙江中小企業的調查，指出中小企業集群內部融資形成資金方面的互助支持和以信任貸款為主的民間錢莊，是浙江產業集群的一大特色，這種內部自籌資金的好處體現在提高了資本利用的效率，降低了融資過程中信息不對稱程度和充分調動地區內儲蓄轉化為投資。

隨后，趙秀芳，周利軍在魏守華研究的基礎上，認為中小企業相對固定的空間布局、穩定的經營利潤和較高的企業間信任度，使得銀行更便于收集和共享企業信息，進一步闡明了中小企業集群在緩解銀企雙方的信息不對稱、減少逆向選擇和克服道德風險、降低銀行交易成本和促進其銀行信貸融資能力等方面的作用。杜傳文（2004）則從中小企業集群直接融資的角度分析了其主要融資效應是有助于企業進入資本市場進行直接融資。他認為集群內較早進入資本市場的企業由于資本市場帶來的巨大資金支持可以給集群內的中小企業樹立一個良好的示范效應，促使集群內中小企業改善內部財務狀況，增強其信用能力。郭席四在“基于產業集群的中小企業融資優勢分析”（2006）以及朱冰心在“論產業集群下的中小企業融資優勢及對策”（2006）文章中都對中小企業集群直接融資優勢和間接融資優勢做了與前人觀點基本相似的闡述。

屠竣玉、吳彥頡和楊芥舟（2009）等學者則圍繞中小企業集群的特征分析中小企業集群融資的優勢。他們從中小企業集群的根植性、柔韌性和共生性三個特征分析了其融資優勢。他們認為，集群內中小企業的地域依附性和相互協作程度強，集群中的中小企業離不開集群這個產業環境，或者說其遷移的機會成本很高，這就大大減少了其機會主義傾向，提高了守信程度。而且，集群內積聚了大量的經濟資源和企業，不僅使得大量的生產要素處于隨時可利用的狀態，而且大量企業的存在也使得集群內經濟要素和資源的配置效率得到提高，這使得集群內企業逃廢債務的可能性大大減少，從而銀行更有意愿貸款給集群中的中小企業。另外，集群內企業在產業上的相互關聯性，其實質是一種深度分工模式、圍繞同一產業的一系列企業和機構的共同體，集群內的企業可共享諸多的生產要素，包括人才、市場、技術、信息等。這是集群企業獲得內部和外部規模經濟雙重效益的根本所在。銀行通過對集群內同一產業的相關企業貸款，不僅企業之間的共生性可以減少貸款的風險，而且還能從規模經濟中大大受益。

我國學者后來對中小企業集群融資優勢進一步深化的研究，表現為將研究的切入點放在集群式融資上，進一步探討中小企業集群式融資模式下的融資優勢。黎文華（2009）指出，中小企業集群式融資是指通過集群內中小企業的相互制約關系，將中小企業形成一個有機整體共同融資，它包括集群整體內部融資和集群整體外部融資兩種形式。張文君（2010）則認為以專業化分工協作和地理位置上的集中或靠近為前提的同一產業或相關產業的中小企業集群，可充分利用集群優勢融資的共生融資模式；銀行可以對相同特征的中小企業進行集聚式貸款，參照小額信貸的模式，當單個企業不還貸影響到金融機構對組織內企業的后續貸款，從而將企業被動接受監督變成了主動相互監督，形成貸款的動態激勵機制。陳小梅（2011）認為，雖然中小企業集群具有獨特的融資優勢，但現實經濟中這些集群融資優勢并未得到充分發揮。政府應培育集群的中小企業合作文化，充分運用集群融資信貸技術及構建多層次的集群區域金融市場結構，以化解中小企業的融資困境。

3 結束語

國內經濟學家對中小企業集群融資優勢的研究，極大地豐富了中小企業集群融資理論的內容。從上述綜述我們可以看出，理論界對中小企業集群融資優勢的研究，從最初以解決中小企業融資難為出發點的理論探討發展到目前以基于不同理論對中小企業集群融資優勢的闡述。對中小企業集群融資優勢的研究，有利于敦促實務工作者采用更好的融資模式提高中小企業融資效率。

參考文獻：

[1]郭君華.產業集群與我國中小企業融資[J].經濟師，2004（10）：160.

[2]趙亞娟，桂新勝.從產業集群視角化解中小企業融資困難[J].廣西大學學報（哲學社會科學版），2006（11）：118-119.

[3]屠竣玉，吳彥頡，楊芥舟.基于產業集群的中小企業融資問題研究[J].管理觀察，2009（06）：118-120.

[4]張文君.集群融資：破解發達地區中小企業“融資難”——兼談鄱陽湖生態經濟區建設融資問題[J].江西農業大學學報（社會科學版），2010（09）：70-72.

[5]陳小梅.中小企業集群融資的制約因素與對策研究——以福建省為例[J].河南工程學院學報(社會科學版).2011（03）：38-42.

作者簡介：

曹洪香(1963-)，女，山東棲霞人，鄭州大學管理工程系，副教授，經濟學碩士，研究方向為公司財務管理和財務運作。