波爾多,這個春天格外“冷”

隨著2011年年末頂級波爾多佳釀價格大跌，業界普遍感覺波爾多葡萄酒的泡沫即將破滅。

2012，波爾多可能成為買方市場

2010年年底，玫瑰石顧問公司董事，經濟學家謝國忠在《拉菲也到泡沫時》一文中，明確指出不僅是拉菲，整個上等葡萄酒市場就是泡沫，現在是賣掉你的拉菲時候啦。2012年年初，拉菲暴跌，謝國忠一語成讖。其實，拉菲價格下跌只是個引子，整個葡萄酒市場都裸露在暴跌陰云中，尤其是波爾多系。來自倫敦國際葡萄酒交易所的另一組數據顯示，在排名前100的熱銷葡萄酒中，有95%都是波爾多，它們的價格在去年6月到12月間平均下跌了22.5%。波爾多一級莊副牌酒也表現不佳，瑪歌副牌Pavillon Rouge 2008年份下跌50%，拉菲副牌Carruades de Lafite 2008年份下跌29%。

頂級葡萄酒的拍賣，被看作葡萄酒行業的晴雨表。《葡萄酒觀察家》拍賣指數表明，2011年最后一個季度，葡萄酒的拍賣價格下降2.28%，很大程度上是由于不同年份的波爾多葡萄酒表現一般。蘇富比、Acker Merrill Condit公司及Zachys等拍賣公司今年前兩個星期在香港舉辦了葡萄酒拍賣會，共拍得18，710，000 美元。然而2011年7月份三家公司的拍賣共計34，590，000美元。今年的勃艮第葡萄酒成為最暢銷拍品，而幾件波爾多頂級葡萄酒拍品都低于預估價格。

在連續經歷了兩個偉大年份之后，人們普遍認為2011年份波爾多期酒不錯，但不夠出彩。而隨著2011年年末頂級波爾多佳釀價格大跌，業界普遍感覺波爾多酒泡沫即將破滅。據《品醇客》報道，已經歷了過去兩個高價波爾多期酒年份的歐洲與美國酒商再次要求2011年份波爾多期酒降價。

分析人士指出，2011年下半年葡萄酒價格大幅下跌，意味著一貫所向披靡的頂級波爾多葡萄酒市場2012年可能成為買方市場。全球經濟持續疲軟以及金融市場動蕩引發投資者對經濟前景的擔憂導致佳釀需求量下降，而中國市場對波爾多頂級酒莊佳釀的降溫，使其未來走勢不確定性增加。

深陷歐債危機，全球買家急于抽身

拉菲降價首先是歐債危機的影響，這一點和2008年的金融風暴情況相似。2008年金融風暴中，一些葡萄酒投資商把手里的酒放出來變現。同時與拉菲一起下跌的還有波爾多其他的名莊酒，比如拉圖、瑪歌、木桐等紅酒也出現了價格下滑，但跌幅都在個位數，然而價格下跌最猛的便是拉菲。如今，葡萄酒市場上拉菲暴跌的一幕會是2008年的翻版嗎？獨立酒評人朱立農認為，這僅僅是個開頭，這輪暴跌之勢將會愈演愈烈。這波下跌潮是否能完全擠干名莊酒身上的泡沫成分?對此多個進口葡萄酒商均表示，仍未到底。

波爾多葡萄酒行業協會亞太區總裁托馬斯#8226;朱利安直言歐債危機、美國經濟不景氣是這次價格下調的主要原因。全球的投資家擔憂歐洲市場進入了一個深度衰退時期。歐債危機的持續，使得不少藏家將手里的酒放到市場中去變現，以渡過危機。Berry Bros Rudd的銷售總監稱，“2011年7月份以來葡萄酒需求及價格大幅度下降。很多人試圖將自己的葡萄酒出手，所以市場上出售的葡萄酒數量在增加。”另一方面在大量資本的追逐下，波爾多的經銷商不斷提高期酒的掛牌價，去年期酒的掛牌價已經讓拿到配額的國外酒商都不敢下手購買。如今葡萄酒價格急速下滑，已經使得諸多投資者急于出手。

一位葡萄酒商表示，酒莊和投機商，希望從中國對被當做奢侈品的一級名莊的饑渴中套現，將價格推至“天價”。許多其他的列級名莊也因此沾光。去年，當酒莊開始分配期酒時，葡萄酒商因害怕失去下一年的供應均認購了其配額，但卻是無法再轉售的葡萄酒，這使酒商陷入“現金危機，大量庫存”。

勢頭不對，中國買家極速撤退

香港世界葡萄酒中心大陸首席顧問曾微認為，之前，頂級葡萄酒價格的瘋狂，中國市場發揮著至關重要的作用。波爾多當地已經買不到老年份的酒，很多已經流到外國市場，其實這些名莊酒在國際市場上價格比較平穩，但是中國的買家到世界各地的酒莊、商超掃貨，然后運回國內市場，在中國市場其價格起碼上漲50%―60%，在這波瘋狂的背后，把本來良性的價格炒高了。而中國的強大市場需求和投資者的追捧也引導了波爾多的價格。

可這一切卻在2011年下半年戛然而止。2011年年底數據顯示，投機商和中國的頂級富豪不再熱衷波爾多最負盛名的頂級葡萄酒，導致這些投資性葡萄酒的價格跌入谷底。特別是拉菲因多種因素，八年來首次低頭，并且價格一跌再跌，從此由中國買家一手扶上王位的拉菲帝國破滅。對于那些還沒有從拉菲陰影中擺脫出來的買家來說，不得不謹慎。何況很多人是盲目地進入葡萄酒收藏與投資行業，本身對于品牌不很了解，就更是不敢再把大把大把的鈔票扔在一些沒有把握的葡萄酒上，一部分人持觀望態度。拉菲價格也出現下跌，本土經銷商進貨日趨謹慎，部分廣東酒商甚至開始拋拉菲等而選擇性價比高的品種。

業內人士暗示，2010年波爾多期酒給中國客人帶來不愉快的回憶，他們中的大部分都是第一次購買波爾多期酒。倫敦葡萄酒商Berry Bros and Rudd銷售總監Simon Staples說：“我們解釋過風險，但是他們的熱情是葡萄酒。他們想成為其中的一部分。現在我們的大陸客戶表示，他們被2010年期酒嚴重欺騙了。”信貸緊縮，加上難以預測的債務危機，導致一些中國客戶觸動最終的波爾多禁忌，取消了他們2010年的期酒訂單。