“救世主”抽身

中國是世界上變化最快的國家，包括口味。仿佛一夜之間，無拉菲不成席的中國富豪新貴都不愛喝拉菲了，不僅如此，連波爾多的頂級(jí)佳釀，他們也不那么熱愛了。狂熱的中國人，你們究竟”腫么“了？

危機(jī)來臨，中國買家被寄予厚望

根據(jù)環(huán)球紅酒的統(tǒng)計(jì)資料，如果投資法國波爾多地區(qū)的10種紅酒，過去3年的回報(bào)率為150%，5年回報(bào)率為350%，10年回報(bào)率為500%。1982年份的拉菲更是創(chuàng)下了10年漲幅約為850%的收益紀(jì)錄，而同一時(shí)期黃金價(jià)格的漲幅僅有400%。

在拉菲狂潮中，中國消費(fèi)者和炒家被認(rèn)為是拉菲價(jià)格的推手，業(yè)內(nèi)人士指出，亞太地區(qū)的投資人在2006年之后才開始介入，而在去年上半年，中國人對(duì)拉菲的追捧到了史無前例的地步。一組數(shù)據(jù)或許能說明問題，2011年倫敦期酒交易所的新增會(huì)員50%以上來自中國，中國的葡萄酒進(jìn)口量在7年增長了8倍，而從2009年開始，拉菲拍賣現(xiàn)場(chǎng)90%以上都是中國面孔。

中國內(nèi)地買家一擲萬金的豪氣，不僅逐漸將日本、中國臺(tái)灣和中國香港買家擠出一級(jí)葡萄酒市場(chǎng)，也讓外國的酒莊和紅酒供應(yīng)商目瞪口呆。亞洲，尤其是中國已經(jīng)被定位為最富潛力的葡萄酒接棒者。法媒指出，中國特別是中國大陸的消費(fèi)者、收藏者拯救了法國的葡萄酒業(yè)，因?yàn)榻鹑谖C(jī)動(dòng)搖了西方國家許多人的消費(fèi)信心，那兒的葡萄酒市場(chǎng)萎縮了不少。

特別是現(xiàn)在，當(dāng)歐洲深陷債務(wù)危機(jī)時(shí)，酒莊主將中國買家視為救命稻草。業(yè)內(nèi)人士透露，最近一段時(shí)間許多法國知名酒莊莊主或總代來溫州，研究2012年到底該怎么辦，希望中國酒商能多進(jìn)點(diǎn)他們的酒。正如有人所說：“法國名酒現(xiàn)在很依賴中國人。日子不好過更依賴。”可是事實(shí)證明，中國買家并沒有像他們預(yù)期的那樣，一如從前豪爽地充當(dāng)了救世主的角色。頂級(jí)葡萄酒拍賣場(chǎng)上中國人不再頻頻舉牌了，中國市場(chǎng)的降溫也對(duì)2011年份期酒降價(jià)起到了推波助瀾的作用。中國人究竟“腫么”了？是買的多了變聰明了，還是這一切另有隱情？

宏觀調(diào)控讓投資者資金短缺

毫無疑問，在以拉菲為首的波爾多頂級(jí)葡萄酒價(jià)格的下跌過程中，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。有專家認(rèn)為，拉菲價(jià)格暴跌，更像宏觀調(diào)控引發(fā)的生存危機(jī)。據(jù)中國葡萄酒教育機(jī)構(gòu)Wine Societe China分析，葡萄酒市場(chǎng)發(fā)生的變化主要受中國的貨幣供應(yīng)量變化影響所致。2009年，中國新增貸款額10萬億元，總貸款額增長1/3。2010年，中國新增貸款8萬億元，幾乎相當(dāng)于2008年的兩倍。大量資金進(jìn)入市場(chǎng)，人們?yōu)榱艘?guī)避風(fēng)險(xiǎn)，紛紛將資金投入到頂級(jí)葡萄酒等投資領(lǐng)域。而到了2011年，由于中國采取緊縮性貨幣政策，一些投資者不得不出售手中的佳釀來獲取資金流，導(dǎo)致以拉菲為首的頂級(jí)葡萄酒價(jià)格下跌。

如今，中國葡萄酒投資者及商人都經(jīng)歷了信貸限額干涸。2011年中期以來，中國政府命銀行限制借款并且增加儲(chǔ)備金，這一舉措一方面使中國在全球經(jīng)濟(jì)低迷的情況下“軟著陸”；另一方面，緊縮信貸影響了香港的現(xiàn)金供應(yīng)。葡萄酒收藏家George Tong解釋道，“許多現(xiàn)金都被從香港運(yùn)回到內(nèi)地以復(fù)還銀行貸款。”

房地產(chǎn)調(diào)控讓拉菲需求減少

實(shí)際上，在中國買拉菲絕大部分是一種面子消費(fèi)，喝拉菲似乎已經(jīng)成為一種身份標(biāo)識(shí)，許多人都趨之若鶩。如果以地域來劃分，香港和內(nèi)地沿海是購買拉菲的主力，和香港炒家不同，江浙游資對(duì)紅酒的追捧帶有炫富的意味，他們甚至缺乏應(yīng)有的紅酒知識(shí)。愛炫富的溫州商人大多都投資房地產(chǎn)行業(yè)，因?yàn)閲鴥?nèi)的房地產(chǎn)調(diào)控，一切悄然改變了。溫州卡聶高公司董事長陳柏龍親身感受到，前兩年，很多房地產(chǎn)開發(fā)商宴請(qǐng)一直喜歡喝拉菲，但房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控后，用拉菲請(qǐng)客少了，需求大減。

不容忽視的是，許多葡萄酒中國分銷商及投資商也都掌握有大量的房地產(chǎn)投資。ASC首席執(zhí)行官Pierre認(rèn)為，房地產(chǎn)泡沫引發(fā)的擔(dān)憂帶來了恐慌。由于葡萄酒投機(jī)商們的恐慌，致使他們正在出售手中的葡萄酒，進(jìn)而引發(fā)葡萄酒價(jià)格的下降。成都橡木桶酒窖總經(jīng)理陳瑞東分析道：拉菲暴跌的一個(gè)原因就是經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不好，房地產(chǎn)在跌、股市在跌……人們消費(fèi)信心指數(shù)下降。這種情況下去囤貨，一點(diǎn)意思都沒有了。

游資撤離，市場(chǎng)泡沫面臨破滅

香港世界葡萄酒中心大陸首席顧問曾微就曾指出，葡萄酒價(jià)格的急劇上漲，引發(fā)了人們對(duì)于波爾多葡萄酒出現(xiàn)泡沫的擔(dān)憂。這兩年大陸買家的投資風(fēng)氣，有不少人是很盲目投資的，這造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。國外的葡萄酒投資一般被視作一項(xiàng)長期投資，但當(dāng)下國內(nèi)投資客的行為更像是短期的“爆炒”，這極易引起一輪泡沫行情，從而誘發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著2011年末頂級(jí)波爾多佳釀價(jià)格大跌，業(yè)界普遍感覺頂級(jí)葡萄酒市場(chǎng)泡沫即將破滅。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，拉菲價(jià)格驟跌可能只是一個(gè)開始。這些年，過剩的民間游資瘋炒紅木、黃龍玉、雞血石等，狙擊農(nóng)產(chǎn)品、中藥材、大宗商品甚至郵幣卡，這些都是在流動(dòng)性泛濫的背景下，熱錢和投機(jī)資本裹挾下，中國此起彼伏的資產(chǎn)價(jià)格泡沫的縮影。這些炒作的一次次退潮，使得社會(huì)付出了巨大代價(jià)。

任何一個(gè)炒作起來的商品都會(huì)有價(jià)格回落的一天。葡萄酒泡沫一旦破滅，炒作葡萄酒者將嚴(yán)重受創(chuàng)。目前，市面上頂級(jí)葡萄酒較多，如果買到的年份不佳，相應(yīng)收益非常低，還極有可能賠本。專家認(rèn)為，對(duì)于人們熟知的拉菲，盡管最高已經(jīng)超過30%的下跌幅度，價(jià)格仍存在泡沫。

中國買家變得精明，另覓佳釀

中國買家對(duì)葡萄酒的狂熱，讓拍賣行和境外酒商看到無限商機(jī)。首先是同樣品質(zhì)的拉菲等高端葡萄酒，在香港地區(qū)的拍賣價(jià)格比紐約、芝加哥地區(qū)高出約10%；其次是拍賣行與境外酒商越來越“聰明”，一看到中國需求旺盛，有意壓低市場(chǎng)供應(yīng)量以制造供需不平衡假象，抬高價(jià)格標(biāo)售，而拍賣行從中便能收取約22%的傭金提成。這些做法也逐漸引起了中國買家的不滿。

隨著拉菲的暴跌，中國買家出手開始謹(jǐn)慎，不再購買價(jià)格離譜的葡萄酒。蘇富比亞洲區(qū)洋酒部主管Robert Sleigh稱，亞洲買家比以往更加成熟，人們對(duì)佳釀的品牌和價(jià)格更有選擇性。英國著名精品葡萄酒商Berry Brothers Rudd的上海分部負(fù)責(zé)人Rufus Beazley說：“以往波爾多頂級(jí)酒莊佳釀不管什么價(jià)位都不愁賣，但現(xiàn)在許多人開始買二級(jí)莊佳釀?dòng)脕硐M(fèi)，而不是買一級(jí)莊佳釀作為投機(jī)性投資。”

上海美夏國際酒業(yè)負(fù)責(zé)人Ian Ford認(rèn)為，拉菲、瑪歌等波爾多名莊酒及副牌酒的價(jià)格下跌并不意味著中國人對(duì)精品葡萄酒的興趣下降，而是表明他們?cè)诰破愤x擇方面更趨于理性和成熟，不再被酒莊名號(hào)所迷惑，并且興趣轉(zhuǎn)向波爾多以外的區(qū)域。中國市場(chǎng)的需求更加廣泛，法國羅納河谷、勃艮第、智利、澳大利亞等地區(qū)的頂級(jí)葡萄酒在中國市場(chǎng)的銷量都在持續(xù)增長。