轉型已晚,卻仍是惟一出路

跌破了相的經濟

時至四五月，中國經濟已經是跌破相了！

話說4月份工業增加值的增長是9.3%，5月份是9.6%?？雌饋硭坪踉鲩L回升了，其實，除去工作日因素（5月相比4月多兩個工作日）影響，5月大約增長了1個百分點，工業實際增長很可能比4月更衰。

現在地球人都開始知道，不到10%的工業增長所對應的中國經濟增長應該不高于7%。人們一直擔心的中國經濟的所謂“二次探底”，可以說幾成現實！

到這個時候，利率下調已是箭在弦上，不得不發。相信6月的首輪降息，只意味著貨幣政策的擴張剛剛開始，而水準之高僅次于2008年年底。如此高企的真實利率水平，完全可以將實業剿殺于無形，故繼續下調利率是大概率的事情。

但是，對于本輪經濟的再度刺激，絕對不可以再像2008年那樣采取用貨幣的大水來漫灌的辦法，且事實上形勢也不允許。其一，“鐵公機（鐵路公路機場）”已經投得七七八八了，當然現在或許又有三鐵（高鐵地鐵城鐵），但政府瘋狂投資引發的后遺癥讓人畏懼。其二，樓市已由賣方市場變為買方市場，要一鼓而起也不再可能。其三，中期通貨膨脹的壓力讓貨幣放水投鼠忌器。

如此，一邊實施擴張政策的同時，一邊積極推動中國經濟轉型，特別是推動實業的重新振興，便是必然的選擇。

但轉型話好說，做起來非常難。2010年后，人口紅利已經轉變成人口負債，遍布全國的勞動密集型產業必須轉型。出口紅利也已經由盛轉衰，中國的外貿依存度從最高接近70%一路回落至2011年的50.1%，未來的大勢只能是不斷走低。樓市的紅利也許還有得吃，但瘋狂饕餮的可能性則不再有了。按有關模型測算，中國樓市未來3～5年都將是供大于求的環境，兩三年內甚至可能積壓2億平方米以上的住宅。而進入到2020年后，住宅的需求將從增長進入下滑，樓市將成為夕陽產業，可見中國的房地產已正式進入下半場，且再也不會有下一個黃金十年了。

還有什么可以支撐未來的中國經濟呢？說句最危言聳聽的話，搞得不好，中國經濟或許未老先衰，走上一條“1/3拉美+2/3日本”的中期衰退之途。

考驗才剛剛開始

未來中國經濟的出路有二：一是城市化基礎上的內需釋放，二是在告別人口數量擴張之后轉向依靠人口質量的擴張，也就是從人口紅利轉向創新紅利。這是未來中國經濟轉型的兩大主導方向。而民營中小企業的創新，又是重中之重。

創新為主導的轉型本該在2008年那一輪啟動的，但因為太享受貨幣激素的刺激，轉型被推后。到如今，民營企業大多已奄奄一息，要想轉型，難上加難！出口出不去，升級升不上，炒樓炒不了，民營企業家除了出逃海外做寓公外，想破了頭也找不到出路。

也就是說，轉型已晚，轉型實在很難，但不轉型無論是企業還是國家都只有死路一條。

下決心轉型，就必須下決心改革，使得創新有體制和環境的支持。比如稅收方面，能否將增值稅從17%檔降至10%～13%？五年創業的企業能否免征所得稅？能否提升可優惠的中小企業規模到至少億元年銷售額級別？能否對中小微企業實行其它類別的結構性減稅？再比如金融體制和環境必須再造，要從國有大銀行體制轉向民間小銀行充分競爭體制；從借錢要還的間接融資為主轉向“借錢不還”的直接融資為主；放開民間準入，大力發展教育公共服務業以及生產型服務業來支持實業升級。

這其實意味著更加全面的市場化和自由化的經濟體系的建立，其背后必牽涉到所謂既得利益集團的瓜葛。但溫總理早已實話實說，改革已到攻堅階段，沒有政治體制改革，經濟體制改革不可能取得成功。

歸根結底一句話：經濟已經跌破了相，轉型是惟一出路，但真正的考驗才剛剛開始。

責任編輯：馬小琳