我國民間融資的現狀、問題及對策研究

隨著我國中小企業的蓬勃發展，民間融資日益活躍，已成為一種普遍存在的經濟現象，在推動經濟發展、優化資源配置、補充正規金融機構等方面發揮著重要作用，但同時也帶來了干擾金融秩序、削弱宏觀調控等負面效應。因此，深入挖掘其本質內涵、價值意義、發展現狀、主要問題及政策措施顯得非常必要。

一、民間融資的內涵與價值

（1）民間融資的內涵。民間融資與官方正式融資相對而言，官方正式融資是指依照法律規定，有金融監管機構批準進行的資金籌借活動；而民間融資是出資人與受資人之間在國家法定金融機構之外，以取得高額利息與取得資金使用權并支付約定利息為目的而采取民間借貸、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金所有權的金融行為。民間融資的資金主要來源于民間閑散資金、企業富余資金、外地流入資金及從銀行貸出的低息貸款等。（2）民間融資的價值。一方面，無論是從投資渠道和自主權上看，還是從金融產品數量與品種上看，我國仍存在金融抑制現象。在金融抑制影響下，銀行存款的實際收益相當低，利息稅的開征以及物價指數的上揚使得銀行存款更是無利可言。另一方面，由于多方面因素制約，大部分中小企業難以獲得信貸支持，融資渠道狹窄，資金不足，已成為制約其發展的瓶頸。正規融資渠道的匱乏和對資金的迫切需求，使得中小企業不得不把目光投向民間融資市場。因此，一邊是尋求出路的資金，另一邊是對資金的迫切需求，在適當條件下，催生了龐大的民間金融市場。

二、民間融資的現狀與問題

（1）民間融資的現狀。首先，民間融資的規模不斷擴張。主要原因是受到近期股票市場相對走勢低迷和房地產市場宏觀政策不利等因素的影響，投資者把目光轉向了收益率較高的民間融資行業；改革開放以來我國的創業活動逐步活躍，中小企業蓬勃發展導致資金需求不斷上揚，推動了民間融資市場發展。其次，民間融資的參與主體多元化。融資主體的多元化，表現在個人之間、企業之間、個人與企業之間的融資行為，涵蓋社會各個階層和各種類型。從資金供給看，參與主體包括城鎮居民、個體工商戶、民營企業主、農戶乃至機關及企事業單位工作人員等。從資金需求方看，多是民營企業、個體工商戶。再次，民間融資手續簡便、利率較高。民間融資建立在借貸雙方互相信任的基礎上，融資雙方多為親友、鄉鄰，彼此相互了解與信任，手續簡便靈活，短時間內即可獲得融資。民間融資利率一般高于同檔次貸款利率，而且利率執行不一。家庭融資大多不需要付息，且期限較長，為不定期融資。最后，民間融資法律風險大、渠道較窄。我國目前的法律與民間融資的實際情況存在一定的脫節，法律案件隨著融資規模增加而增多，增大了企業的融資成本。當前企業民間融資渠道有限，主要有個人向企業放貸、企業之間資金拆借、通過中介組織進行融資這些形式。（2）民間融資的問題。首先，民間融資分割了金融機構存款市場份額，擾亂了正常金融秩序。由于民間融資利率高于同檔次銀行貸款利率幾倍，極易誘發高利貸以及非法集資現象，導致社會不穩定，不利于社會經濟的總體發展。民間借貸行為如果得不到規范引導，容易形成私人錢莊，或非法從事吸收存款甚至洗錢犯罪等危害行為。其次，削弱了宏觀調控的預期效果。民間融資追逐利益最大化，具有自發性、松散性、隱蔽性等特征，使大量民間借貸資金游離于銀行體系之外，在金融部門體外循環，脫離了監管當局有效的監督管理，最終導致金融信號失真，不利于國家信貸總量的控制和宏觀調控政策完整、全面的實施。再次，造成國家大量稅收的流失。稅務部門對從事民間融資機構主要采取定額征收方式進行征稅，對從事民間融資但未辦理注冊手續的機構、個人無法進行征收，一些機構在許可經營范圍之外從事民間融資活動，形成事實偷稅。最后，民間融資的法律法規滯后。缺少專門的民間融資立法，民間融資長期處于“灰色金融”的地位，借貸雙方的權益無法得到全面有效的法律保障，執法主體的缺位導致民間融資和非法融資缺乏明確的管理者，使得民間融資長期游離于國家金融監管體系之外，處于無序發展、盲目發展的狀態。

三、發展我國民間融資的對策建議

首先，深化金融體制改革，推進多層次資本市場建設，開放多種形式的直接和間接融資渠道，引導民間資金流向。多層次資本市場是中國金融改革的方向，可以較大程度吸收資金，滿足中小企業融資需求，帶動直接融資和間接融資結構調整，對于改變過于依賴以銀行貸款主導的間接融資的融資結構具有積極作用。其次，完善我國民間融資法律體系，強化民間融資監督約束機制。按照市場經濟規律的要求，根據相關法律規定，及時修改現行關于民間融資的法律規定，發揮民間融資的積極作用，限制其消極影響；建立統一的監管體系，對民間融資實施適度監管，可有效抑制金融風險，防范金融危機出現，保證金融體系穩定。最后，創新金融產品，完善正規金融體系及其服務功能。金融機構應不斷創新，開發新型金融產品，特別是儲蓄替代型的低風險產品來滿足公眾需求，制定符合中小企業客戶特點的市場戰略，保證中小企業合理流動的資金需求，壓縮中小企業對民間融資的資金需求，建立民間擔保體系，提升中小企業融資能力。