風險投資并不都是“天使”

編者按

為了弘揚在“科技北京”建設背景下的創新創業文化，培育創業企業家精神，營造創新創業氛圍，使北京成為鼓勵創

新、培育創業的沃土，本刊特開辟“創業人語”專欄，歡迎在北京創業，并取得成功的人士，撰寫個人或者團隊在創

業歷程中的感悟，與讀者共享。

《創業邦》雜志的名字有兩種含義：一是“創新成長，創業興邦”；二是幫助創業者獲得成功，也就是希望在創業者成長的路上能夠伴隨他們一路前行。今天我想介紹一下創業者與投資人之間的關系。

首先，我們要明白創業者為什么需要得到投資？需要做哪些準備？我們通常會認為企業在發展的各個階段都會需要投資，如早期、成長期和擴張期，在這3個階段其實需要資金的目的也不盡相同。很多創業者是需要錢的時候才去融資，而當你真正需要錢的時候，可能是拿不到錢的，只有在你不需要錢的時候去融資，才最有可能成功。從你去尋找VC（風險投資）的那一天開始，到你拿到錢的那一天，這里有一個時間差，我們之前計算過，以前最少是3～6個月，目前對于后期的企業可能會快些。有的企業經常問我：“現在我不需要錢，我是不是需要去拿一些錢？”我告訴他，在很多時候一定不要對市場做太樂觀的估計，尤其是在企業發展早期的時候，你永遠不知道明天會發生什么，比如說2008年金融危機發生的時候，很多人都措手不及。因此，很多企業并不是失敗在自己的商業模式，而是失敗在自己現金流斷裂。有的企業融資時間很長，這對創業者，包括整個團隊是一個非常大的考驗，因為在最艱難的時候，很多團隊成員，尤其是核心團隊成員，可能經受不住嚴冬的考驗而離開，那么辛辛苦苦建立起來的團隊可能就此打住，創業的夢想就沒有辦法繼續推進。

其次，融資后并非就萬事大吉了，而只是萬里長征的第一步。此時意味著你還需要具備其他方面成功的必要因素，比如說團隊、正確的戰略等。融資后的半年內你的團隊增加了，可能從三四十人增加到幾百人，如果核心的管理團隊跟不上，你就會被VC的錢給燒死。還有一種情況是，引入的VC會對企業的發展戰略有不同看法，或者對創業者的管理能力和運營能力表示懷疑，這時候可能會從外面請一個CEO。我們統計過，在中國換CEO的死亡率基本上是90%以上，只有極少數的企業能夠在換過CEO之后還能繼續向前走。對于初創的企業來說，換CEO是非常危險的一件事情。創業者一定要做好充分的思想準備，并學習怎樣和你的投資人打交道。反過來，這也告誡我們的創業者，在引入投資之前要思考清楚一件事情，那就是什么樣的投資適合自己。

再次，創業者要避開什么樣的風險投資。我無法告訴你什么樣的風險投資適合你，只想說說什么樣的風險投資不能碰。一是個人或幾個人的閑散資金。現在做投資的人特別多，可能三五好友聚在一起聊得高興，說分別出些資金做天使基金吧，這樣的VC對草根階段的創業者極具誘惑力。類似這樣的資金對創業者來說非常危險。2000年前后，一位清華的同學創辦了一家公司，當時很多人都追著給他投錢，在他眾多的股東里就有一個個人股東，這個個人股東就是典型地把自己在股市上炒股的錢投在了他身上。隨后在2001年的互聯網泡沫破滅時，這家公司倒掉了。可對這個個人投資者來說，這個錢對他太重要了，所以他就天天追著這個同學，這對于創業者來說簡直就是噩夢。我還有一個同學創業后，每次開董事會都需要把保安叫進來，但是最后還是挨了一刀，這是一個典型的拿錯錢案例。二是在報紙中縫做廣告的投資公司。在《參考消息》、《環球時報》等報紙中縫寫著有錢要找項目的這種，我想多半是騙子，沒有一家真正的投資公司會打那種頁縫中的小廣告，這些公司我從來沒有聽說過，另外我覺得也不符合一般做投資人的道理，所以大家要特別小心，這些人的錢你們是千萬不能拿的。最簡單的方法，你可以先到網上搜尋一下投資機構的股東背景，他們之前做過的投資是很好的案例。

（文章來源于中關村科技園區協會聯席會主辦的中關村

創業講壇，由仝偉整理）